2013年1月から制度が変わる「信用取引」「少ない資金でも取引チャンスが広がる」ってどういうこと？

 いよいよ年明け2013年1月4日から「信用取引」の制度変更が実施される。具体的には、信用取引をする際に必要となる委託保証金の計算方法が変わるのだが、これによって今までと同じ資金でも、取引チャンスが飛躍的に増えることになる。

 2012年のうちに、新しくなる「信用取引」制度についてしっかり理解して、2013年からの取引に備えよう！

 …とその前に、まずは「信用取引」の基本について、改めて確認しておこう。これを機に信用取引をはじめてみるのもオススメだ。

手持ち資金以上の取引ができて、下落時でも儲けが狙える信用取引

 「信用取引」とは、現金や株などの有価証券を担保として差し入れることで、手持ち資金以上の株取引ができるというもの。そのメリットは、大きく2つある。

 まず、資金を効率的に使える点。たとえば、30万円の現金がある場合、現物取引では30万円以内の銘柄しか買えない。しかし、信用取引ならその30万円を保証金にすることで、約3倍となる100万円までの取引ができる。

 しかも、保有している現物株や、証券会社によっては投資信託なども担保にできるので、必ずしも保証金をすべて現金で用意する必要もない。

 2つめのメリットは、「売り」から取引を始められて、下落局面でも利益が狙える点だ。相場全体が下げているときや、個別の銘柄に悪材料が出てさらなる下げが予想される場合に売りから入って、さらに下がったところで買い戻せば、利益が得られる。

 ちなみに、信用取引では、株の名義が自分にはならないため、株主優待や議決権といった株主ならではの権利は得られない。ただし、配当だけは別で、信用買いで権利確定日をまたいだ場合は、配当相当額_※を証券会社から受け取ることができる。逆に、信用売りで権利日をまたぐと、配当相当額_※を証券会社に支払うことになる（※いずれも所得税分が控除される）。

信用取引では、手数料以外のコストにも気を配ろう！

 ところで、現物株を取引する際には、誰しも「取引手数料」をチェックするだろう。手数料だけがネット証券選びのポイントではないが、手数料が安いに越したことはないからだ。

 信用取引の場合にも、もちろん取引手数料がかかるが、実は、信用取引のコストは手数料だけではない。信用取引は担保を差し入れてお金や株券を借りて取引を行なう仕組みのため、取引をしている間は、「買い」の場合には「買方金利」が、また「売り」では「貸株料」という金利の支払いがそれぞれ発生する。

 さらに、信用取引には証券金融取引所が定めた条件を満たす銘柄を取引する「制度信用取引」と、証券会社が自由に取引できる銘柄を定めた「一般信用取引」があり、この両者でもかかる金利が異なってくる。

 そこで、信用取引のためにネット証券を選ぶときには、売買手数料だけでなく買方金利や貸株料の金利も見て、総合的に判断することが大切だ。なお、大口の取引をしていたり一定額以上の投信を保有していたりする場合に、手数料を割引するなどの優遇策を用意しているネット証券もある。

●主なネット証券の信用取引コスト
	約定ごとの手数料			1日定額制の手数料			買方金利		貸株料
	20 万円	50 万円	100 万円	50 万円	100 万円	300 万円	制度 信用	一般 信用
安藤証券	105円	105円	105円	－	－	－	2.35％	－	1.15％
エイチ・エス証券	147円	480円	1200円	2625円	2625円	2625円	2.98％	4.00％	1.15％
SMBC日興証券	0円	0円	0円	－	－	－	2.67％	2.67％	1.15％
SBI証券	150円	200円	378円	250円	500円	1340円	2.80％	3.09％	1.15％
岡三オンライン証券	150円	200円	400円	200円	315円	945円	2.80％	－	1.15％
カブドットコム証券	483円	483円	798円	－	－	－	2.98％	3.60％	1.15％（制度）、1.5％(一般・長期)／3.9％(一般・短期)
GMOクリック証券	100円	100円	100円	210円	420円	1050円	2.10％	3.50％	1.10％
東洋証券	840円	840円	840円	－	－	－	2.27％	－	1.15％
内藤証券	260円	470円	470円	390円	710円	1470円	2.98％	3.61％	1.15％
松井証券	－	－	－	525円	1050円	3150円	3.10％	4.10％	1.15％(制度)／2.0％(一般)
マネックス証券	189円	472円	1575円(PC指値注文)	2625円	2625円	2625円	2.80％	3.47％	1.15％
丸三証券	210円	525円	1050円	420円	840円	2520円	2.65％	－	1.15％
むさし証券	231円	231円	462円	1260円	1260円	1260円	1.52％	2.52％	1.15％
ライブスター証券	84円	84円	84円	420円	420円	1260円	2.30％	－	1.10％
楽天証券	262円	472円	472円	450円	900円	3150円	2.85％	3.09	1.10％

※データはすべて12月10日時点

 取引コストについては、下記ページも参照してほしい。
参考ページ：信用取引のコストを比較！（ザイ・オンライン）
参考記事：【データ集】2013年からの制度変更でトレードしやすくなる！大注目の「信用取引」コストを各社徹底比較！

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⇒【証券会社おすすめ比較】信用取引コストで選ぶ！ お得な証券会社ランキング（1約定ごと手数料・金利・貸株料）[2025年4月1日時点]

限られた資金を何度でも回転させて取引できる！

 さて、1月からの信用取引では、何が変わるのか？ 一言で言うと、これまでと同じ資金で1日何回でも取引できるようになるのだ。どのように変わるのか、さらに詳しく見ていこう。

●変わる点1・建玉を返済したら、保証金がすぐに復活！

 信用取引では、保証金を担保にして株の取引を行なう。取引した分の保証金は、当然、他の取引には使えなくなる。

 では、新規で信用買いや信用売りをして、その日のうちに反対売買する「日計り取引」なら、どうなるのだろうか？

 実はこれまでは、たとえ当日中に反対売買しても、原則として決済日までは保証金が拘束されるため、新たな取引には使えなかった。それが1月からは、建玉を返済すれば、即、その分の保証金が復活して、新しい取引に使えるようになる。

 もちろん、一度だけでなく新規建て→返済のたびに保証金が復活するので、1日で同じ保証金を何回転でもさせることができる。資金が限られている個人投資家にとっては、これは非常にありがたい！ また、建玉返済後は保証金の拘束がすぐに解かれるため、保証金の引き出し手続きをその日のうちに行なうことも可能になる。

●変わる点2・売買で得た利益も、すぐに保証金に加算できる！

 これまでは、反対売買で利益が出ても、3営業日後の決済日まではその利益を保証金として使うことはできなかった。1月からは、利益をすぐ保証金に加算できるようになる。保証金が増えれば、その分、信用取引の余力も増えるので、取引の可能性がより広がるというわけだ。

●変わる点3・建玉返済を、追証の解消方法として利用できる

 信用取引をしていてコワイのが「追証」だ。委託保証金が、証券会社ごとに定められた「最低保証金維持率」を割り込んだ場合には、最低保証金維持率を回復するまで、追加の保証金（追証）を差し入れなくてはならない。

 この「追証」が発生した場合、これまでは追加の保証金として現金もしくは代用有価証券（証券会社によって条件は異なる）を差し入れるしか、解消の方法がなかった。しかし、1月からは建玉の返済によっても追証を解消することが可能になる。

 建玉返済で追証を解消できれば、その分、新たに差し入れる保証金は少なくてすむので、気持ち的には少し楽になるだろう（もちろん、追証が発生しないよう、普段から十分注意して取引することも大事！）。

 なお、ここまで説明してきたことは、今回の制度改正の概要で、詳細な取引ルールは各証券会社によって異なる可能性がある。実際に取引をする際は、くれぐれも各証券会社のサイトで取引ルールを確認してほしい。

 ところで、信用取引をしようと思っても、証券総合口座のほかに信用取引口座を開いていないと、通常は取引することができない。そこで次回は、信用取引口座を開く手順や、注意する点などについて見ていこう。また、現在各ネット証券で実施している、信用取引関連のキャンペーンも併せて紹介する。

（構成・文／肥後紀子）

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