急落相場で生き残るために守るべき「投資の基本ワザ」を3つ紹介!「二番底」に備えて、投資初心者はもちろん、中~上級者も要チェック!
発売中のダイヤモンド・ザイ8月号の大特集は、「損を減らす! 下落で儲ける! 急落で勝てる【38のワザ】」! 新型コロナウイルスの影響で、世界的に株価の動きが読みづらく、油断できない相場が続いている。そこで、この大特集では、急落時こそ守るべき“投資の基本”や、トレンドを見極めるためのチャートの読み方、損失を小さくする投資手法などをピックアップ。全部で38の“ワザ”として紹介している。
今回は、この大特集の中から、急落時こそ守るべき“投資の基本”のワザを3つ抜粋!「コロナ・ショック」のような歴史的暴落の局面に限らず、平常時の下落局面でも心掛けたいことばかりなので、ぜひチェックを!
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急落で勝てるワザ【1】“落ちるナイフ”はつかまない!
急落の途中で買わず、株価の反発を確認してから買っても遅くない
日本の個人投資家は、株価の下落時を狙って買う「逆バリ」派が多いといわれる。しかし「落ちるナイフはつかむな」の相場格言どおり、急落の真っただ中で買うのは大ケガの元だ。
公認会計士で著名な投資家でもある足立武志さんは、「今回の『コロナ・ショック』では、特に投資の中・上級者で、株価が下落中に買い向かっていき、失敗した人が多かった」という。
「平常時なら、下落幅はそれほど大きくならないので、逆バリでもうまくいくことも多いでしょう。しかし、『コロナ・ショック』のような非常時は、株価の下げ止まるタイミングが見極めづらいので、下げている最中に買うと一気にやられて、今までの利益が全部吹き飛んでしまいかねません」(足立さん)
問題は、一時的な小幅の下落、いわゆる“株価の調整”と、急落の始まりをどう見分けるかだ。方法はいくつかあるが、足立さんは「25日移動平均線」と株価の位置関係などを見ながら判断しているという。簡単に言うと、株価が移動平均線の下にあるときは“下落トレンド”と判断。そこから株価が移動平均線を突き抜けて上昇したときに、トレンドが転換したと判断するやり方だ。
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以下に示した例でも、株価が移動平均線の下にあるときに手を出していなければ、大損失は避けられたことがわかる。「下がって安くなったときに買わないと損」という気がするかもしれないが、実は株価が反発したことを確認してから買っても、十分間に合う場合が多いのだ。
急落で勝てるワザ【2】相場の底打ちを見極めるにはPBRが有効!
利益予想を基に算出するPERは、非常時にはあまり役に立たない
急落中の相場がどこで底打ちするのか、また反発後にどこまで上がるのかを判断する指標としては、「PBR(株価純資産倍率)」が有効だ。PBRは、株価が“割安”か“割高”かを判定するために、よく使われる。
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⇒「PBR(株価純資産倍率)」の意味や使い方を解説!「PBR1倍割れ」は「純資産>株価」の異常事態、優良企業なら底値のメドになるので買いのチャンス!
同じように割安感を見る指標に「PER(株価収益率)」がある。ただ、現在のように経済が混乱しているときだと、企業の「純利益」の予想を基に算出するPERは、あまり使えない。なぜなら、利益予想自体があてにならないためだ。現に、2020年の4~5月に発表された決算では、多くの企業が今期の利益見通しを公表していない。
「そんななかでも、唯一機能するのがPBRです」と話すのは、アセットベストパートナーズの中原圭介さん。たしかに、PBRは企業の「資産価値」が基となるので、利益は関係しない。
通常、PBRは1倍を下回ると「割安」、上回ると「割高」と判断される。2000年代以降、日経平均株価のPBR(※採用されている225銘柄の時価総額の合計を、純資産の合計で割って算出)が0.9倍を切ったのは、2008~2009年の「リーマン・ショック」のときと、2012年の欧州危機のとき、それに、今回の「コロナ・ショック」の3回だけだ。
よって、日経平均株価のPBRが0.9倍を切ったら大底は近いと見られ、株価の反転が期待できる。逆に、景気の見通しが不透明な状況で、日経平均株価のPBRが1.2倍を超えたら要注意。実体を伴わずに株価が値上がりしすぎている可能性があり、近々、反落のリスクがあると考えるべきだろう。
急落で勝てるワザ【3】「損切りルール」を厳守する!
「損失額」か「パーセント」かを事前に決めて、しっかり守ろう!

株価の急落によって大ダメージを受けないために、最も大切なのが「損切り」だ。投資の基本の一つだが、これが実践できていない投資家は意外と多い。
重要なのは、自分に合ったルールを決めて、それを守ることだ。初心者向きの損切りルールは、「損失額」で決める方法。たとえば、株価1100円で買った銘柄を100株持っている場合(投資額11万円)、含み損が1万円になったら(つまり株価が100円下がったら)売る。
あるいは、「持っている銘柄の株価が○%下がったら売る」といった具合に、「パーセント」で損切りラインを決めておく手もある。具体的な損切りのラインは、自分に合った基準で選ぶべきだが、「7~10%下がったら売る」と決めておくパターンが一般的だ。
いずれにせよ、決めたルールをきっちり守り、感情に流されずに売るべきときは売る、というのがポイント。せっかく買った株を手放すのは惜しい、と感じることもあるだろうが、公認会計士で投資家の足立武志さんのアドバイス、「底打ち反転してから、また買い直せばいい」を胸に刻んで実践しよう。
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さて、ここまでダイヤモンド・ザイ8月号の大特集「損を減らす! 下落で儲ける! 急落で勝てる【38のワザ】」から、急落時こそ守るべき“投資の基本”のワザを3つ紹介してきた。誌面では、ほかにも初心者向けから中・上級者向けまで、急落時に負けないためのワザを多数紹介している。「コロナ・ショック」の暴落で思うように行動できなかった人は、ぜひ誌面も併せてチェックしてほしい。
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