世界最大級の石炭会社がまもなく上場モンゴル株が本気を出すのはこれからだ！フロンティア投資の第一人者・木村昭二がモンゴルへ飛んだ！

モンゴルへの株投資が話題になったのは数年前。悠久の大地には豊富な地下資源が眠っているのだと、投機マネーが流入しました。ブームは世界経済危機で沈静化しましたが、モンゴル市場が楽しみなのはむしろこれから。来年にはいよいよ世界最大級の石炭鉱床を持つ開発会社、エルデネス・タバン・トルゴイが上場します。日本人としていちばん最初に同国に証券口座を開いた海外投資の第一人者・木村昭二が、現地へ飛んだ！

モンゴル株が盛り上がるのはむしろこれから！？

　世界最大級の石炭鉱床を持つモンゴルの炭鉱開発会社、エルデネス・タバントルゴイ（以下、タバントルゴイ）が来年、ロンドンとウランバートルの証券市場に上場することが決まりました。調達額は30億ドル。時価総額は106億米ドルになるだろうと言われています。モンゴル証券市場全体の時価総額が15億ドル程度ですから、この上場がいかに大きなものであるかがわかります。

 

赤ちゃんからお年寄りまで全国民が株をもらえる？！

　タバントルゴイの上場は、現地でも大変な話題になっています。なぜなら同社の株は、赤ちゃんからお年寄りまで、国民にすべからく配布されるからです。

　モンゴルは1991年に、社会主義から資本主義に変わりました。その時、国家総資産の44％を「バウチャー」と呼ばれるクーポン券として国民全員に配布し、国営企業を民営化したのが同国の証券市場の成り立ちです。

　タバントルゴイの場合、上場に際し市場で売り出される株数は全体の29％です。残る71％のうち51％は政府が継続所有、20％は国民に配布されることになっています。仮に時価総額が106億ドルになったとすると、278万人の国民はそれぞれ763ドルずつ資産を手にすることになります。

　モンゴル人の平均月収は130ドル程度と聞きますので、経済効果はいかばかりか!? そして、タバントルゴイの持つ炭鉱とはどれほどのものか!? 　さっそく現地へ行って、見てきました！

６年ぶりのモンゴル、経済成長は順調だった！

　実は、筆者がモンゴルに証券口座を開設したのは06年のこと。「モンゴルに証券市場があるらしい」と聞き、同国最大の証券会社ＢＤＳｅｃ社に問い合わせたところ、口座開設申込書とパスポートのコピーをＦＡＸしただけで口座が開設できてしまいました。いきおいお金も振り込んだのですが、騙されたのではないかと不安になり、現地へ飛んだのでした。

　あれから６年、都市部には真新しい高層ビルが建ち、通りにはお洒落なホテルやブランド店が並び、かつては見なかった大渋滞も発生していました。経済は確実に発展しているようです。

かつては閑散としていたモンゴル証券取引所は、ロンドン証券取引所と提携して、近代化が進んでいました。600社近くあった上場企業も、337社まで整理されました。一方で、証券会社は昨年34社から78社に増えるなど、同国で投資熱が高まっていることがうかがえます。

　さて、世界最大の埋蔵量を誇る石炭鉱床と言われても、適当な荒野を指して「この下だ」というのでは投資意欲もわきません。そこでＢＤＳｅｃ社の人にお願いし、特別に現地を見せてもらうことになりました。

圧巻！タバントルゴイ炭鉱は露天掘り！

　ウランバートルから南に550㎞、南ゴビ県の県都ダランザドガドまで飛び、そこからは道なき道をランドクルーザーで1時間半走り続け、タバントルゴイ炭田の開発現場に到着しました。

　鉱区の広さは400平方キロありますが、開発が進んでいるのは東側のほんの一部。日本のかつての炭鉱はトンネルを掘り進める坑内掘りでしたが、ここは豪快な露天掘り！ 300トン級の巨大トラックが土煙を上げて運び出しているのが、まるでミニカーのように小さく見えます。

　石炭は幾重もの層になっており、今後200ｍの深さまで掘り下げていくとのこと。現在はまだ23ｍを掘っただけですが、それでも昨年はここから掘り出した石炭を100万トンを輸出したそうです。

　タバントルゴイではこれを向こう４年間で20倍の2000万トンまで拡大したい意向ですが、そのためには鉄道、発電所、関係者の居住区など整備する必要があります。上場による調達資金は、そうした設備投資に使われるのです。いやはやナットクです！

　ちなみに、西側の炭田開発権は外国企業に割り当てられることになっており、三井物産を始めとする日本企業も参加を表明しています。

モンゴルに証券口座と銀行口座を開設するには!?

　モンゴル株に投資するには、現地の証券会社に口座を開く必要があります。証券会社は78社もありますが、外国人に口座を持たせてくれるとなると、実質的にＢＤＳｅｃ社の一択です。ですが、同社は44％が外国人投資家ということですから、対応はこなれています。

　銀行口座はゴロムト銀行が良いでしょう。同国最大級の銀行で、現地通貨トゥグルグ建てのほか、米ドル、日本円、ポンド、ユーロ、中国元でも預金ができます。預け入れにも外国への持ち出しにも制限はありません。ちなみに、トゥグルグ１年定期は年利13.44%、米ドル１年定期は年利6.0％です。

　いずれも口座開設は日本から郵送で行なえます。現地から必要書類一式を取り寄せ、銀行口座の場合は、身分証明書等に外務省のアポスティーユ（書類認証）を付けて返送します。

　必要となる書類等はその時々で変わることがあるので、その都度、証券会社／銀行にメール等で問い合わせてください。

　現地に出向いて申し込むことも不可能ではないはずですが、直接行ったから口座ができるというわけでもないようです。実際、最近も「旅行者は銀行口座開設できません」と断られてしまった事例がありました。

　理由は定かではありませんが、現地の担当者によっても対応は変わるようです。そのため時間はかかっても、郵送のほうが間違いないという“逆転現象”が起こっています。あるいは、費用はかかりますが「Worldstock.jp」（ワールドストック・ジェーピー）などの口座開設支援サービスを利用すると確実です。

（構成／渡辺一朗）

＜取材・執筆＞
木村昭二（きむら・しょうじ）
慶應義塾大学卒業。複数の金融機関、シンクタンク等を経て現在はPT（終身旅行者）研究家、フロンティアマーケット（新興国市場）研究家として調査・研究業務に従事。日本におけるPT研究の第一人者。