2026年4月に新規上場した｢IPO株｣8銘柄の投資判断を公開！ 8銘柄の中で投資判断が“強気”で、株価上昇に期待できる｢SQUEEZE｣と｢犬猫生活｣の2銘柄に注目

2026年4月に新規上場した「IPO株」8銘柄の投資判断を公開！

ダイヤモンド・ザイ7月号の連載「10倍株を探せ！【IPO株】研究所」では、IPO株の専門家であるダイヤモンド・フィナンシャル・リサーチの小林大純さんが、2026年4月に新規上場した「IPO株」全8銘柄を「買い」「強気」「中立」「弱気」「売り」の5段階で評価している。

さらに、2026年4月のIPO株の中でも、小林さんが今後の見通しを「強気」とする2銘柄を掘り下げて紹介しているので、投資の参考にしてほしい！
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2026年4月に新規上場した「IPO株」は8銘柄！
投資家の買い意欲は回復したが、不透明感はまだ続くか？

　4月のIPOは8社。4月2日上場のビタブリッドジャパン（542A）の初値は、公開価格を下回った。今年のIPO第1号であるTOブックス（500A）からビタブリッドジャパンまで、7銘柄連続で公開価格割れという異例の事態になった。

　しかし、4月6日上場のシステムエグゼ（548A）で連敗記録がストップすると、その後の公開価格割れはヒトトヒトホールディングス（549A）だけに。初値を大きく伸ばす銘柄も出てきた。

　4月は日経平均株価が大幅上昇して6万円の大台に乗せる場面もあり、投資家心理が上向いたようだ。加えて、中東情勢をめぐる不透明感などから、公開価格が低めに設定されたとの見方もある。

 「さらに、公募・売出規模が小さいIPOが多かったことも初値高騰の要因と思われます」（ダイヤモンド・フィナンシャル・リサーチの小林大純さん）

　つまり、公開株の換金売りが出にくい小型IPOが多く、株式需給が引き締まりやすかったということ。実際、ソフトテックス（550A）の初値は公開価格比プラス65％、バトンズ（554A）にいたっては約2.5倍という高値をつけたが、この2社はいずれも公開規模が5億円あまりと、かなり小型のIPOだった。

　今後は、6月までしばらくIPOがないため、直近上場の銘柄に物色の矛先が向く状況が続きそうだ。一方で、過熱感が強い銘柄も散見される。小林さんは「需給主導で、株価が高騰した銘柄は要注意です。成長性と株価の上昇余地を精査して、選別投資する必要があります」と、警鐘を鳴らす。

　また、IPO株を含む中小型株の市場全体で復調が続くかというと、小林さんは懐疑的だ。「長期金利が29年ぶりに2.5％を超え、中東問題も解決せず原油価格の高止まりが続いています。先行き不透明で中小型株は買われづらい状況と言わざるを得ません。ただ、そんな中でも注目したい、面白い銘柄はあります。中長期で明確な成長ストーリーがあるかがポイントです」
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【2026年4月上場】｢IPO株｣8銘柄の投資判断を公開！
上場日	公開価格	初値 （騰落率）	株価 （5/7）	PER （PBR）	今後1年の 高値予想 （安値予想）	投資 判断
2日	◆ビタブリッドジャパン（542A・東G）
	1370円	1301円 （－5.0％）	992円	7.5倍 （2.02倍）	1300円 （900円）	中立
	【分析コメント】ダイエットサポートサプリ「ターミナリアファースト」や多機能サプリ「GABA」シリーズが拡大。一方で、先行投資の負担により今期の予想増益率は1ケタ台。株価に売られ過ぎ感はあるが、成長の再加速を待ちたい。
6日	◆システムエグゼ（548A・東S）
	950円	1061円 （＋11.7％）	944円	9.1倍 （0.88倍）	1200円 （900円）	中立
	【分析コメント】独立系システムインテグレーター。三井不動産グループや保険業界が主要顧客で、直接取引（一次請け）の比率が高い。AIを活用した成長を目指し、業績堅調。株価は割安感がある。ただIT株全般にAI脅威論もくすぶる。
7日	◆ヒトトヒトホールディングス（549A・東S）
	430円	422円 （－1.9％）	495円	11.6倍 （2.34倍）	600円 （450円）	中立
	【分析コメント】スポーツイベントの運営、オフィスビルや商業施設の警備・清掃など。アルバイトも合わせ約1万2000人の人材プールによる動員力・機動力が強み。今期は万博関連の反動があるが、業務獲得は順調。株価は妥当な水準。
9日	◆ソフテックス（550A・東S）
	1940円	3200円 （＋64.9％）	2540円	12.5倍 （1.81倍）	3200円 （2000円）	弱気
	【分析コメント】ソフトウェア開発サービスで、老朽化したシステムの刷新や防災システムなどに強みを持つ。医療ITサービスでは医事会計ソフトの導入・運用を支援。初値は大きく上昇したが、株式需給の主導。業績成長が物足りない。
21日	◆バトンズ（554A・東G）
	660円	1674円 （＋153.6％）	1818円	34.7倍 （14.85倍）	2300円 （1200円）	弱気
	【分析コメント】日本M&Aセンターから分社化。中小企業のM&Aをオンライン上で成立させる仕組みを構築し、累計成約数は3000組超。後継者不足やスタートアップ支援の流れに乗り高成長だが、需給主導で初値が高騰。過熱感が強い。
22日	◆SQUEEZE（558A・東G）
	3110円	3250円 （＋4.5％）	3265円	19.7倍 （6.83倍）	4500円 （2800円）	強気
	【分析コメント】AIを活用してホテルの運営を支援。詳細は下記。
23日	◆犬猫生活（556A・東G）
	2990円	3500円 （＋17％）	3295円	18.2倍 （12.28倍）	5500円 （3000円）	強気
	【分析コメント】熱心なファンを持つペットフードメーカー。詳細は下記。
24日	◆梅乃宿酒造（559A・東S）
	600円	900円 （＋50.0％）	998円	19.1倍 （1.74倍）	1300円 （800円）	中立
	【分析コメント】1893年創業で、近年は「梅乃宿の梅酒」「あらごしシリーズ」といった日本酒リキュールに注力し、海外展開も推進。株価高騰で過熱感は拭えないが、成長には期待が持てそう。利回り2％台の配当と株主優待もうれしい。
※データは2026年5月7日時点。

4月のIPO株の中で「強気」の高評価がついた2銘柄を紹介！
ユニークな事業を手掛ける「SQUEEZE」「犬猫生活」に注目

　ここからは、4月のIPO株の中で、小林さんが「強気」と診断した2銘柄を深掘りしていこう。

　1つ目の銘柄は、AIを活用してホテルの運営を支援するSQUEEZE（558A）だ。

　SQUEEZEは、ホテルの予約・顧客管理などを行う「suitebook」が主力。AIなどのテクノロジーを活用し、時間と場所に制約されず複数施設を最適に動かす「クラウド運営」を推進する。

　公募・売出規模がやや大きく、初値の伸びは限られたが、そのぶん株価の過熱感は薄い。業績は堅調な推移で、今後の株価上昇の余地は大きそう。施設運営数の増加で収益を積み上げるとともに、収益性の改善が続く点も好印象だ。

　長期的には、運営客室数は2万1000室超に拡大したものの、国内シェアはまだ1％あまりで伸びしろが大きい。スマートホテルの共同開発や大手ホテルチェーンのシステム導入加速で、今後も高成長が期待できる。

　続いて紹介するのは、ペットフードを手掛ける犬猫生活（556A）だ。

　犬猫生活は、オリジナルペットフードの企画・販売のほか、動物病院やトリミングサロンの運営も行う。利益の一部を福祉団体に寄付し、ブランドの信頼・好感度を向上。前澤友作氏のファンドが出資している。

　現状、株価は公開価格を上回る水準にあり、PERも高めだが、成長期待で維持できそう。広告宣伝投資による新規顧客の獲得で業績は急拡大中だ。今後の利益成長を織り込んで、株価上昇する余地は十分。6月中旬の通期決算発表に注目が集まる。

　主力のペットフードは、自社ECでの注文の9割超が定期購入。ペットフードの国内市場規模は景気動向に左右されず拡大傾向で、安定的な成長が見込める。M&Aで取得した動物病院やペットフードの海外展開も期待材料だ。
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