「MFS（エムエフエス）」のIPO情報総まとめ！ スケジュールから幹事証券、注目度、銘柄分析、他の住宅ローンサービス企業との比較や予想まで解説！［2024年7月4日 情報更新］

会社名	MFS（エムエフエス）
市場・コード／業種	グロース・196A／その他金融業
上場日	6月21日
申込期間（BB期間）	6月6日～6月12日
おすすめ証券会社	SMBC日興証券、マネックス証券、SBI証券、楽天証券、松井証券、DMM.com証券
フィスコ分析による 市場の注目度	★★★（最高★5つ）

初値（初値騰落率）	368円（-8.00%）
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】

⇒その他のIPO銘柄の情報はこちら！

MFSが6月21日にIPO（新規上場）！

　MFSは、2024年5月17日、東京証券取引所に上場承認され、2024年6月21日にIPO（新規上場）することが決定した。

　MFSは2009年7月1日に設立された。テクノロジーを活用して住宅ローンを検討するユーザーや不動産会社の負担を減らすだけでなく、一生に一度の住宅購入をより満足に行える機会を作ることで、人々の幸せに寄与することを目指す。主な事業として住宅ローン及び不動産投資用ローンの媒介、投資用不動産の媒介に取り組んでいる。

 

MFSのIPOは、いつ申し込んで、いつ購入する？
（ブックビルディング期間、上場日など）

■スケジュール
仮条件提示	6月5日
ブックビルディング（抽選申込）期間	6月6日～6月12日
公開価格決定	6月13日
購入申込期間	6月14日～6月19日
払込日	6月20日
上場日	6月21日

MFSのIPOは、どこの証券会社で申し込める？
（主幹事証券会社・幹事証券会社・委託販売証券会社など）

■取り扱い証券会社（2024年6月14日時点。割当は変更になる場合があります）
証券会社名 （※青文字はクリックで詳細ページへ）	引受シェア	口座開設
SMBC日興証券（主幹事証券） ［最短即日で取引可能］	56.5％
マネックス証券（主幹事証券） ［最短翌日に取引可能］	2.6％
SBI証券 ［最短翌日に取引可能］	1.7％
楽天証券 ［最短翌日に取引可能］	0.4％
松井証券 ［最短翌日に取引可能］	0.4％
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止	―％
みずほ証券（主幹事証券）	34.8％
野村證券	2.2％
東海東京証券	0.9％
中銀証券	0.4％

MFSのIPOは、いくらで買える？ 割安／割高？
（仮条件・公募価格・予想PER・初値・初値騰落率など）

■価格情報
想定発行価格（※1）	400円
仮条件 ［予想PER（※2）］	370～400円 ［―倍～―倍］
公募価格	400円
初値	368円
初値騰落率	-8.00%
予想トレーディングレンジ（※3）	200～1000円
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】
※1 有価証券届出書提出時。※2 予想EPS＝今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数、から計算したもの。※3 期間は上場後1年を想定。

■類似会社3社の予想PER（2024年6月3日終値の株価と会社側予想から計算）
会社名 ※クリックで最新チャートへ	予想PER
【3社平均】	15.7倍
カカクコム<2371>	19.2倍(連)
エイチーム<3662>	15.9倍(連)
リビンT<4445>	12.0倍

 予想EPSから割り出した仮条件の予想PERと、類似会社3社の平均PERと比較すると、本銘柄の公開価格は赤字予想のため割安度を比較できない。

MFSの発行株数・単元数・公開規模は？

■株数などに関する情報
発行済株式数（上場時）	907万2600株（予定）
公開株式数	公募270万株  売出162万4200株 （オーバーアロットメントによる売出64万8600株）
想定公開規模（※1）	19.9億円（OA含む）
※1 有価証券届出書提出時における想定発行価格で計算。

MFSは住宅ローンチェックサービスなど

　オンライン住宅ローンサービス「モゲチェック」の開発・提供、不動産投資の総合プラットフォーム「INVASE」の開発・提供を行う。2023年6月期において、モゲチェックサービスの集客数は約436.5万件（2022年6月期比25％増）、ユーザー登録数は約6.5万件（同86％増）。INVASEサービスのバウチャー集客数は約51.7万件（同40％増）、バウチャー申込数は8478件（同72％増）。

　日銀の金融政策に注目が集まるなか、住宅ローンへの影響を心配する国民も少なくないことから、同社サービスへの関心は高まりそうだ。ただ、公開規模はやや荷もたれ感のある大きさで、赤字上場となる点も警戒されやすい。

　公開株の一部は海外販売される予定。

◆「MFS」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
松井証券［最短翌日に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
⇒IPOで比較した証券会社ランキングはこちら！

MFSの業績データ

■業績推移（単位：百万円・％ ）
決算期	売上高 （伸び率）	経常損失 （伸び率）	純損失 （伸び率）
2020/6	250 （36.8%）	▲ 171 （―）	▲ 187 （―）
2021/6	504 （101.8%）	▲ 230 （―）	▲ 231 （―）
2022/6	712 （41.2%）	▲ 485 （―）	▲ 526 （―）
2023/6	1,369 （92.3%）	▲ 36 （―）	▲ 38 （―）
2024/6予	― （―）	― （―）	― （―）

■連結業績推移（単位：百万円・％ ）
決算期	売上高 （伸び率）	経常損失 （伸び率）	純損失 （伸び率）
2022/6	843 （―）	▲ 552 （―）	▲ 555 （―）
2023/6	1,607 （90.6%）	▲ 147 （―）	▲ 149 （―）
2024/6予	1,965 （22.2%）	▲ 127 （―）	▲ 127 （―）
2024/3 3Q	1,420 （―）	▲ 58 （―）	▲ 60 （―）
予想EPS（※） ／配当	単独：-円 連結：-円／-円
※ 予想EPSは「今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数」で計算したもの。

MFSの業績コメント

　2024年6月期の業績は、売上高が前期比22.2％増の19.6億円、経常損失が1.2億円（前期は1.4億円）と増収・赤字幅縮小の見通しとなっている。

　通期計画に対する第3四半期累計期間（2023年7月-2024年3月）における進捗率は、売上高14.2億円で72.3％となっている。モゲチェック事業は、2023年10月よりモゲチェックアプリのリリースに伴い、潜在顧客層からの集客が加わったことが売上収益の拡大に貢献した。INVASE事業は、2023年10月にINVASE Proをリリースすることで、ユーザーに対して、より利便性の高いサービスを提供することができた。また、マーケティング面では、セミナー開催などの施策を継続的に実施し、潜在顧客への認知度向上を図った。

　なお、INVASE事業においては、2022年１月にコンドミニアム・アセットマネジメント(株)を子会社化することで、従来のバウチャーサービス及び借換サービスに加えて、不動産売買及び不動産仲介サービスの提供を開始した。そのため、2023年6月期の不動産売買の仲介手数料の収益が増加している。2024年6月期に入り、ビジネスモデルを転換し自社物件販売戦略を停止しており、これに伴って不動産販売による売上高は発生していない。一方で、三為スキーム（第三者のためにする契約）を活用し、買主と売主の双方から仲介手数料を受け取ることで収益増に貢献している。

MFSの詳細情報

■基本情報
所在地	東京都千代田区大手町一丁目6番1号
代表者名（生年月日）	代表取締役CEO 中山田 明（昭和42年1月3日生）
設立	平成21年7月1日
資本金	1億円（令和6年5月17日現在）
従業員数	新規上場会社44人 連結会社60人（令和6年4月30日現在）
事業内容	オンライン住宅ローンサービス「モゲチェック」の開発・提供、不動産投資の総合プラットフォーム「INVASE」の開発・提供

■売上高構成比率（2023/6期 実績）
品目	金額	比率
モゲチェック事業	1,000 百万円	62.2％
INVASE事業	607 百万円	37.8％
合計	1,607 百万円	100.0％

■大株主上位10位
順位	株主名	保有株数	保有シェア
1	中山田 明	161万4200株	25.33％
2	JICベンチャー・グロース・ファンド1号投資事業有限責任組合	81万2400株	12.75％
3	塩澤 崇	60万株	9.42％
4	テクノロジーベンチャーズ5号投資事業有限責任組合	46万4000株	7.28％
5	グロービス5号ファンド投資事業有限責任組合	45万6800株	7.17％
6	BIG1号投資事業有限責任組合	30万6000株	4.80％
7	YJ2号投資事業組合	28万4000株	4.46％
8	Globis Fund V, L.P.	19万5200株	3.06％
9	ジー・エス・グロース・インベストメント合同会社	19万株	2.98％
10	マネックスベンチャーズ(株)	15万株	2.35％
10	(株)電通総研	15万株	2.35％
10	(株)電通イノベーションパートナーズ	15万株	2.35％
合計		537万2600株	84.31％

■その他情報
手取金の使途	運転資金として(1)採用費及び人件費、(2)広告宣伝費として充当する予定
関係会社	コンドミニアム・アセットマネジメント(株) (連結子会社) INVASE事業
VC売却可能分（推定）	－株（売出し・保有期間などの制限があるもの以外）
直近有償第三者割当	年月日	2022年11月30日
	割当先	ソニーグループ(株)、(株)Cygames Capital、ドコモ・イノベーションファンド3号投資事業有限責任組合、きらぼしキャピタル夢・はばたき1号投資事業有限責任組合、NOBUNAGA Raise Fund投資事業有限責任組合、東海東京インキュベーション2号投資事業有限責任組合
	発行価格	861円 ※株式分割を考慮済み

◆「MFS」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
松井証券［最短翌日に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
⇒IPOで比較した証券会社ランキングはこちら！

MFSの銘柄紹介

 同社グループは、住宅ローン及び不動産投資用ローンの媒介、投資用不動産の媒介を主な事業として取り組んでいる。

［モゲチェック事業］

　2015年8月に住宅ローン診断サービス「モゲチェック」をリリース。サービス名である「モゲチェック」は、「モーゲージ」の略である"モゲ"と、"チェック"からなる造語。「モゲチェック」は、ウェブサービス及びスマートフォン向けアプリを通じて、住宅購入予定者に対する住宅ローンの媒介を主要業務としている。

　同社は、オンラインサービスを通じて、住宅ローンの借入又は借換を検討するユーザーに対して住宅ローンの提案を行っている。提案に際しては同社独自のシステムを用いて顧客情報及び各銀行の審査ロジックを分析した上で、サービスを申し込んだユーザーの借入可能額（借換可能額）、融資承認確率を算出し、年齢、地域、自己資金、団体信用保険に対する顧客ニーズ等に基づき、住宅ローンを当該ユーザーに提示している。

　なお、ユーザーがモゲチェックを通じて金融機関に審査申込を行った場合に、金融機関の審査において融資承認が下りなかったとしても、同社は責任を負わないことについてユーザーより事前の同意を得ている。最終的な住宅ローンの申込はユーザー自身の判断において実行される。また、モゲチェックサービスにおいてユーザーは無料で同社サービスを使用することが可能であり、同社はユーザーが銀行に住宅ローンの審査に申込した時点を起点として、審査申込1件あたりに対して銀行又は銀行と契約している広告代理店より手数料を受領している。

　モゲチェックは住宅ローンの提案内容から決済において、オペレーターもしくはAIによるチャットサポートを実施している。また、ユーザー獲得を目的として、提携している不動産会社や保険会社等がユーザーにモゲチェックの紹介を担い、ユーザーが住宅ローン審査に申込した時点を起点として、当該提携不動産会社や保険会社等に手数料を支払っている。

［INVASE事業］

　サービス名を「INVASE」として、ウェブサービス及びスマートフォン向けアプリを通じて、(1)投資用物件購入予定者に対する投資用不動産の仲介、(2)当該投資用不動産の仲介に係る顧客獲得を目的とした各種業務を営んでいる。具体的には投資用物件購入予定者及び投資用物件保有者に対する不動産投資用ローンの媒介、投資用物件購入予定者に対する投資用不動産物件の紹介、不動産会社に対する投資用物件購入予定者の紹介等をしている。

　ウェブサービスにおいては、投資用物件仲介の顧客獲得を目的として、同社のオンラインサービスを通じて、不動産投資物件に係る不動産投資用ローンの借入を検討しているユーザーに対して、顧客情報及び銀行の不動産投資用ローンに係る審査ロジックを分析の上、不動産投資用ローンの借入可能額を提示（サービス名：バウチャー）している。アプリサービスにおいては、アプリを通じて常時ユーザーに価格情報（物件の時価、純資産、必要自己資金等）を提供し、連結子会社であるコンドミニアム社が売買をサポートしている。

MFSの投資のポイント

　日銀の金融政策に注目が集まるなか、住宅ローンへの影響を心配する国民も少なくないことから、同社サービスへの関心は高まりそうだ。ただ、公開規模はやや荷もたれ感のある大きさで、赤字上場となる点も警戒されやすい。今回の上場で全株式を放出するファンドが散見され、そのほかにも公開価格の1.5倍以上でロックアップ解除となるベンチャーキャピタル保有株式も多いことから、需給面への懸念が強く、人気化しづらいだろう。一方、直近有償第三者割当等の発行価格（株式分割考慮後861.5円）からは50％以上ディスカウントされており、価格水準をお手頃ととらえる見方も出てくるか。

　同社は当初代表取締役である中山田明氏の資産管理会社として設立。その後、住宅ローンの借換サービスを事業目的とする会社に改め、現社名へ商号変更した。同社グループは住宅ローン及び不動産投資用ローンの媒介、投資用不動産の媒介を主な事業として取り組んでおり、モゲチェック事業およびINVASE事業を展開。2023年6月期において、モゲチェックサービスの集客数は約436.5万件（2022年6月期比25％増）、ユーザー登録数は約6.5万件（同86％増）。INVASEサービスのバウチャー集客数は約51.7万件（同40％増）、バウチャー申込数は8478件（同72％増）。また、2023年6月期売上高全体の30.0％がサイバーエージェント<4751>向け。従業員は連結で60名。

　業績面について、2024年6月期の業績は、売上高が前期比22.2％増の19.6億円、経常損失が1.2億円（前期は1.4億円）と増収・赤字幅縮小の見通しとなっている。売上原価は、人件費などの増加が見込まれてるものの、前期に織り込まれていたINVASE事業における不動産投資物件仕入に係る費用がなくなるため、前期比19.9％減の3.3億円となる見込み。販売費及び一般管理費については、広告宣伝費が同23.2％増の9.3億円、58名（同45％増）の人員増を見込み、17.5億円（同32.2％増）となる計画。赤字幅縮小で将来的な黒字化に期待がかかる段階ではあるものの、新興株に厳しい地合いが続いている現在においては、様子見姿勢となる投資家も多いか。また、赤字業績のため株価評価は難しいものの、前述の通り、ダウンラウンドでの上場となることから、割高感は出にくいだろう。

　公開規模は20億円前後とやや荷もたれ感のある大きさとなる見込み。公開株の一部は海外販売される予定。株主にはベンチャーキャピタルが散見され、そのうち計213万9400株（上場時発行済株式総数の23.6％）については、公開価格の1.5倍以上もしくは上場日後180日でロックアップ解除となる。上場後の需給懸念も強そうだ。上場ラッシュ後半での上場とはなるが、同時上場となる銘柄はない。

◆「MFS」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
松井証券［最短翌日に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
⇒IPOで比較した証券会社ランキングはこちら！

---

［データ提供・銘柄分析］フィスコ