アフリカ大陸でeコマースを展開する「ジュミア・
テクノロジーズ」がNYにIPO！ 「アフリカ大陸の
アリババ」と呼ばれるIT企業の新規上場に注目せよ！

ジュミア・テクノロジーズは、eコマースから少額決済まで
アフリカ大陸14カ国で幅広いビジネスを展開！

　アフリカ大陸でeコマースならびにマイクロペイメント（少額決済）・サービスを展開しているジュミア・テクノロジーズ（ティッカーシンボル：JIMA）が、近々、ニューヨーク証券取引所にIPO（新規上場）します。値決め日は流動的ですが、おそらく今週中かと思われます。

　ジュミア・テクノロジーズは、ナイジェリア、モロッコ、エジプト、南アフリカなど、アフリカ大陸の14カ国で事業展開しています。

　ジュミア・テクノロジーズのビジネス・モデルは、中国のアリババにそっくりです。

　アリババがやっているように、eコマースのマーケットプレースを運営していますし、独自のロジスティックス網を構築しています。アリババのアリペイに相当する「ジュミア・ペイ」という決済システムも展開しています。マスターカードは、ジュミア・ペイの将来性に目をつけ、戦略的投資家としてジュミアへの投資を決めています。

　ジュミア・テクノロジーズの場合、それらに加えて、モバイルのエアタイム（通話時間）を追加購入する際のマイクロペイメント、フード・デリバリー（Uber Eatsと同じ）、旅行代理店も展開しています。

アフリカ大陸の潜在力は高く、
1人当たりGDPはすでにインドを凌駕！

　アフリカ大陸は、ほぼインドと同じ規模だと考えれば良いでしょう。人口は12億人で、インターネット・ユーザーは4.3億人います。1700万のスモール・ビジネスが存在し、4兆ドルの消費市場があります。

　アフリカ大陸におけるネット通販の普及率は、僅か0.6%です。これは、中国の20.4%より大幅に遅れています。しかし、アフリカ大陸にもスマホが普及し始めており、状況は急速に改善しています。

　アフリカ大陸の年齢の中央値は19.4歳であり、たいへん若いです。したがって、時間が経つにつれてインドを凌駕する人口になると予想されます。1人当たりGDPと1人当たり消費額では、すでにインドより少し大きいです。

　ジュミア・テクノロジーズは、54カ国あるアフリカ大陸の国のうち、人口が大きい順から14か国で事業展開しています。それで、アフリカ大陸の総人口の72%、ネットユーザーの77%をカバーすることになります。

　下は、ジュミア・テクノロジーズが事業展開している国の中で比較的人口の大きい国のGDPの推移です。

　アフリカ大陸全体では、5%前後のGDP成長を記録しています。

　次に、インフレ率は下のチャートのようになっています。

　エジプトは、「アラブの春」以降、経済の立て直しに苦しんでいます。最近は、ハイパー・インフレに悩まされています。

　ジュミア・テクノロジーズのような決済サービスをやっている企業にとって、インフレは決してマイナスなことばかりではありません。マーチャントは、決済のサイクルをなるべく早くしようと考えるため、ジュミア・ペイのような決済システムはたいへん重宝します。

　アフリカは、一般的に失業率が高いです。

　これも、消費市場の力強さを考える上で重要なポイントです。高失業率は、消費にとってマイナスです。

　このように、アフリカ大陸の経済状況は良い事ばかりではありません。したがって、eコマース企業もそういう現地の事情をよくわきまえ、上手く立ち回ることが要求されます。

2018年のGMV（取扱高）は前年比＋63%！
運転資金が極めて少なくて済むビジネスモデルもメリット

　ジュミア・テクノロジーズは、マッキンゼー、アクセンチュアなど戦略コンサルタント出身者が設立しました。その関係で、トップダウンかつ理詰めでよく練られたビジネス・モデルを持っています。

　もうひとつの特色は、国際色豊かだということです。ジュミア・テクノロジーズ幹部の国籍は、カナダ、ドイツ、ナイジェリア、エジプト、その他アフリカ各国です。その関係で、社内では現地語に加え、英語、フランス語などが飛び交っています。

　ジュミア・テクノロジーズの本社は、ドイツのベルリンにあります。株式の上場は、ニューヨーク証券取引所になります。

　ジュミア・テクノロジーズは、いわゆるアセット・ライト・モデル、すなわち「持たない経営」をしています。現地の倉庫業者を戦略パートナーとし、彼らにITシステムを提供することで効率良いフルフィルメント（商品の受注から決済、配送までの業務全般）を指導します。

　決済に関しては、ジュミア・テクノロジーズは独自のジュミア・ペイを展開しています。これは、アリババのアリペイに相当します。ちょうどペイパルのように、消費者の銀行口座に連動しており、ウォレットのように使う事が出来ます。現在のところ、ジュミア・ペイはナイジェリアとエジプトのみで導入されていますが、すでに同国の顧客の54%がジュミア・ペイで決済しています。

　今後は、アリババのアントファイナンシャル（アリペイの運営会社）に相当するフィナンシャル・サービスも開始する計画です。

　ジュミア・テクノロジーズの業績を考える場合、アリババのケースとおなじように、まず取扱高、すなわちGMVが指標となります。そして売上自体は、セラー向け付加価値サービス、コミッション、フルフィルメント・フィーなどになります。

　ジュミア・テクノロジーズは、在庫を取らないため、ワーキング・キャピタル（運転資金）は極めて少なくて済みます。

　2018年のGMVは、前年比＋63%の8.28億ユーロでした。これは、ユーザー1人当たり210ユーロに相当しますが、中国の5分の1程度です。

　売上の内容は、ホーム用品14%、男性アパレル14%、携帯電話14%、サービス14%、化粧品香水13%、女性アパレル11%、電化製品10%などとなっています。

　顧客数は400万人です。マーチャント数は8.1万社です。

【今週のまとめ】
「アフリカ大陸のアリババ」と呼ばれる企業が
世界の投資家にどう評価されるのか要注目！

　ジュミア・テクノロジーズは、「アフリカ大陸のアリババ」とでも言うべき事業を展開しています。アフリカ大陸は、今後成長が期待できる市場です。ジュミア・テクノロジーズはマッキンゼーなどのコンサルティング会社の出身者を中心に創業された関係で、良く練られたビジネス・プランを持っています。「持たない経営」を貫いており、資本効率は良いです。国際色豊かな社員構成となっており真のグローバル企業と言えます。

　そんなジュミア・テクノロジーズのIPOの行方には、注目したいところです。

【※今週のピックアップ記事はこちら！】
⇒元手40万円⇒1億円超に増やした投資家・まつのすけさんが「株価が上がるニュースの見分け方」を伝授！　初心者は「株主優待の新設」と「株式分割」に注目！

⇒「デジタルファースト法案」の閣議決定で業績アップが期待できるシステム開発・サービス企業はココだ！　地方自治体向け事業なら、小型株にもチャンスあり！