いよいよ米国株の「決算発表シーズン」がスタート！NY市場は「二番底」を模索する展開になるものの、市中金利が低下したことで「底抜け」は回避できる！

米国市場では決算発表シーズンがスタート！
今週はメガバンクや投資銀行が中心

　米国では、今週から2018年第4四半期の決算発表シーズンが始まります。今週の主な決算発表の予定とコンセンサス予想は、次の通りです。

　見ての通り、メガバンク、投資銀行が中心です。

　期中、マーケットのボラティリティーが高かった関係で、各行ともトレーディングは好調だったことが予想されます。その反面、今後の見通しに関しては、折からの連邦政府機関一部閉鎖の影響で、2019年第1四半期以降の引き受けなどのビジネスの見通しが暗転している可能性があります。

　木曜日に決算発表をするアトラシアン（ティッカーシンボル：TEAM）は、ソフトウェア・エンジニアたちが好んで使うコラボ・アプリの会社ですが、これまでずっと良い決算を出し続けてきました。今回もそれが続くかどうかに注目したいと思います。

　なお、アトラシアンの株価チャートは、アメリカの投資家が好む「カップ・ウィズ・ハンドル（持ち手付きの紅茶カップのような形）」を形成しつつあり、好決算なら一気に株価が上値を狙いに行く可能性もあります。

■アトラシアン（TEAM）チャート／日足・6カ月

アトラシアン（TEAM）チャート／日足・6カ月（出典：SBI証券公式サイト）
※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます。
拡大画像表示

米中貿易戦争などの要因により
S&P500のコンセンサスEPSが下がり始める

　さて、過去1年を振り返ると、S&P500のコンセンサスEPSはずっと上昇してきたのですが、ここへきて逆にコンセンサスは下がり始めています。

拡大画像表示

　その理由は、「米中貿易戦争により、見通しが不透明になっていること」、「中国、欧州などで景気に陰りが見えていること」、「米国における金利上昇で、住宅などの金利敏感なセクターがやや不活発になってきていること」、「原油価格の下落で、石油会社の収益予想が暗転したこと」などによります。

　2019年のS&P500のコンセンサス1株当たり利益予想は、171.85ドルです。

■アトラシアン（TEAM）チャート／日足・6カ月

拡大画像表示

　先週末のS&P500指数の引け値が2,596.26なので、株価収益率（PER）は15.1倍という計算になります。これは過去10年の平均である14.6倍よりほんの少しだけ割高です。まずまずリーズナブルな水準と言えます。

　なお、2020年の予想は190.82と大変強気な数字になっていますが、この数字はいずれズルズルと下がってくると思います。アナリストは遠い将来の業績予想に関し、得てして楽観的過ぎる数字を打ち出す傾向があります。そして、後になってすごすごと下方修正するのが常です。したがってこの数字は大幅に割り引いて考えた方が良いでしょう。

S&P500のEPS成長率が鈍化
4月くらいまでは10月の高値を更新できない見通し

　むしろ我々が気をつけなければいけないポイントは、下のチャートのように2018年第3四半期に比べて、今回決算発表がある第4四半期はEPS成長率が前年同期比＋14.3%とかなり減速する点です。

拡大画像表示

　つまり、2018年第3四半期が業績変化率のピークだった公算が大なのです。

　通常、このような業績の変化率のピークアウトが起こると、その後半年間は株式市場がモタモタすることが知られています。それを当てはめれば「ニューヨーク市場は、4月くらいまでは10月の高値を奪回できない」と覚悟した方がいいでしょう。

米国2年債の金利が低下したことは、
株式市場にとっては良い展開

　一方、このところのマーケットの下落により安全な2年債へ避難する資金が増え、その関係で2年債利回りは2.92%から2.56%まで下がりました。

拡大画像表示

　2年債により、ほぼ無リスクで3%近いリターンが得られるのであれば、わざわざ株を買いたいという投資家は減ります。去年の10月、2年債利回りがピークをつけた頃に株式市場が暗転した一因は、「短期債からの競争」が激しくなったからだという説明ができます。

　その点、現在は、利回り低下で2年債の魅力が薄れています。これは株式市場にとって良い展開です。

【今週のまとめ】
今回の決算発表シーズンは二番底を模索する展開だが、
「底抜け」のシナリオは回避できる見通し

　今週から、アメリカは決算発表シーズンに突入します。コンセンサス予想は下落基調であり、投資家は厳しい決算発表シーズンを織り込み始めています。

　株式市場のバリュエーションはリーズナブルです。ただ、収益のモメンタムは失われてきています。

　幸い2年債利回りは低下したので、「短期債からの競争」は和らぎました。これが株式市場を下支えすると思います。

　今回の決算発表シーズンでは、厳しい決算を背景に、ニューヨーク市場は二番底を模索する展開になると予想します。しかし市中金利が低下したため、米中貿易戦争絡みでよほど悪いニュースが出ない限り、「底抜け」のシナリオは回避できるでしょう。

【今週のピックアップ記事はこちら！】
⇒【2019年1月の株主優待の内容と利回りを調査！】定番のダイドーグループ、丸千代山岡家、鳥貴族や、優待リニューアルのタカショーなど注目銘柄を紹介！

⇒投資家・藤川里絵さんが5年間で資産を10倍にできた「藤川流・儲かる銘柄を選ぶ“3つの条件”」を伝授！ 株初心者にありがちなよくある「5つの誤解」を解説！

【※米国株を買うならこちらの記事もチェック！】
⇒米国株投資で注意が必要な「為替」と「税金」とは？「特定口座(源泉徴収あり)」か「NISA口座」で投資をして、口座内に「米ドル」を残さないのがポイント！

※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。

【2025年6月2日時点】 「米国株」取扱数が多いおすすめ証券会社

◆マネックス証券　⇒詳細情報ページへ
米国株の取扱銘柄数	取扱手数料（税込）
約4900銘柄	＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）※買付時の為替手数料が無料／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル）
【マネックス証券のおすすめポイント】 外国株の取扱銘柄数はトップクラス！ また、米国株の買付時の為替手数料が0円（売却時は1ドルあたり25銭）となるキャンペーンが長期継続しており、実質的な取引コストを抑えることができる。さらに、外国株取引口座に初回入金した日から20日間は、米国株取引手数料（税込）が最大3万円がキャッシュバックされる。米国ETFの中で「米国ETF買い放題プログラム」対象21銘柄は、実質手数料無料（キャッシュバック）で取引が可能。米国株の積立サービス「米国株定期買付サービス（毎月買付）」は25ドルから。コツコツ投資したい人に便利なサービス。米国株は、時間外取引に加え、店頭取引サービスもあり日本時間の日中でも売買できる。また、NISA口座なら、日本株の売買手数料が無料なのに加え、外国株の購入手数料も全額キャッシュバックされて実質無料！ 企業分析機能も充実しており、一定の条件をクリアすれば、銘柄分析ツール「銘柄スカウター米国株」「銘柄スカウター中国株」が無料で利用できる。
【関連記事】 ◆【マネックス証券の特徴とおすすめポイントを解説】｢単元未満株｣の売買手数料の安さ＆取扱銘柄の多さに加え、｢米国株・中国株｣の充実度も業界最強レベル！

◆SBI証券　⇒詳細情報ページへ
米国株の取扱銘柄数	取扱手数料（税込）
約5300銘柄	＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル）
【SBI証券のおすすめポイント】 ネット証券最大手のひとつだけあって、米国から中国、韓国、アセアン各国まで、外国株式のラインナップの広さはダントツ！ 米国株は手数料が最低0米ドルから取引可能で、一部米国ETFは手数料無料で取引できる。また、2023年12月1日から米ドルの為替レートを「0円」に引き下げたので、取引コストがその分割安になった。さらにNISA口座なら米国株式の買付手数料が無料なので、取引コストを一切かけずにトレードできる。米国株を積立購入したい人には「米国株式・ETF定期買付サービス」が便利。また、米国株の信用取引も可能。さらに、リアルタイムの米国株価、48種類の米国指数および板情報を無料で閲覧できる点もメリットだ。米国企業情報のレポート「One Pager」、銘柄検索に使える「米国株式決算スケジュールページ」や「米国テーマ・キーワード検索」、上場予定銘柄を紹介する「IPOスピードキャッチ！（米国・中国）」など情報サービスも多彩。「SBI 証券 米国株アプリ」は「米国市場ランキング」「ビジュアル決算」「銘柄ニュース」などの機能が充実している。
【関連記事】 ◆【SBI証券の特徴とおすすめポイントを解説！】株式投資の売買手数料の安さは業界トップクラス！ IPOや米国株、夜間取引など、商品・サービスも充実 ◆「株初心者＆株主優待初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこですか？」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社！

◆楽天証券　⇒詳細情報ページへ
米国株の取扱銘柄数	取扱手数料（税込）
約4750銘柄	＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル）
【楽天証券おすすめポイント】 米国、中国（香港）、アセアン各国（シンガポール、タイ、マレーシア、インドネシア）と幅広い銘柄がそろっており、米国株の信用取引も利用可能！ 指定の米国ETF15銘柄については買付手数料が無料で取引ができるのもお得。さらに、2023年12月からは米ドル⇔円の為替取引が完全無料！ NISA口座なら米国株の売買手数料が0円（無料）なのもメリットだ。米国株の注文受付時間が土日、米国休場を含む日本時間の朝8時～翌朝6時と長いので、注文が出しやすいのもメリット。米国株式と米国株価指数のリアルタイム株価、さらに米国決算速報を無料で提供。ロイター配信の米国株個別銘柄ニュースが、すぐに日本語に自動翻訳されて配信されるのもメリット。米国株の積立投資も可能で、積立額は1回3000円からとお手軽。楽天ポイントを使っての買付もできる。銘柄探しには、財務指標やテクニカル分析などの複数条件から対象銘柄を検索できる「米国株スーパースクリーナー」が役に立つ。
【関連記事】 ◆【楽天証券おすすめのポイントは？】トレードツール「MARKETSPEED」がおすすめ！投資信託や米国や中国株などの海外株式も充実！ ◆【楽天証券の株アプリ／iSPEEDを徹底研究！】ログインなしでも利用可能。個別銘柄情報が見やすい！

◆DMM.com証券（DMM株）　⇒詳細情報ページへ
米国株の取扱銘柄数	取扱手数料（税込）
約2400銘柄	無料
【DMM.com証券おすすめポイント】 米国株の売買手数料が完全無料なので、取引コストに関しては割安！ ただし、配当金が円に両替される際の為替スプレッドが1ドルあたり1円と高いので、配当狙いで長期保有する人は注意が必要だ。他社と違う点としては、外貨建ての口座がなく、売却時の代金や配当が自動的に米ドルから円に交換されること。米ドルで持っておきたい人には向かないが、すべて円で取引されるため初心者にとってはわかりやすいシステムと言えるだろう。また、米国株式と国内株式が同じ無料取引ツールで一元管理できるのもわかりやすい。米国株の情報として、米国株式コラムページを設置。ダウ・ジョーンズ社が発行する「バロンズ拾い読み」も掲載されている。
【関連記事】 ◆DMM.com証券「DMM株」は、売買手数料が安い！大手ネット証券との売買コスト比較から申込み方法、お得なキャンペーン情報まで「DMM株」を徹底解説！ ◆【証券会社比較】DMM.com証券（DMM株）の「現物手数料」「信用取引コスト」から「取扱商品」、さらには「最新のキャンペーン情報」までまとめて紹介！
【米国株の売買手数料がなんと0円！】

※ 本記事の情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新の情報は各社の公式サイトでご確認ください。