最近のネット証券各社のテクニカル分析レポートをまとめた結果、日経平均10月、11月の近未来予想は、上下に大きく分かれた！ 9月18日に約8カ月ぶりに1万6000円の大台を回復した日経平均だが現在のトレンド、節目となる株価、今後の展開はどうなるのか。移動平均線などのテクニカル指標を使った各社の分析レポートを読んだ。
短期～現在、上昇トレンドが継続している
「現在は上昇トレンド」と見ているレポートは多い。今年7月30日から8月8日まで日経平均は大きく下げたが、その後7月30日（1万5646円）を上抜いたことにより「上昇基調が継続中であることが確認された」（*2）。
たとえば、25日移動平均線が上向いていれば上昇トレンドと見ることができる。他にもトレンドを示す指標がある。支持線・抵抗線や、ボリンジャーバンド、DMI（トレンドの発生と勢いを示す方向性指数）といったテクニカル指標で最近の日経平均を分析したのが【図表1】（*4）。
【図表1】日経平均、日足（9月17日時点）。ライブスター証券「livestar R」で表示拡大画像表示
・緑色の抵抗線を上抜けした後、サポートできるか。
・ボリンジャーバンド＋2σ（株価の上にある赤いライン）が上向きなら1万6000円台回復。
・DMI（方向性指数）で、上方向を示す＋DIがトレンド発生の目安とされる30％ライン上。今後、＋DIが30％ライン上推移と、下向きの方向を示す－DIが低下するか。
現状は上昇基調だが、各種指標が逆に動けば、トレンド反転となる。その場合「高値掴みや売りそびれがないようにしたい」と注意をうながしている。
今回参照したレポートの出所一覧が【図表2】。
【図表2】テクニカル分析レポート、当面の目標株価まとめ
| ※ 番号 |
トレンド 判断 |
目標・節目の株価 | 注目指標 | 出所・レポート | 証券会社 情報へ |
| 1 | 岡三オンライン証券 | ||||
| 上昇 | 1万6121円(1/6)射程圏 | 騰落レシオ （警戒ゾーン） |
伊藤嘉洋の週間株式相場見通し（9/15週号） |
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| 2 | SMBC日興証券 | ||||
| 上昇 | 1万6291円（13/12/30）。10月中に1万7700円 | 日柄と値幅 | 隔週刊テクニカル分析レポート「流転」中期見通し No.194（7/11）。「流転」 No.198（9/5） |
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| 3 | SBI証券 | ||||
| 上昇 | 1万5942円（13/5/23）、1万6320円（13/12/30）。上値めど、1万6262円、1万6765円前後【図表3】参照 | 騰落レシオ（投資家の押し目買い下値支え）、25日移動平均線 | DZHフィナンシャルリサーチ・週刊日本株式アウトルック（9/12） |
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| 4 | SBI証券 | ||||
| 上昇 | 1万6000円台回復？SQ値1万5915円98銭 | ボリンジャーバンド+2σの向き。DMIの+DIが30％ライン上 | 福永博之氏のテクニカルレポート（9/16） |
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| 5 | 楽天証券 | ||||
| 上昇。三角保ち合いかも |
－ |
「押さえ込み線」「上位の陰線5本」（坂田五法） | 土信田雅之「テクニカル風林火山」（9/12） |
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| 6 | カブドットコム証券 | ||||
| ピーク- 転換 |
今年11月前後1万3193円～1万1262円下落リスク。年末までに4月安値下回るアノマリー | エリオット波動（調整局面）。一目均衡表の雲（転換点近い） | 三菱UFJモルガン・スタンレー証券・エリオット波動マーケット分析 (9/16) |
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| 【図表2】詳しくは各レポートの原本を参照してください。*1、*3、*5はネット上で公開、その他レポートは各証券会社のログイン後の画面で読めます。 | |||||
今後どこまで上がる？ 目標となる株価は？
日経平均株価は1万6067.57円（9月18日終値）で過去の高値付近にある。昨年5月（1万5942円）、昨年12月30日（1万6320円）。SQ値（先物取引の取引期限に決済される価格）1万5915円98銭も節目と見られる。節目の価格はサポートライン、利食い・損切りのポイントとして見られやすい。
上値めどは、1万6262円、1万6765円前後【図表3】がある（*3）。さらに「当面1万6300円」から「10月中旬までに1万7700円処まで上昇が拡大」と見るレポートもある（*2）。このレポートでは、過去の上昇値幅3846円（13/6/13～13/12/30）を、直近の安値（14/4/14、1万3910円）にあてはめ、今後の高値めどを1万7756円としている。
【図表3】日経平均、日足（9月16日）。相場の勢いが一時的に押さえ込まれている「押さえ込み線」と、売転換のサイン「上位の陰線5本」が現れたが、結果的にその後、陽線が現れており「上昇基調は崩れていない」と見る（*5）拡大画像表示
中期～大幅下落を警戒する見方も
順調に上を目指しているかに見える日経平均だが、警戒を示す指標も出ている。そのひとつが「騰落レシオ」だ（*1、*3）。
騰落レシオ（％） ＝ （値上がり銘柄数）÷（値下がり銘柄数）×100
騰落レシオは、120％を超えてくる（値上がり銘柄数が多い）と相場の過熱を示すサイン。現在の騰落レシオ（東証1部、25日移動平均）は、120％近辺で推移している【図表4】。
【図表4】騰落レシオ。9月17日時点。ライブスター証券の「livestar QUICK情報」で表示
また、「今年11月前後に向けて、日経平均は1万3193円～1万1262円」という下落リスクを指摘するレポートもある（*6）。その理由のひとつが、「11年11月から始まった現行3年サイクルが終わる」こと。
さらに、前出の「10月中旬に1万7700円」を予想したレポート（*2）でも、中期的視点では、7054円(09/3/10)基点の上昇からすでに5年が経過したことで、「10月ピークアウトの後は、3180円幅か4300円幅程度の大きな揺り戻しが生じる可能性が高まる」としている。
「短い時間で一気に崩壊」がいつもの下落パターン。1万6000円突破にうかれることなく、常にリスク対策などの準備が大切だろう。
なお、テクニカル分析レポートの詳細を読みたい場合は、是非、ネット証券各社に口座開設して、【図表2】の原本を参照していただきたい。
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