【今回のまとめ】
1．先進国の経済は加速、新興国は冴えない展開が続く
2．日本の消費税増税先送りは足下の景気にはプラス
3．ガソリン価格の下落で米国の消費者はウハウハ
4．ユーロ安でドイツ経済は息を吹き返す
5．中国における不動産バブル抑制策が新興国全体を不景気にしている
6．ブラジルで起きていることは80年代の南米債務危機とソックリ
先進国の経済は加速、新興国はダメ
私は、日本、アメリカ、欧州の先進国の経済成長は、ここから加速すると考えています。その一方で、新興国の経済成長は引き続き冴えない展開が続くと予想しています。
日本株、米国株、欧州株は、強気のスタンスで良いと思っています。新興国の株式は、処分すべきだと思っています（ただし先週紹介したアリババは例外です）。
日本の増税見送りはプラス
日本では消費税の増税見送りが話題になっています。財政政策面で、この判断が深慮に欠けるかどうかの議論はさておき、足下の景気に対する影響という意味では、増税見送りはプラスだと思います。
消費の好調＝アメリカ経済の好調
アメリカ経済は、いまスイートスポットに入っています。失業率の大幅な改善は消費者のマインドにプラスに働きますし、折から全米平均レギュラー・ガソリン価格は＄2.89まで下がってきています。
アメリカでは大半の人がクルマ通勤なので、ガソリン代は日本の感覚で言えば電車代と同じです。従ってそれが安くなると消費者のポケットに浮いたお金が入るわけです。1￠レギュラー・ガソリン価格が下落すると消費が10億ドル増えると言われるのはこのためです。
そのような理由から、今年のクリスマス商戦は、近年ではベストになると予想されています。
いま消費はアメリカ経済の70％を占めているため、消費の好調は、とりもなおさずアメリカ経済そのものの好調を意味します。
欧州はユーロ/ドルの急落で経営者のマインドが好転
さて、問題は欧州です。欧州大陸の経済は、ウクライナでの戦争の影響を受けて、すっかり勢いを失ってしまいました。
なかでもこれまで「欧州経済の機関車」の役目をはたしてきたドイツの減速は大きな誤算でした。
ドイツには機械工具などを作る中小企業がたくさんあります。それらの企業にとってロシアは最も重要なお客さんです。
オランダのスキポール空港を飛び立ったマレーシア航空のMH17便が7月半ばに撃墜され、それを契機として欧州連合がロシアに対する経済制裁の強化を決めたことは、したがってドイツ経済を直撃しました。
ウクライナでは停戦後、睨み合いが続いています。ただ、新しい交戦が始まる気配はありません。
ロシア経済は天然ガスの輸出に大きく依存しており、西欧は上得意のお客さんです。これから冬場の需要期に入り、ロシアは取り崩してしまった外貨準備を修復する必要があります。その観点からもいまは穏便に事を運んだ方が良いのです。
このところのユーロ/ドルの急落で、欧州の輸出業者はずいぶん楽になっています。
そのことから考えて、経営者のマインドはこれから回復に向かうと思われます。
夏以降、欧州中央銀行は、更なる利下げや量的緩和政策の強化などを通じて景気を支援してきました。5年債の利回りも極めて低い水準にあります。
これは欧州の株式も出直ることを示唆しています。
新興国はダメ
このように先進国の株式市場には先高の兆しが見えるのに対して、新興国はリスクが大きいです。
その一因は中国にあります。中国は不動産バブルを抑え込もうとしており、その目的達成のために景気を犠牲にしています。鉱工業生産は低い伸びにとどまっています。
中国が昔ほどコモディティを消費しなくなったので、中国にたいして鉄鉱石や石炭などを提供していた国々は輸出が振るわなくなっています。
特に最近の原油価格の下落はロシアやブラジルなどの産油国に打撃を与えています。ブラジルの場合、政府が過半数株式を支配している国営石油会社ペトロブラス（ティッカーシンボル：PBR）に汚職があったのではないか？ という捜査が進行中で、これまでに20人を超える逮捕者を出しています。帳簿に水増しがあった疑惑で、担当の公認会計士事務所が四半期決算をサインオフ（承認）しないという異常事態になっており、決算すら〆られない状況です。
ペトロブラスはリオデジャネイロ沖の大深水油田を開発するために過去に世界のどの大手石油会社も経験したことのない、莫大な先行投資を実施中です。その関係で同社のバランスシートには1000億ドルの借金があります。しかしプロジェクトは未だ半ばであり、今後4年間にさらに2200億ドルを調達する計画になっています。
決算もろくに〆られない会社に、世界の金融機関は喜んで融資するでしょうか？
古い話で恐縮ですが、1980年代に南米債務危機という事件がありました。1973年と1979年の2回のオイルショックで世界がインフレに見舞われたとき、コモディティを豊富に擁しているラテン・アメリカ諸国に投資ブームが起きました。しかし1980年代に入り原油価格が急落し、コモディティ価格も下落すると、南米諸国はいっぺんに不景気になり、借金を返せなくなってしまったのです。
いまブラジルで起きていることは、まるっきりその悪夢の繰り返しです。
【※米国株を買うならこちらの記事もチェック！】
⇒米国株投資で注意が必要な「為替」と「税金」とは？「特定口座(源泉徴収あり)」か「NISA口座」で投資をして、口座内に「米ドル」を残さないのがポイント！
| ※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。 |
   |
   |
   |
   |
【2025年12月1日時点】
「米国株」取扱数が多いおすすめ証券会社 |
| ◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約4900銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
|
【SBI証券のおすすめポイント】 |
|
| 【関連記事】 ◆【SBI証券の特徴とおすすめポイントを解説！】株式投資の売買手数料の安さは業界トップクラス！ IPOや米国株、夜間取引など、商品・サービスも充実 ◆「株初心者＆株主優待初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこですか？」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社！ |
|
 |
|
| ◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約5100銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
| 【楽天証券おすすめポイント】 米国、中国（香港）、アセアン各国（シンガポール、タイ、マレーシアなど）と幅広い銘柄がそろっており、米国株の信用取引も利用可能！ 指定の米国ETF15銘柄については買付手数料が無料で取引ができるのもお得。米ドル⇔円の為替取引が0円と激安！ さらにNISA口座なら、米国株の売買手数料が完全無料（0円）。米国株の注文受付時間が土日、米国休場を含む日本時間の朝8時～翌朝6時と長いので、注文が出しやすいのもメリット。米国株式と米国株価指数のリアルタイム株価、米国株オーダーブック（板情報）、さらに米国決算速報を無料で提供。ロイター配信の米国株個別銘柄ニュースが、すぐに日本語に自動翻訳されて配信されるのもメリット。米国株の積立投資も可能。米国株の貸し出しで金利がもらえる「貸株サービス」も行っている。 |
|
| 【関連記事】 ◆【楽天証券おすすめのポイントは？】トレードツール「MARKETSPEED」がおすすめ！投資信託や米国や中国株などの海外株式も充実！ ◆【楽天証券の株アプリ／iSPEEDを徹底研究！】ログインなしでも利用可能。個別銘柄情報が見やすい！ |
|
|
|
|
| ◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約5100銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
| 【マネックス証券のおすすめポイント】 外国株式の取り扱い銘柄数はトップクラス！ また、米国株の買付時の為替手数料が0円（売却時は1ドルあたり25銭）となるキャンペーンが長期継続しており、実質的な取引コストを抑えることができる。さらに、外国株取引口座に初回入金した日から20日間は、米国株取引手数料（税込）が最大3万円がキャッシュバックされる。米国ETFの中で「米国ETF買い放題プログラム」の対象22銘柄は、実質手数料無料（キャッシュバック）で買付が可能。米国株の積立サービス「米国株定期買付サービス（毎月買付）」は25ドルから。コツコツ投資したい人に便利なサービス。米国株は、時間外取引に加えて店頭取引サービスもあり日本時間の日中でも売買できる。しかもNISA口座なら、日本株の売買手数料が無料なのに加え、外国株（海外ETF含む）の購入手数料も全額キャッシュバックされて実質無料！ 企業分析機能も充実しており、一定の条件をクリアすれば、銘柄分析ツール「銘柄スカウター米国株」「銘柄スカウター中国株」が無料で利用できる。 |
|
| 【関連記事】 ◆【マネックス証券の特徴とおすすめポイントを解説】｢単元未満株｣の売買手数料の安さ＆取扱銘柄の多さに加え、｢米国株・中国株｣の充実度も業界最強レベル！ |
|
|
|
|
| ◆松井証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約5000銘柄以上 | ＜現物取引＞約定代金の0.495％（上限22米ドル）／＜信用取引＞約定代金の0.33％（上限16.5米ドル） |
| 【松井証券のおすすめポイント】 米国株の売買手数料は他の大手ネット証券と同水準なうえ、為替手数料は完全無料（0円）とお得！さらにNISA口座では、米国株の取扱手数料が無料に！ 米国株でも信用取引が可能で手数料が業界最安水準。2025年7月から米国株のプレマーケットに対応し、日本時間18時（夏時間は17時）から取引が可能になったのもメリット。さらに投資情報ツール「マーケットラボ米国株」や専用の取引ツール、リアルタイム株価が無料、夜間での取引に便利な返済予約注文（IFD注文）、米国株専用ダイヤル「米国株サポート」や「株の取引相談窓口(米国株)」などが特徴となっている。また、米国株専用の「松井証券 米国株アプリ」は、リアルタイム株価の表示に加え、米国株の情報収集から資産管理、取引までスマホで対応可能だ。 |
|
| 【関連記事】 ◆【松井証券のおすすめポイントは？】1日50万円以下の株取引は手数料0円（無料）！ その他の無料サービスと個性派投資情報も紹介 ◆「株初心者」におすすめの証券会社を株主優待名人・桐谷広人さんに聞いてみた！ 桐谷さんがおすすめする証券会社は「松井証券」と「SBI証券」！ |
|
|
|
|
| ◆moomoo証券 ⇒詳細情報ページへ | |
| 米国株の取扱銘柄数 | 取扱手数料（税込） |
| 約6300銘柄以上 | ＜現物・信用取引＞約定代金の0.132％（上限22米ドル） |
| 【moomoo証券のおすすめポイント】 米国やカナダ、オーストラリア、シンガポール、マレーシアなどグローバルにサービスを展開するネット証券。米国株には特に力を入れており、取扱銘柄数は業界トップクラス。売買手数料も大手ネット証券の4分の1程度だ（ただし売買手数料の上限は22米ドルと他社と同水準）。さらに、為替手数料が無料なので、米国株の売買コストのお得さでは頭ひとつ抜け出している。米国株に関するデータや情報も充実。最大上下60本の板情報や過去20年分の財務データ、大口投資家の売買動向など、銘柄分析に役立つさまざまな情報が無料で利用できる。24時間取引に対応しているので、日本時間の昼間にも売買が可能。1ドルから米国株を買うこともできる。取引アプリには対話型AIの「moomoo AI」を搭載。米国株の基礎知識から米国市場の動向、銘柄分析まであらゆる質問に答えてくれるので、米国株初心者には力強い味方となるだろう。 |
|
| 【関連記事】 ◆【moomoo証券のおすすめポイントを解説】米国株投資家には特におすすめの米国生まれのネット証券！ プロレベルの高機能ツールやAIツールも魅力！ |
|
|
|
|
| ※ 本記事の情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新の情報は各社の公式サイトでご確認ください。 |
