「推奨ポートフォリオが今年1年で約60％上昇」という成績を残したポールさんが教える、とっておきの投資術とは？
2024年12月17日（火）、米国・シアトルからメルマガ＆オンラインサロン「ポール・サイの米国株＆世界の株に投資しよう!」で情報配信をしている元フィデリティ投信トップアナリストのポール・サイさんが、ストックボイス社が手掛ける経済・マーケット番組「WORLD MARKETZ」(TOKYO MX 月～金 22時～23時)に生出演した。
前回の放送では、バリュー投資家として有名なある教授が「マグニフィセント・セブンに調整があるなら買った方がいい」と発言したことや、イーロン・マスクがトランプ政権の中に入る可能性が高く、テスラ株が上昇している点に注目した。
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今回の放送では、ポールさんがメルマガで推奨するポートフォリオが今年1年で約60％上昇したことを報告。2025年のアメリカは少しインフレになる可能性が高く、その場合の投資行動をさまざまなケースで検討。加熱した市場への向き合い方など、ポールさん流の投資術を教えてくれたので早速チェックしていこう。
メタやエヌビディアなどAI関連の大型株のパフォーマンスがよかった
番組は、ポールさんの出演が年内最後となったことをアシスタントの木村カレンさんが紹介し、「今日は最初にズバリお聞きします。ポールさんの今年（2024年）1年の運用パフォーマンスはいかがだったでしょうか？」と、鋭く切り込むところから始まった。
ポールさんは12月18日（水）の当コラムでも書いたとおり、メルマガ「米国株＆世界の株に投資しよう!」の推奨ポートフォリオが今年1年で約60％上昇し、S&Pの29％上昇を31％上回るいい成績だったと報告。「2年間の成績で見ても似たようなパフォーマンスで、割と良かったです」と胸を張った。
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ここ2年のポール・サイメルマガ推奨ポートフォリオ（オレンジ色のライン）とS&P500連動ETF（赤色のライン）のパフォーマンス（12月18日コラムより抜粋）
すると、番組MCの渡部一実さんが、ポールさんの推奨ポートフォリオはどんなところをメインに構築して、好パフォーマンスにつながっているのかを質問した。
「この番組でも話しましたが、AI関連の銘柄が多かった」とポールさん。AIと原子力発電銘柄、2年ちょっと前に組み入れた石油銘柄の3つのセクターの比重が大きく、直近ではメタやエヌビディアなどAI関連の大型株のパフォーマンスがよかったようだ。
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2025年のアメリカは少しインフレになる可能性が高い。現金をある程度持ちながら、市場が悲観的になるタイミングで投資するといい
続いて、来年（2025年）の経済と投資の話に。
一昨年（2022年）はインフレ退治のためにFRBが政策金利を引き上げ、昨年（2023年）は金利が高止まり、今年は金利を少し下げ始めたけれど、来年の金利やインフレをポールさんはどう見ているのか、渡部さんが聞いた。
ポールさんはまず、インフレはそんなに低下せず、少しインフレになる可能性が高いと結論付けた。
なぜかというと、トランプ政権を経済の需給バランスで分析したとき、ビジネスを中心に規制緩和や減税、投資促進などが行われ、需要が増える一方、移民送還や関税の導入で供給は減るため、インフレにつながりそうだから。
そうなると、FRBは利下げに対して前向きな姿勢でなくなり、金利も中長期でそんなに下がらなくなるようだ。
これを受けて、渡部さんが「インフレが下がらないとなると、投資行動はどうすればいいでしょうか」とヘルプを求めると、ポールさんはさまざまなケースを検討し始めた。
まず、インフレが長期で継続するなら、現金を長くたくさん持つのは良くないそう。
一方で、トランプ政権は不確定要素が大きく、株式市場はボラティリティが高い可能性があるほか、米国株が他の市場と比べて割高になっている面から考えると、現金をある程度持って投資する機会を待つ方がいいという。
もっとも、マーケットが下がるのを待つために、株を全部売るのもおすすめできないとのこと。米国株がこれまで上がったのはAIなどの裏付けがあるからで、完全に投機的な上昇でもないからだ。
そうすると、問題は手持ちの現金をいつ投資に回せばいいのかということになるが、ポールさんは「トランプ政権の不確定要素でボラティリティが高まったとき」と、「市場が悲観的になるタイミング」で投資するといいと考えている。
特に、「市場が悲観的になるタイミング」を説明するのにいい例がメタだ。
ザッカーバーグが仮想現実に投資すると言った時、市場はメタをすごく悲観して株価が下がったそう。ただ、同時期にメタはエヌビディアのサーバーにたくさん投資しており、AIのテーマが出てきたときにメタも上昇した。
インターネットの誕生より上位のテーマであるAIで、市場が悲観的になった機会を取るというのがポールさん流の投資術のようだ。
メタ 月足 （出所：TradingView）
暗号資産は投機的なもの。市場が過熱しているときは追いかけない。楽観的になり過ぎたら売るか、買わない
次は、トランプ政権の1期目と2期目の違いと、暗号資産（仮想通貨）の話題に。
トランプ政権1期目と2期目の違いを渡部さんに聞かれたポールさん。1期目がまさかの誕生となったとき、街中でデモが発生したり、経済界の要人が反抗したけれど、2期目の今回は規制緩和や減税、投資促進を歓迎している人が多く、協力的になっているところが違うと解説した。
渡部さんは続けて、2期目が決まって以降、暗号資産が盛り上がっているけれど、ポールさんは暗号資産をどう見ているのか質問した。
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ポールさんは2011年くらいから暗号資産に初めて注目して、ビットコインに興味を持った同僚と一緒に買わなかったのが間違いで、後悔しているそう。
ただ、その当時も今もポールさんの中で変わらないのが「暗号資産は投機的なもの」という考え方だ。
企業の場合、ビジネスで収益を出している裏付けを把握できるため、信念を持って株を保有し続けることができる。
一方、暗号資産は取引に広く使われているわけではないし、価値の裏付けが企業のようにないため、ボラティリティが高く、信念を持って保有し続けるのが難しいとポールさん。2011年にビットコインを買って、今日まで持ち続けられる人は多くないことが、ある意味それを表しているようだ。
ビットコイン/米ドル 月足 （出所：TradingView）
つまり、投機的なもので儲けられないわけではないけれど、儲けるのは難しいというのがポールさんの認識だ。
最後に、「推奨ポートフォリオが今年1年で約60％上昇」という成績を残したポールさんが、盛り上がっている暗号資産を題材にとっておきの投資術を教えてくれた。
「市場が過熱しているときに追いかけないのは1つポイントかもしれない。みんなが楽観し過ぎているときに売るか、買わず、中長期でいいと思えば、みんなが悲観しているときに買うこと」
ここまで、12月17日（火）放送の「WORLD MARKETZ」に出演した、ポールさんのマーケット解説を中心にお届けした。
冒頭でも紹介したとおり、ポールさんはメルマガ＆オンラインサロン「ポール・サイの米国株＆世界の株に投資しよう!」で情報配信をしている。登録後10日間は無料だ。米国株投資をしてみたい、すでにしているけどもっと現地からの情報が欲しい、ポールさんが推奨する個別銘柄やポートフォリオ(直近2年で100%近い上昇)を見てみたいという人は、こちらをぜひ登録してみてほしい。また、動画配信も予定しているので、こちらも注目だ。
