【今回のまとめ】
１．期待された米欧中央銀行の緩和策は出なかった
２．市場はそれにもかかわらず崩れなかった
３．中央銀行が“実弾”を温存できたことは、相場にとってプラスだ
４．ドラギ総裁が金利伝達メカニズムに言及したことは、国債買い入れの決意の表れ
期待された緩和策は出ずじまい
先週は8月1日（水）に米国のＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）が、そして2日（木）にＥＣＢ（欧州中央銀行）の政策金利の発表がありました。
米国の場合、ＱＥ3（追加的量的緩和政策第3弾）、ユーロ圏の場合、欧州中央銀行もしくは欧州の救済ファンドを通じてスペインやイタリアの国債の買い入れが発表されるのではないか？ という期待があったのですが、どちらも見事にスルーされてしまいました。
ただ、その割には米国の株式市場も欧州の株式市場も比較的堅調でした。
米国のＳ＆Ｐ500指数は週初に4日連続安を記録した後、金曜日に＋1.9％と上げたことで、結局、週間ベースでは＋0.4％でした。つまり過去4週間に渡ってラリーが続いているわけです。
一方、ドイツのＤＡＸ指数も6月以降の上昇トレンドを維持して先週の取引を終えています。
言い換えればＦＲＢ（米国連邦準備制度理事会）やＥＣＢは最後の「切り札」を温存するという決断を下したにもかかわらず、マーケットは何とか持ち堪えたということです。それはバーナンキ議長やドラギ総裁の勝利に他なりません。
なぜならＦＲＢやＥＣＢが切れる“カード”は残り少なくなっており、実弾は温存できればそれに越したことはないからです。
