スペインでは、7月20日、同国のバレンシア州が、債務返済に向け中央政府に支援を要請する方針を明らかにしたことを受け、スペイン財政やユーロ圏債務危機をめぐる懸念が再燃しました。
一部では、スペインのバレアレス諸島やカタルーニャ州など6州がバレンシア州に続いて、中央政府に支援を求める可能性がある、と同国紙パイスが伝えたと報じられています。このようにスペイン問題は深刻化しつつあります。
欧州問題の再燃により外国人は3週連続の売り越し
この欧州不安の再燃によりユーロ安に歯止めが掛からない状況です。
23日には対円で一時1ユーロ95円を割り込み、2000年11月以来11年8カ月ぶりの水準まで下落する場面がありました。こうなると、日本株はこの欧州問題が小康状態になるまでは、調整色が強い状況が続くでしょう。
なぜならば、東京株式市場で売買シェアの約7割を占める外国人投資家が、リスクオフのスタンスを強め、日本株を売り越してくる可能性が高いからです。外国人の日本株売買シェアは増加傾向で、2011年度は過去最高となりました。東京市場での海外勢による株価形成への影響力が一段と強まっているのです。
ちなみに、7月第2週（9～13日）の投資部門別株式売買動向では、外国人は3週連続で売り越しました。売越額は1204億円と、前週の162億円から大幅に増加し、6月第1週2171億円以来の大きさでした。よって、外国人は買い越しに転じない限り、日本株の調整が続くとみておく必要があります。
週に1回は「投資部門別売買状況」をチェックしなさい
成り上がりたいのなら、外国人投資家の売買動向は常にウオッチしておく必要があります。
東証HP内で「投資部門別売買状況」が見られる
これは、東京証券取引所が（通常）毎週木曜日に発表する「投資部門別売買状況」というデータをみれば分かります。取り敢えず、株で儲けたいのなら、週に1回はこれをチェックしましょう。
空売りや、先物・コールオプションのショート、プットロング等、下げを収益化しないのなら、外国人投資家が買い越しに転じるまで、休むも相場です。
なお、これは、漫然と休んで、マーケットを見なくてよいということではありません。売り買いは休むけど、常にマーケットの動向には眼を光らせ、買いエントリーのタイミングを計らないといけません。株式投資で、成り上がりたいのなら！！
暴落時に一山当てる「ロングストラングル」戦略とは？
ところで、ここからはリスク覚悟で、一山当てたい投資家向けの戦略として、日経225オプションを利用した、「ポジティブ・ガンマ」戦略を紹介します。
「ポジティブ・ガンマ」は、短期間で相場大きく動けば利益になるという戦略です。
この戦略は（1）日経225が時間をかけてダラダラと上がったり、または、下がったり、（2）日経225が予想に反して膠着した場合には、損失が発生します。
しかし、上下（特に下方向）に大きく、短時間で日経225が動いたら、大きく儲かる戦略です。暴落発生を期待して組むポジションです。
ここ最近では、リーマン・ショックとか、東日本大震災直後のような規模の相場急落があれば、大きく利益が出る戦略です。確かにこのような暴落は滅多に起こるものではありません。
しかし、多くの投資家の予想に反して日経225が急落した場合、凄まじい収益性を発揮します。競馬で言えば万馬券ですね。一方、予想が外れても、投資金額以上に損失が出ることはないという特徴があります。つまり、損益線は「損失限定・利益無限」です。
今回紹介するのは、「ロングストラングル」という、幅を持たせたコールとプット両方を買う戦略です。
例えば、2012年9月限の権利行使価格8000円のプットを70円で1枚、権利行使価格9250円のコールを27円で1枚買います。
この場合、最大損失は9万7000円（70円×1000＋27円×1000）です。また、ブレークイーブン（損益分岐点）は、下は7903円（8000円－70円－27円）、上は9347円（9250円＋70円＋27円）です。9月のSQ値が7903円以より下にいけばいくほど、または、9347円より上にいけばいくほど、利益が出るポジションです。
暴落すればするほど楽しくなる
基本的には、日経225が上ではなく、下にいったほうがボラティリティーが上昇します。よって、成り上がりたいのなら、このポジションを組んでリーマン・ショック級の暴落の発生を心の底から祈りましょう。
今なら、スペイン、イタリア発の金融ショックの発生が、そこそこの確率で期待できると思います。
いずれにせよ、このような「ロングストラングル」を組んだら、「なんでもいいから、暴落しろ！！」と考え、念じながら相場を眺めていればいいでしょう。
つまり、このポジションなら、ユーロがどこまで下がろうが、スペイン、イタリアの国債利回りがどこまで上がろうが、天使のような笑みを浮かべて、且つ、欧州債務危機を心の底から楽しめるイベントとして見守ることができるはずです。
なんといっても、「ロングストラングル」は「危機ウエルカム」のポジションなんですから（笑）
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