「JR九州」IPOに今から間に合う証券会社はココ！最短で申し込み翌日から取引可能な証券会社も。仮条件から導き出した最新の「初値予想」も解説！【2016年10月25日更新】

 JR九州（九州旅客鉄道）のIPO（新規上場）株の抽選申し込みが、2016年10月7日（金）に開始された。

 抽選申込期間にあたるブックビルディング期間は、10月7日（金）～10月14日（金）までの8日間。といっても、ほとんどの証券会社では10月14日（金）の11時ごろに申し込みを締め切るので、期限終了ぎりぎりに申し込もうと考えている人は、注意が必要だ。

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仮条件2400～2600円は強気な根付け？
機関投資家からの需要も堅調か

 JR九州のブックビルディングに先立ち、2016年10月6日（木）には、仮条件が決定した。JR九州の仮条件は2400～2600円。この仮条件に対して、投資情報サービス会社・フィスコで長年IPO株の分析を行っている小林大純（こばやし・ひろずみ）さんは、次のように分析する。

 「想定売出価格の2450円と比較すると、2400～2600円という仮条件は想定範囲とはいえ、公開規模が上限で4160億円まで増加することを踏まえれば強気の設定と言えるでしょう。JR西日本とくらべた際のディスカウントも小さく、機関投資家からの需要が堅調である（比較的評価が高い）ことが要因と考えられます」（小林さん）

 すでに上場しているJR3社の予想PERとJR九州の仮条件の予想PERを比較すると次のようになる。

 JR九州の仮条件の予想PERは、JR東日本の予想PERより低いものの、JR西日本の予想PERよりわずかに低いだけ。IPO株の売出価格は、想定される株価より多少ディスカウントして根付けされるのが一般的だ。そう考えると、JR九州の仮条件上限の2600円は強気な根付けと判断できる。

 2016年9月15日の上場承認時点における小林さんの初値予想は、次の通りだった。

 「JR九州のIPOの初値は、現時点（9月16日時点）では売出価格に対して＋5〜＋20％程度の『公開価格をやや上回る初値』をメインシナリオとしつつ、仮条件など今後の情勢により0〜＋30％辺りで調整する形になるかと思います」（小林さん）

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 そして仮条件が決定した現時点においても、JR九州の初値はある程度の期待ができると小林さんは言う。

 「公開規模が増加した一方、なお個人投資家の観点からは株主還元の水準には魅力があり、現時点では公開価格をやや上回る初値形成（2700～3000円）との予想を据え置きます」（小林さん）

 今後、市況が変わるなどの要因で、売出価格が仮条件の上限に決まらなかった場合は初値も厳しくなるだろう。しかし、このまま順調に上限の2600円で売出価格決まった場合、堅調な初値形成が期待できる。

今からでもJR九州のIPO株に申し込める証券会社は？

 JR九州のIPO株の抽選に申し込める証券会社は、次の通りだ。

■取り扱い証券会社（2016年9月15日時点。割当は変更になる場合があります）
証券会社名 （※青文字はクリックで詳細ページへ）	引受シェア	口座開設
SMBC日興証券（主幹事） ［最短3日で取引可能］	―％
大和証券 ［最短翌日に取引可能］	―％
東海東京証券	―％
SBI証券 ［最短翌日に取引可能］	―％
岩井コスモ証券 ［最短3日で取引可能］	―％
マネックス証券 ［最短2日で取引可能］	―％
丸三証券	―％
内藤証券	―％
松井証券 ［最短3日で取引可能］	―％
むさし証券	―％
安藤証券	―％
カブドットコム証券 ［最短翌日に取引可能］	―％
岡三オンライン証券	―％
GMOクリック証券	―％
楽天証券	―％
三菱UFJモルガン・スタンレー証券（主幹事）	―％
野村證券（主幹事）	―％
JPモルガン証券（主幹事）	―％
みずほ証券	―％
岡三証券	―％
＜その他、全60社以上＞ いちよし証券、SMBCフレンド証券、エース証券、東洋証券、藍澤證券、水戸証券、エイチ・エス証券、極東証券、高木証券、立花証券※対面取引での販売のみ、ちばぎん証券、日本アジア証券、あかつき証券、西日本シティTT証券、日の出証券、ふくおか証券、丸八証券、光世証券、リテラ・クレア証券、ゴールドマン・サックス証券、UBS証券、クレディ・スイス証券、シティグループ証券、バークレイズ証券、マッコーリーキャピタル証券、メリルリンチ日本証券、今村証券、ウツミ屋証券、岡三にいがた証券、岡地証券、木村証券、共和証券、上光証券、第四証券、長野証券、中原証券、西村証券、日産証券、ニュース証券、八十二証券、ばんせい証券、フィリップ証券、三木証券、三田証券、山和証券、豊証券、リーディング証券

 当選確率が高いのは、主幹事証券であるSMBC日興証券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、野村證券、JPモルガン証券の4社だ。しかし、これから主幹事証券の口座開設をする場合は、ブックビルディング最終日まで間に合わない可能性もある。特に今回は体育の日があり、連休明けからブックビルディング最終日まで4営業日しかないので、証券会社によってはかなり厳しいだろう。

 口座開設がもっとも短時間に終わるのは、直接店舗に行って手続きをする方法だ。証券会社にもよるが、早ければその日のうちに取引が可能となる場合もある。しかし、平日の昼間に証券会社の支店に行き、時間をかけて口座開設手続きをするのが難しい人も多いだろう。その場合は、やはりインターネットから申し込むのが現実的だ。

 JR九州IPOのために、インターネットを使って新たに証券口座を開設する人は、取引可能となるまでの期間が短い証券会社を中心に、インターネット上で申し込み手続きを進めるのがおすすめだ。

 申し込みから取引可能となるまでの期間が特に短いのは、カブドットコム証券とSBI証券の2社。特にカブドットコム証券は、主幹事証券である三菱UFJモルガン・スタンレー証券のグループ会社なので、狙い目と言える。

 なお、表内にある「申し込んでから取引可能になるまでの最短日数」は、あくまでも一定の条件を満たした場合の目安であって、その日数で必ず口座開設が終了してIPOに申し込めるようになるとは限らないので注意が必要だ。そのことを踏まえつつ、これから証券会社の口座を開設する人は、なるべく早めに申し込み手続きを行うといいだろう。

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◆SMBC日興証券
主幹事数（上）/取扱銘柄数（下）			ネット配分・抽選方法	口座数
2023	2022	2021
19社 52社	24社 47社	26社 80社	10％：1人1票の平等抽選 最大5％：「ステージ別抽選」※1	345万
【ポイント】 大手証券の中でもIPOに力を入れており、例年、主幹事数・取り扱い銘柄数ともに全証券会社中でトップクラス！ また、国内五大証券会社のひとつだけあり「日本郵政グループ3社」や「JR九州」「ソフトバンク」などの超大型IPOでは、主幹事証券の1社として名を連ねることも多い。10％分の同率抽選では、1人1単元しか申し込めないので資金量に関係なく誰でも同じ当選確率となっているのがメリット。さらに、2019年2月からは、預かり資産などによって当選確率が変わる「ステージ別抽選」がスタート。平等抽選に外れた人を対象にした追加抽選で、最高ランクの「プラチナ」だと1人25票が割り当てられて当選確率が大幅にアップする。 ※1 預かり資産残高などによって決まる「ステージ」ごとに、別途抽選票数が割り当てられる。
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◆SBI証券
主幹事数（上）/取扱銘柄数（下）			ネット配分・抽選方法	口座数
2023	2022	2021
21社 91社	13社 89社	21社 122社	60％：1単元1票の平等抽選 30％：「IPOチャレンジポイント」順に配分 10%：知識・経験・資力と取引状況を踏まえて配分	1245万 ※
【ポイント】 ネット証券にもかかわらず、主幹事数、取扱銘柄数ともに大手証券会社に引けをとらない実績を誇る。特に取扱銘柄数がダントツで、2023年は全96社中91社と約95％のIPO銘柄を取り扱った。つまり、SBI証券の口座さえ持っていれば、ほとんどのIPO銘柄に申し込めると考えていいだろう。個人投資家への配分の100％がネット投資家へ配分されるのも魅力。1単元1票の抽選なので、多くの単元を申し込むほど当選確率は高くなる。当選確率がアップする「IPOチャレンジポイント」が、資金量・取引量と関係なく、IPOに申し込み続ければ誰にでも貯められるのもメリットだ。また、スマートフォン専用サイトでIPOの申し込みや情報確認ができるのも便利。 ※SBIネオトレード証券、FOLIOの口座数を含んだSBIグループ全体の口座数。
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※ 主幹事数、取扱銘柄数はREITを除く。口座数は2023年12月末時点。

【SMBC日興証券】
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