シャープ（6753）の時価総額が1600億円を切るというレベルにまで低迷してきている。つい2年ほど前には時価総額は1.4兆円に届こうかというレベルであったことからは、今のシャープの状況を想像できた人はいまい。
シャープ（6753）の日足チャート（1年）（出所：株マップ）
特にこの1週間の株価の下落が顕著であり、時価総額ベースで500億円消滅している。格付機関や証券会社の株式アナリストのレポートでもポジティブなニュースは出てこない。こうなってくると株価の下限について何かアイデアが欲しくなってくる。
今の時価総額はほぼ精算価値に近い
収益やキャッシュフローをもとに株価を算出するという従来のやり方を、それらの先行きが読めない今の状況のシャープに当てはめることは難しい。そこで保有資産を見てみることにする。大きなものとしては工場がある。
同社の直近の有価証券報告書によると亀山工場の簿価は1800億円、三重工場で720億円、堺工場のシャープ分で670億円、子会社のシャープディスプレイプロダクトの分で1800億円となっている。これらを合計すると、約5000億円である。現在の坪単価などを考慮すると約6000億円ぐらいと考えてよいだろう。
また持ち合い株などの有価証券をいくつか保有している。有価証券報告書には29の株式銘柄の保有株数が記載されているが、それらの直近の株価を下に保有株の時価を計算すると355億円となり、工場と土地、保有株を合計するとざっと約7000億円となる。
そのほかにも海外も含めて工場や社屋、そして子会社株などを保有しており、一部メディアでは上には含んでいない海外の工場や子会社株の売却によって2000億円を捻出する方向などとも言われている。そして、特許など無形資産も有する。それらも合わせて考えるとざっくりと最低でも1兆円超程度の資産バリューはあると見ておけばいいだろう。
一方、6月末時点では有利子負債は1.2兆円、現預金が2000億円強であり、ネットでの借入金が1兆円という状況である。
事業からのキャッシュフローが読めない以上は、保有資産のバリューからネットでの借入金を差し引いた金額が時価総額に近くなるが、それに加えて今後行なうであろうリストラの費用も見ておく必要がある。
そのように考えると、最近の時価総額2000億円前後というのは清算価値に近い金額と見ておいて良いだろう。保有資産の価値はあまり低下しないので、今の精算価値に近い時価総額はもし今後の業績回復を期待するならば、ボトムに近い時価総額と捉えることができる。
現段階での資本提携は無形資産をタダで渡すことと同じ
しかし、もし経営破綻のような最悪の状況も視野に入れて考えるのであれば、ボトムとは判断できなくなってしまう。シャープの株価に対する判断というのは、独立経営が維持できる可能性が高いと見るか、あるいは、経営破綻の可能性が高いと判断するのかという構図になってくる。
その意味では、銀行団がシャープをどこまで支えるのか、借り換えに応じるのかという点が最重要になる。もっとも、銀行団にしてみるとリストラや資産圧縮を行う一方で、外部パートナーからの資本注入による財務基盤の強化と信用補完をしてくれれば融資に応じるということになるはずである。
となると、カギは鴻海をはじめとする外部パートナーとの資本提携になるが、シャープにしてみるとほぼ清算価値になってしまっている今の株価で資本提携をするのは避けたいところだ。なぜなら、今まで培ってきた事業ノウハウや特許などの無形資産をほぼタダ同然で引き渡してしまうことになるからである。
そのあたりのせめぎ合いが、ポジティブなニュースがなにも出てこずに時間だけが過ぎていく今のシャープの状況といえよう。
しかし、一方で、シャープの持つ有形無形の資産や事業に興味がある企業やファンドにしてみると、今の時価総額であれば買収金額そのものはたいして大きくないので、勝手にTOB（株式公開買付）をかけてしまい買収に乗り出すことも不可能ではない。
もしそんなことになれば、経営陣が決断できずにいる間に、結局事業が他者の手にわたってしまう。シャープ経営陣もそのあたりの時間的リスクや早期決断の必要性は分かっているはずだが、なかなかシャープにとって都合のいいパートナーが見つからないのであろう。
官製ファンドの支援には大義名分が必要
半導体周りでは、官製ファンドを軸として国をあげて企業をサポートするような流れが出てきており、シャープでも同様のことが起こる可能性はある。
特に優先株を用いるなどすれば、シャープ経営陣にとっては受け入れやすい提案となる可能性は高い。しかし、いたずらに官製ファンドが個別企業を支援するような構図は、国のお金の使い方としてはやや公平・公正に欠ける節がある。もしそのような流れにする場合は、何らかの大義名分が必要であろう。
個人的には経営陣が簡単にバンザイするとは思えず、外部パートナーとの条件をギリギリのところまでつめて、最終的には信用補完をしていくものと想像し、ややゲーム感覚的ではあるが、今の時価総額であれば新規に株式投資の対象とするには面白いと思うが、いかんせん事業環境の変化が最も激しい業界に属する企業である。
今月に入っての株価の急激な下落は、経営陣に対しての意思決定スピードを早めるように、という警告だとも見て取れる。
筆頭株主のパイオニアに注目するワケ
あと、株式投資ネタという点では、シャープが筆頭株主であるパイオニア（6773）には注目しておきたい。
今は銀行融資の担保に入ってしまっているので、これを売るには相応分の借入金を返済する、または別の担保を入れる必要があるため、すぐに動かすことはできないかもしれないが、どこかのタイミングでシャープが手放すことがあれば、パイオニアも新たなパートナーを探す必要が出てくるはずで、それとのシナジー創出を見越して今の段階でパイオニア株を仕込んでおくというのはアリかもしれない。
※クレジットカードの専門家2人が選んだ、2023年の最強カードは？
⇒【クレジットカード・オブ・ザ・イヤー 2023年版】
「おすすめクレジットカード」を2人の専門家が選出！
全8部門の“2023年の最優秀カード”を詳しく解説！
| ※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。 |
   |
   |
   |
   |
▼節約の第一歩はATM＆振込手数料が無料のネット銀行選びから！▼
 |
|
|---|---|
   |
   |
| 【2024年12月16日時点】 ■編集部おすすめのネット銀行はこちら！ |
|||
| 普通預金金利 （年率、税引前） |
定期預金金利（年率、税引前） | ||
|---|---|---|---|
| 1年 | 3年 | 5年 | |
| ◆SBI新生銀行 ⇒詳細ページはこちら！ | |||
| 0.30％ （※1） |
0.85％ （※2） |
0.35％ | 1.20％ （※3） |
| 【SBI新生銀行のおすすめポイント】 「ステップアッププログラム」のステージが「ダイヤモンド」の場合は普通預金金利が0.30％に大幅アップ！ しかも「ダイヤモンド」は、SBI証券との口座連携サービス「SBI新生コネクト」またはSBI証券との口座振替契約を利用するだけで簡単に到達でき（※4）、他行あて振込手数料が月10回まで無料になる特典なども受けられてお得！ そのほか、新規に口座開設した人限定の「スタートアップ円定期預金」なら、3カ月もの定期預金のと1年もの定期預金の金利が大幅アップ！ また、2023年10月2日からは、他行からの振込入金などで現金がもらえる「キャッシュプレゼントプログラム」もスタート。 ※1「ステップアッププログラム」でダイヤモンドの場合の金利。なお、SBI証券との口座連携サービス「SBI新生コネクト」を利用すると翌々月からダイヤモンドに到達可能。※2 2025年3月10日までの期間限定キャンペーン「スタートアップ円定期預金（新規口座開設者限定）」適用時の金利。※3 2025年3月10日までの期間限定キャンペーン「【インターネット限定】円定期預金冬の金利アップキャンペーン」適用時の金利。※4 住信SBIネット銀行のハイブリッド預金など、他行の口座連携サービスを利用中でも登録可能。 |
|||
| 【関連記事】 ■【SBI新生銀行の金利・手数料・メリットは？】SBI証券との口座連携「SBI新生コネクト」の利用で、普通預金金利アップ&振込手数料が月50回まで無料！ ■「SBI新生コネクト」を利用すれば、SBI新生銀行の金利や手数料がお得に！ SBI証券と口座を連携して、最上位｢ダイヤモンド｣ステージの特典を活用しよう！ |
|||
 |
|||
| ◆東京スター銀行 ⇒詳細ページはこちら！ | |||
| 0.40％ （※1） |
0.70％ （※2） |
0.50％ （※3） |
0.105％ |
| 【東京スター銀行のおすすめポイント】 東京スター銀行を給与（バイトやパートも含む）または年金の受取口座に指定すると、普通預金金利が「0.10％⇒0.40％」に大幅アップするのが大きなメリット！ さらに、コンビニATMの出金手数料は、月8回までなら24時間365日いつでも無料なので使いやすい。また、通常の定期預金のほか「スターワン1週間円預金」など、お得な金融商品を数多くラインナップ。 ※1 次の条件のうち“いずれか1つ”を達成した場合の金利。①東京スター銀行を給与振込や年金受取の口座に指定、②東京スター銀行で合計300万円以上の資産運用商品を保有、③東京スター銀行のNISA口座で投資信託を購入。これらの条件のうち“いずれか2つ”を達成した場合は年0.30％。※2 新規に口座開設した人限定の「新規口座開設優遇プラン スターワン円定期預金」適用時の金利。※3「スターワン円定期預金プラス（インターネット限定）」適用時の金利。 |
|||
| 【関連記事】 ■【東京スター銀行の金利・手数料・メリットは？】「ATM手数料」や「振込手数料」がお得なネット銀行。さらに、給与振込で普通預金金利が大幅にアップ！ |
|||
 |
|||
| ◆あおぞら銀行 BANK ⇒詳細ページはこちら！ | |||
| 0.20％ | 0.45％ | 0.55％ | 0.65％ |
| 【あおぞら銀行 BANKのおすすめポイント】 普通預金金利は0.20％と業界トップクラスなうえに、ほかのネット銀行とは違って「証券会社の口座と連携する」や「給与の振込口座に設定する」といった条件もなく金利0.20％が適用されるのがメリット！ また、コンビニATMでは出金手数料が発生してしまうが、郵便局内に設置されている「ゆうちょ銀行ATM」なら365日いつでも手数料無料なほか、一部のファミリーマートなどに設置されている「ゆうちょ銀行ATM」も平日8:45～18:00、土曜日9:00～14:00は手数料無料！ |
|||
| 【関連記事】 ■定期預金に匹敵する“業界No.1の普通預金金利”を実現する「あおぞら銀行 BANK」に注目！ 年0.2％の普通預金金利の高さを実現できる理由が取材で判明！ ■【あおぞら銀行 BANKの金利・手数料・メリットは？】普通預金金利が「0.20％」と定期預金レベルでお得！ゆうちょ銀行ATMなら、週末でも出金手数料が無料に |
|||
 |
|||
| ◆UI銀行 | |||
| 0.20％ | 0.65％ （※1） |
0.35％ | 0.40％ |
| 【UI銀行のおすすめポイント】 新規口座開設者は1年もの定期預金の金利が0.65％にアップする「3rd Anniversary 新規口座開設者限定！定期預金キャンペーン」が2025年3月31日まで開催中！ UI銀行は、2022年に東京きらぼしフィナンシャルグループが新たに開業した銀行で、1年～5年もの定期預金の金利はネット銀行の中でもトップクラスに高いほか、普通預金も口座を保有している人なら誰でも金利0.20％と高金利！ また、コンビニATMの出金手数料は最大で月20回まで無料、他行あて振込手数料も最大で月20回まで無料でお得！ ※1 2025年3月31日までのキャンペーン「3rd Anniversary 新規口座開設者限定！定期預金キャンペーン」適用時の金利。すでに口座を保有している場合は年0.55％。 |
|||
| 【関連記事】 ■【UI銀行の金利・手数料・メリットは？】定期預金＆普通預金の金利にこだわる｢スマホ特化｣の銀行！ 他行あて振込手数料が最大で月20回まで無料 ■定期預金の金利が高い銀行ランキング［最新版］貯金をするなら、メガバンクの5倍以上も高金利でお得な銀行を選ぶのがおすすめ！ |
|||
 |
|||
| 普通預金金利 （年率、税引前） |
定期預金金利（年率、税引前） | ||
| 1年 | 3年 | 5年 | |
| ◆ソニー銀行 ⇒詳細ページはこちら！ | |||
| 0.15％ | 0.60％ （※1） |
0.30％ | 0.30％ |
| 【ソニー銀行のおすすめポイント】 外貨に強いネット銀行。Visaデビット付きキャッシュカードの「Sony Bank WALLET」なら海外事務手数料が0円なので、海外での買い物がクレジットカードよりお得！ 優遇プログラム「Club S」のステージなどにより、ATM出金手数料は月4回～無制限で無料、他行あて振込手数料は最大月11回まで無料！ 毎月無料で決まった金額を、他行から手数料無料で入金できる「おまかせ入金サービス」も便利。 ※1 2025年3月31日までのキャンペーン「円定期特別金利」適用時の金利。 |
|||
| 【関連記事】 ■【ソニー銀行の金利、手数料、メリットは？】外貨に強いネット銀行。Visaデビット搭載のSony Bank WALLETならクレジットカードよりお得に海外ショッピングが可能 ■「ソニー銀行」の顧客満足度調査の評価はなぜ高い？ 手数料や金利で突出したメリットが見当たらなくてもなぜかユーザーから支持されている理由はどこだ!? |
|||
 |
|||
| ◆SBJ銀行 ⇒詳細ページはこちら！ | |||
| 最大0.18％ （※1） |
0.60％ （※2） |
0.65％ （※3） |
0.80％ （※4） |
| 【SBJ銀行のおすすめポイント】 ほかのネット銀行と比べても、定期預金金利の高さはトップクラス！ さらに、セブン-イレブン（セブン銀行）やミニストップ（イオン銀行）、ファミリーマート（E-net）のATMなら、出金手数料が最低でも月10回まで無料でお得なほか、他行あて振込手数料も最低で月5回まで無料なので、月に何回も振込をする人にもおすすめ！ ※1 通常の0.02％分の利息に加えて、月内の最低残高（上限1000万円）に対して0.08％分の追加利息を受け取れる「普通預金プラス」の場合。※2「100万円上限定期預金<ミリオくん>」の場合。※3 2025年1月10日までの期間限定キャンペーン「SBJ銀行15周年記念定期預金キャンペーン」適用時の金利。※4 2025年1月10日までに「はじめての定期預金〈はじめくん〉（新規口座開設者限定）」を利用したときの金利。 |
|||
| 【関連記事】 ■SBJ銀行が業界No.1水準の“定期預金金利”や“手数料の安さ”を維持できる理由とは？｢外資系の銀行に預金しても大丈夫？｣という疑問や不安をSBJ銀行に直撃！ ■【SBJ銀行の金利・手数料・メリットは？】定期預金がお得で、魅力的な商品も多い外資系銀行。ATM手数料や他行あて振込手数料の安さもメリット！ |
|||
|
|
|||
| ◆イオン銀行（イオンカードセレクト保有者） ⇒詳細ページはこちら！ | |||
| 0.13％ （「イオン銀行Myステージ」の 「ゴールドステージ」の場合） |
0.62％ （※1） |
0.30％ | 0.72％ （※1） |
| 【イオン銀行のおすすめポイント】 「イオン銀行Myステージ」で「ゴールドステージ」になれば、普通預金金利が0.13％に！ しかも「イオンカードセレクト」で年間50万円以上を利用するなど、一定の条件を達成すると入手できる年会費無料のゴールドカード「イオンゴールドカードセレクト」を保有すれば、無条件で「ゴールドステージ」に到達できる特典が2024年3月にスタート。「ゴールドステージ」になれば、イオン銀行ATMの手数料は24時間いつでも何回でも無料なのはもちろん、他行ATMの入出金手数料と他行あて振込手数料がそれぞれ月3回まで無料になってお得！ ※1 2025年2月9日までの期間限定キャンペーン「冬の定期預金 金利上乗せキャンペーン」適用時の金利。 |
|||
| 【関連記事】 ■【イオン銀行の金利・手数料・メリットは？】イオン銀行利用者は「イオンカードセレクト」が必須！普通預金金利などがアップしてさらにお得に使える！ ■イオンカードを作るなら「イオンカードセレクト」が一番お得！ WAONチャージでのポイント2重取り＆イオン銀行で預金金利が優遇されやすくなる特典も！ |
|||
|
|
|||
| ◆楽天銀行 ⇒詳細ページはこちら！ | |||
| 0.18％ （※1） |
0.35％ （※2） |
0.15％ | 0.20％ |
| 【楽天銀行のおすすめポイント】 「楽天証券」との口座連動サービス「マネーブリッジ」を利用すれば、普通預金金利が最大0.18％に大幅アップ！ しかも、楽天証券の申し込みページから「楽天証券の口座＋楽天銀行の口座」を同時に開設できるので、普通預金金利が高金利な「マネーブリッジ」の利用も簡単！ また、「マネーブリッジ」を利用しても特に投資をする必要はないので、とりあえず楽天証券の口座も開設して、楽天銀行の普通預金だけ利用してもOK！ ※1「楽天証券」保有者の「マネーブリッジ」適用時。300万円を超えた分の普通預金は金利0.12％の適用。※2 2025年1月31日までの期間限定キャンペーン「円定期預金 冬のボーナスキャンペーン」適用時の金利。 |
|||
| 【関連記事】 ■【楽天銀行の金利・手数料・メリットは？】楽天証券との口座連動により普通預金金利がアップ！振込や口座振替などで「楽天ポイント」も貯まる！ ■｢楽天ポイント｣のお得な貯め方を解説！【2024年版】｢楽天カード+楽天銀行+楽天証券｣など、楽天市場のSPUでお得にポイントが貯まるサービスを活用しよう！ |
|||
 |
|||
| ※ 100万円を預けた場合の2024年12月16日時点の金利（年率、税引前）。金利は税引き前の年利率であり、利息には20.315％（国税15.315％〈復興特別所得税含む〉＋地方税5％）の税金がかかります。また、最新の金利は各銀行の公式サイトをご確認ください。 | |||
