日本株型投資信託への資金流入額が6カ月ぶりに1000億円超え！ 日本株下落でも日本株型投資信託が買われる背景とは？【投資信託の最前線】
2024年8月の暴落時同様に2025年年初の下落相場でも
多くの投資家が日本株型の投資信託の押し目買いに動いた！
2025年年初からの円高傾向もあり、日本株相場が軟調な展開となっています。日経平均株価で見ると、1月は0.8％の下落、2月は6.1％の下落となっており、3月11日には36,000円を割り込む場面も見られました。
一方で、国内の日本株型投資信託の資金動向を見ると、2024年12月に－1841億円の資金流出を記録したのに対して、2025年1月には＋549億円の資金流入、2月には＋1814億円の資金流入となっています。2月の資金流入額は、2024年8月の＋2927億円以来の高水準で、日本株型投資信託への資金流入額が1000億円を超えるのも6カ月ぶりとなっています。
では、2024年8月に何があったかというと、8月初めに起きた日本株相場の乱高下です。終わってみれば、月間で－1.2％の下落にとどまりましたが、一時は大幅な下落に見舞われました。その暴落時に、多くの投資家が押し目買いを入れたというのが、資金流入額が膨らんだ背景になります。
【※関連記事はこちら！】
⇒NISA買付額は2024年に年間17.4兆円まで急拡大 政府が掲げた「資産所得倍増プラン」の目標が達成圏内に【投資信託の最前線】
日本株型投資信託は下がったら買う逆張りの傾向が顕著
短期的な値幅取りは日経平均連動型のインデックス型が中心
下のグラフで、過去約5年間の日経平均と日本株型投資信託の純設定額（資金流出入額）の推移を見てみましょう。
たとえば、日本株の人気が高まる前で、日経平均が2万円前後で推移していた2020年3月に1000億円を超える資金流入が見られた場面がありました。これは新型コロナウイルスへの懸念から金融市場が混乱に陥り、日本株が大きく下げた時期でした。
また、日本株型投資信託への資金流入額が2000億円を超えた2022年9月と12月には、日経平均はそれぞれ－7.7%、－6.7％と大きく下落しています。一方で、資金流出が大きくなっている場面を見ると、日経平均が急騰している月と一致しているケースが目立ちます。
つまり、国内の個人マネーには、日本株に対しては“下がったら買う”という「逆張り」の傾向が強いという特徴が確認できます。
実際に、こうした“下がったら買う”という「逆張り」の特徴は、日経平均に連動するインデックス型投資信託に特に強く見られます。理由としては、個人投資家が日経平均の水準をよく知っていることに加え、インデックス型は販売手数料がない投資信託が多く、短期的な値幅取りに使われやすいことが考えられるでしょう。
NISAなどによって投資信託の保有期間の長期化が進んだといっても、一定の短期的な資金がこうした投資信託を活用している状況に変わりはありません。次のグラフは、インデックス型の日本株型投資信託に絞った日経平均株価と純設定額の推移ですが、逆張りの特徴がより鮮明に示されています。
【※関連記事はこちら！】
⇒インド株型投資信託は軟調な相場にもかかわらず再び資金流入へ！ 新規設定の中小型株型やインデックス型が買われている【投資信託の最前線】
藤原延介（ふじわら・のぶゆき）1998年三菱信託銀⾏（現三菱UFJ信託銀行）⼊社後、2001年ロイター・ジャパン（リッパー・ジャパン）、2007年ドイチェ・アセット・マネジメント、2019年アムンディ・ジャパンを経て、2021年にBNPパリバ・アセットマネジメントに入社。投信営業本部マーケティンググループ 部長。ドイチェAMでは資産運用研究所長を務めるなど、約25年に渡り資産運用や投資信託に関するリサーチや投資啓蒙に従事。慶応⼤学経済学部卒。
- NISA2年目の1月は投資信託への資金流入額が初の2兆円超え！ つみたて投資枠の対象商品に1兆3800億円も流入【投資信託の最前線】
- 「ひふみプラス」は復活する？ 運用責任者の藤野英人さんに聞く“苦戦のワケ”と“巻き返し策”【特別インタビュー・前編】
- 【NISA投信グランプリ2024】新NISAで買える本当にいい投資信託の「3つの選定基準」とは？ 「成績」「損しにくさ」「安定性」をザイが採点
- NISAのお悩み相談！ S&P500型投資信託の積立が円高進行で含み損に…日本株型に買い替えるべきか人気FPがアドバイス
- 「オルカンとは何なのか」をマンガで解説！ 新NISAで話題沸騰の「全世界株型（オール・カントリー）」投資信託は、低コストで分散投資ができる優れもの！
- 【逆転の発想】世界株安はインド株の買い時！？ 貿易赤字国インドはトランプ関税の影響軽微か【投資信託の最前線】（2025.04.19）
- 日本株に長期の成長ストーリーが描けないことが要因！？ アクティブ型の日本株型投資信託の人気に陰り！【投資信託の最前線】（2025.04.05）
- 日本株型投資信託への資金流入額が6カ月ぶりに1000億円超え！ 日本株下落でも日本株型投資信託が買われる背景とは？【投資信託の最前線】（2025.03.22）
- NISA買付額は2024年に年間17.4兆円まで急拡大 政府が掲げた「資産所得倍増プラン」の目標が達成圏内に【投資信託の最前線】（2025.03.08）
- インド株型投資信託は軟調な相場にもかかわらず再び資金流入へ！ 新規設定の中小型株型やインデックス型が買われている【投資信託の最前線】（2025.02.22）
- NISA2年目の1月は投資信託への資金流入額が初の2兆円超え！ つみたて投資枠の対象商品に1兆3800億円も流入【投資信託の最前線】（2025.02.08）
- 全世界株式など人気集中のインデックス型投資信託をインド株型などのアクティブ型投資信託で補完する動きも！【投資信託の最前線】（2025.01.25）
- 投資信託市場は2024年、過去最高の流入額 NISAの浸透や円安・株高が後押しに！【投資信託の最前線】（2025.01.11）
- プロに運用をお任せのラップ口座が過去最高を更新！ 債券の組み入れ増加で安定志向の投資家の受け皿に【投資信託の最前線】（2024.12.21）
- インド株投資信託は多様化の段階へ！ 低コストのインデックス投資信託が増えテック系のテーマ型なども続々設定へ！【投資信託の最前線】（2024.12.07）
- インド株投資信託で資産アップを狙う人が急増中！ 日本人は米国株の次にインド株に投資【投資信託の最前線】（2024.11.23）
- インド株型投資信託の合計残高が4兆円の大台に迫る！ 個人投資家のインド株型の選択肢が拡大中！【投資信託の最前線】（2024.11.09）
- 株と投資信託の「投資姿勢」は真逆！？ 投資信託は順張り、株式は逆張りで買う傾向が顕著！【投資信託の最前線】（2024.10.26）
- NISA拡充などの後押しもあり株や投資信託での資産運用が“当たり前”に！ 日本が米国や英国のような“投資信託”大国になる日も近い！【投資信託の最前線】（2024.10.12）
- 『サステナビリティ（持続可能性）』は投資のスタンダードに！ ただし運用の中身で成績に差があるため、投資信託選びには注意【投資信託の最前線】（2024.09.28）
- 8月の株価暴落時に外国株型投資信託から資金が大幅に流出！ 投資を継続できるように長期投資としてのスタンスなどを確認しよう【投資信託の最前線】（2024.09.14）
- 新NISA開始以降インデックス投資信託の人気が急拡大！ 株式型への集中投資をどう変えるかが資産運用の課題に【投資信託の最前線】（2024.08.31）
- 2024年前半の投資信託の人気1位は株式型！ 債券型投資信託を見直す動きにも期待【投資信託の最前線】（2024.08.17）
- NISAを背景に投資信託の残高は過去最高を更新中！ 外国株式型の投資信託の残高は全体の過半を占めるまでに増加へ！【投資信託の最前線】（2024.08.03）
