東京ディズニーリゾートを運営する「オリエンタルランド（4661）」の株価はどこまで上がるのか？ 5年で株価が3倍になった「オリエンタルランド」に対するアナリストの評価は？
発売中のダイヤモンド・ザイ12月号は、人気銘柄や金融商品の買い時を探る特集「気になる銘柄＆商品……今から買って大丈夫？」を掲載。人気で株価が上がりすぎている銘柄、あるいは叩き売られて株価が安くなりすぎている銘柄などを対象に、アナリストが「今買ってOK！」「今買っちゃダメ！」「時期を見て買え！」などと、わかりやすく判定。その根拠や、今後の展望なども紹介している。
今回はその中から、大人気株の筆頭である「オリエンタルランド」の診断結果を紹介しよう！
オリエンタルランドの株価は値上がりしすぎて“割高”状態！
PERが45倍あたりまで下がるまでは、様子見が吉！
いくら業績が好調でも、株価が高騰していると「今から買っていいのか？」と悩むもの。そんな銘柄の筆頭と言えるのがオリエンタルランド（4661）だ。
オリエンタルランドのROE（自己資本利益率）は11％台で、自己資本比率は76％台。経営の質・財務ともに優良で、継続的に安定した利益成長が見込める。そのため、この5年で株価は3倍に成長した（株価などデータはすべて2019年10月4日現在）。
好条件が揃っているとなれば、すぐにでも買いたくなるが、マネックス証券アナリストの益嶋裕さんは「待った！」をかける。買われ続けた結果、PERは80倍を超え、さすがに割高な水準になっているためだ。「過去5年のPERの平均は45倍なので、そこまで下がることがあれば狙い目です」（益嶋さん）
その他のアナリストも、オリエンタルランドの買い時については「時期を見て買え！（＝今は買い時ではない）」と診断している。慌てずに状況を見定めたほうがいいだろう。
オリエンタルランドの強みはリピート客や外国人観光客が多いこと
課題だった混雑問題も解消し、顧客満足度は向上！
とはいえ、長期的な視座に立つと、オリエンタルランドの株価は「さらに上昇する」と見るアナリストが多い。実際、営業利益は過去7年で2倍にもなっている。オリエンタルランドのビジネスモデルの強さはどこにあるのか。
まず、挙げられるのは、国内最大級のテーマパークとして競合が少ない点。「ディズニーブランドに支えられて、リピーター客が多いのが強み」（SBI証券シニアアナリストの田中俊さん）というとおり、コアなファンは日本中から年に何度も足を運ぶ。国内人口が減り続ける中、リピート率の高いビジネスは有望なうえ、この先も“コト消費”にお金を使う流れは続きそうだ。
また、3～4年前までは、混雑のしすぎでアトラクションの待ち時間が長くなり、顧客満足度が低下していた。それが、この7月にスマホアプリで使える「デジタル・ファストパス」が導入され、状況が一変。アプリでアトラクションの待ち時間が表示されたり、レストランが予約できたりするようになり、これまでよりも快適に過ごせるようになった。
さらに、外国人観光客からの人気の高さも強み。毎年、訪日外国人の約1割が東京ディズニーランドを訪問すると言われる。日本全体の訪日外国人の増加に伴い、外国人観光客の数は2013年度の122万人から、2018年度には313万人へと増えた。
ディズニーランドは海外にもあることから、ビジネスモデルが分かりやすく、外国人投資家の買いが多いことも株価上昇につながっている。
今でもエリア拡張を進めているうえに、値上げ余地があり、
今後とも確実な利益成長が見込める！
加えて、オリエンタルランドの利益成長が予測しやすいのは、継続的な投資によるアトラクション開発やエリア拡張、さらに入場料の値上げが見込めるからだ。
この7月、東京ディズニーシーに新アトラクション「ソアリン：ファンタスティック・フライト」が導入されたばかりだが、2020年には東京ディズニーランドに「美女と野獣」、2022年には東京ディズニーシーに2500億円かけて「アナと雪の女王」や「ピーターパン」などのアトラクションが導入される大規模拡張が控えており、これにより、年間売上高を500億円押し上げる効果が見込まれている。
また、オリエンタルランドは数年ごとに入園料（1日パスポート）の値上げを実施してきた。この10月1日からも、消費税率の引上げに伴って100円の値上げが実施され、大人1人の料金は7500円になっている。
SBI証券シニアアナリストの田中俊さんは、「今後は、混雑日の入園料を高めに設定したり、ファストパス有料化の可能性がある」と予測する。例えば、米国のディズニーランドやUSJ（ユニバーサル・スタジオ・ジャパン）では、需要に応じて入園料を変える変動価格制が取り入れられている。変動価格制が実施されれば、さらに利益は伸びることも予想される。
ここまで、いくつかの根拠を挙げてきたが、オリエンタルランドに期待される収益の伸びしろはまだまだ大きいのだ。ただし、冒頭で触れたように、現時点では割高感が強いので、買い時を入念に探る必要はあるだろう。
【※関連記事はこちら！】
⇒「株主優待」投資のメリット･デメリット、銘柄選びの注意点をベテラン投資家5人が伝授！ 投資歴20年前後の“優待投資の達人”が集結した座談会の内容を紹介！
買っていい株・買っちゃダメな株の情報が満載！
ダイヤモンド・ザイ12月号をチェック！
発売中のダイヤモンド・ザイ12月号の特集「気になる銘柄＆商品……今から買って大丈夫？」では、今回紹介したオリエンタルランド以外にも、個人投資家から人気のある株・リートなどについて、買っても大丈夫かどうかを盛りだくさんで紹介している。「今買っちゃダメ」と診断された人気株も多数あるので、新たに株を買おうとしているなら、ぜひチェックしてほしい。
また、ダイヤモンド・ザイ12月号の大特集は、「ずーっともらえる【株主優待】130」！ 株主優待株をいろんな角度で分析、採点して、株主優待を廃止・改悪するリスクが低い「10年続く株主優待株」のランキングを発表。さらに、株主優待株メインで投資する個人投資家の座談会や、多くの株主優待株を分析してわかった、「株主優待の廃止・改悪を避けるための3つの注意点」なども紹介している。
そのほかにも、ダイヤモンド・ザイ12月号は、新連載の「AKB48武藤十夢のわくわくFX生活」や「実績と適正度のダブルでチェック！ 長期で安心の分配型投信11」「人気の毎月分配型100本の『分配金』速報データ」「定年退職までのロードマップ【番外編】シニア限定の割引サービス40連発！」「かんぽって何が問題？ 郵政ブランドはなぜ地に落ちたのか」など、今月もお得な情報が充実！
ダイヤモンド・ザイ12月号は、全国の書店や楽天ブックス・Amazonで好評発売中！
 |
   |
   |
   |
   |
| 【2020年8月1日時点】 【証券会社おすすめ比較】 手数料、取引ツールetc.で総合比較！ おすすめネット証券はココだ！ |
||||||
| 株式売買手数料（税抜） | 投資信託 | 外国株 | ||||
| 1約定ごと | 1日定額 | |||||
| 10万円 | 20万円 | 50万円 | 50万円 | |||
| ◆松井証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円/日 | 1256本 | ― | |
| 【松井証券のおすすめポイント】 1日定額制プランしかないが、最大のメリットは、なんといっても1日の約定金額の合計が50万円以下であれば売買手数料が無料という点。資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。さらに、2016年度JCSI(日本版顧客満足度指数)調査で、証券業種の第1位を獲得！ その使い勝手は、チャート形状で銘柄を検索できる「チャートフォリオ」を愛用している株主優待名人・桐谷さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。また、デイトレード限定で手数料が無料になる「一日信用取引」、手数料が激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。 ※ 株式売買手数料に1約定ごとのプランがないので、1日定額制プランを掲載。 |
||||||
| 【関連記事】 ◆松井証券はどうして投資信託の取扱数が少ないのか？ あえて取扱数で勝負せず、松井証券が「顧客に無駄なコストを使わせない」という理念にこだわる理由とは ◆【松井証券のおすすめポイントは？】1日50万円以下の株取引は手数料0円（無料）！ その他の無料サービスと個性派投資情報も紹介 ◆「株初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこ？」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社！ |
||||||
 |
||||||
【期間限定のお得なキャンペーンを実施中！】
 |
||||||
| ◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円/日 | 2651本 | ○ 米国、中国、 韓国、ロシア 、アセアン |
|
| 【SBI証券のおすすめポイント】 ネット証券最大手で、1日定額制コースだと現物・制度信用・一般信用取引がそれぞれ1日50万円まで、合計で1日最大150万円まで売買手数料が0円と非常に低コスト。投資信託の数は約2700本と業界トップクラス。投資信託が100円以上1円単位で買えるので、投資初心者でも気軽に始められる。さらに、IPOの取扱い数は、大手証券会社を抜いてトップ。PTS取引（私設取引システム）も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は、米国、中国、ロシアのほか、アセアン株式も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株が、2019年7月の値下げにより売買手数料が最低0米ドルから取引可能になったのも魅力。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。「2020年 オリコン顧客満足度ランキング ネット証券」では、5年連続13度目の1位を獲得。 |
||||||
| 【SBI証券の関連記事】 ◆【SBI証券の特徴とおすすめポイントを解説！】株式投資の売買手数料の安さは業界トップクラス！ IPOや米国株、夜間取引など、商品・サービスも充実 ◆「株初心者＆株主優待初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこですか？」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社！ |
||||||
|
|
||||||
| ◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円 （1日定額） |
0円/日 | 2694本 | ○ 米国、中国 、アセアン |
|
| 【楽天証券のおすすめポイント】 1約定ごとプラン5は、手数料が低水準のうえ、手数料の1〜3％をポイント還元！ また、2019年12月より、1日定額コースの料金が引き下げられ、1日50万円以下なら手数料が無料に！ さらに、楽天カードで投信積立を行うと1％分のポイントが付与されるうえ、投資信託を持っているだけでポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まったポイントは、楽天スーパーポイントやJALマイルに交換可能。楽天スーパーポイントは、国内現物株式や投資信託の購入にも利用できる。また、取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経新聞の記事も無料で読むことができる。さらに、投資信託数が2000本以上と多く、米国や中国、アセアンなどの海外株式、海外ETF、金の積立投資もできるので、長期的な分散投資がしやすいのも便利だ。 |
||||||
| 【関連記事】 ◆「楽天証券」や「SBI証券」など、5つの証券会社が売買手数料を大幅値下げ！ 「1日最高40万円」の取引まで無料で売買できるお得なネット証券も登場！ ◆楽天証券おすすめのポイントはココだ！～使いやすいトレードツール「MARKETSPEED」がおすすめ！ ◆「日経新聞」「会社四季報」を無料で読める証券会社を解説！ 利用料0円ながら、紙媒体では読めない独自記事や先行情報を掲載し、記事の検索機能も充実 |
||||||
|
|
||||||
| 1約定ごと（税抜） | 1日定額（税抜） | 投資信託 ※1 |
外国株 | |||
| 10万円 | 20万円 | 50万円 | 50万円 | |||
| ◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 100円 | 180円 | 450円 | 2500円/日 | 1163本 | ○ 米国、中国 |
|
| 【マネックス証券のおすすめポイント】 1注文30万円までなら手数料の安さはトップクラス。小型株中心に売買する人には、魅力的な値段設定と言える。米国株も最低手数料5ドル（税抜）から買えるので、非常にお手軽だ。多彩な注文方法や板発注が可能な高機能無料ツール「マネックストレーダー」など、トレードに役立つツールもそろっている。中でも、日本株、米国株、先物取引についてロボットの投資判断を日々配信する「マネックスシグナル」は、スイングトレードのときに参考にしたい。毎月5000円の掛金から始められる低コストなiDeCoサービスも行っている。 |
||||||
| 【関連記事】 ◆マネックス証券のNISA口座は手数料が一番お得！ 国内株は無料、外国株も買付が無料のうえ、外国株やIPOの銘柄数も多いので、投資初心者におすすめ！ ◆【マネックス証券おすすめのポイントは？】日本株手数料の低さ、ユニークな投資ツールが充実！ |
||||||
|
|
||||||
【期間限定キャンペーンでお得に口座開設しよう！】
 |
||||||
| ◆LINE証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 80円 ※ |
90円 ※ |
220円 ※ |
— | 28本 | — | |
| 【LINE証券のおすすめポイント】 サービス開始時は単元未満株と投資信託のみだったが、2020年5月から、1単元単位で売買する通常の現物株取引もスタート。買付時の売買手数料が無料というユニークな料金プランで、買付＋売却のトータルで比較すると業界最低水準の売買手数料となっている。スマホに特化した証券会社でパソコンから取引には対応していない、その分、アプリの取引画面はシンプルで初心者でも直感的にわかりやすいデザインになっている。また、300銘柄に限って1株単位での売買が可能で、その売買手数料が日中なら約定金額の0.05％と単元未満株取引の売買手数料としては格安なのも大きなメリット。 ※ 売買手数料は買付時が無料で売却時のみ発生するので、他社と比較しやすいように売却時の売買手数料を1/2にしたものを掲載。 |
||||||
| 【関連記事】 ◆LINE証券の「初株チャンスキャンペーン」で株の購入代金がもらえる！【マンガで読む「LINE証券」お手軽投資体験記】 ◆【LINE証券の特徴とおすすめポイントを解説！】1株から株が売買できるうえに、売買手数料も激安！ “株初心者の使いやすさ”にこだわった「スマホ証券」 ◆1株（単元未満株）から株が買える証券会社を比較！ 株初心者でも“少額で株式投資を始められる”証券会社の売買手数料や取扱商品、おすすめポイントを解説！ ◆株初心者は「1株＝数百円」から始めるのがおすすめ！ “1株単位”で株が買える｢5つのサービス(LINE証券･ネオモバ･S株など)｣の手数料や銘柄数、注文時間を解説 |
||||||
|
|
||||||
| ◆ライブスター証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 80円 | 97円 | 180円 | 400円/日 | 2本 | ― | |
| 【ライブスター証券証券のおすすめポイント】 取引手数料は、現物株、信用取引ともにネット証券最安レベル。現物株は、1約定ごとの「一律（つどつど）プラン」でなら、約定代金5万円以下なら売買手数料が50円。さらに、信用取引の売買手数料はなんと0円で、その手数料の安さは株主優待名人・桐谷さんのお墨付き。口座開設から40営業日（約2カ月）までは、現物株、先物・オプションの取引手数料が無料になるキャンペーンも長年にわたって実施中。無料の取引ツール「livestarR2」は高機能化が進んおり、特殊注文機能も完備。低コストで株や先物取引をアクティブにトレードしたい人にはもちろん、売買頻度の少ない初心者や中長期の投資家にもおすすめの証券会社と言えるだろう。 |
||||||
| 【関連記事】 ◆【ネット証券おすすめ比較・2019年版】株の売買手数料を比較したらあのネット証券会社が安かった！ ◆株主優待名人の桐谷さんお墨付きのネット証券は？ 手数料、使い勝手で口座を使い分けるのが桐谷流！ |
||||||
|
|
||||||
| 1約定ごと（税抜） | 1日定額（税抜） | 投資信託 ※1 |
外国株 | |||
| 10万円 | 20万円 | 50万円 | 50万円 | |||
| ◆GMOクリック証券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 88円 | 98円 | 241円 | 399円/日 | 115本 | ― | |
| 【GMOクリック証券のおすすめポイント】 売買手数料は、1約定ごと、1日定額制ともに最安レベルで、コストにうるさい株主優待名人・桐谷広人さんも利用しているとか。信用取引の売買手数料と買方金利・貸株料も最安値レベルで、一般信用売りも可能だ！ 近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップしており、売買代金では5大ネット証券に食い込むほど急成長している。商品の品揃えは、株式、先物・オプション、FXのほか、CFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引が可能。この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。頻繁に売買しない初心者やサラリーマン投資家はもちろん、信用取引やCFDなどのレバレッジ取引も活用する専業デイトレーダーまで、幅広い投資家におすすめ！ |
||||||
| 【関連記事】 ◆「株主優待のタダ取り(クロス取引)」で得するなら、GMOクリック証券がおすすめ！ 一般信用の「売建」を使って、ノーリスクで優待をゲットする方法を解説！ ◆GMOクリック証券を「無料」で利用する裏ワザとは？ グループ会社の株主優待を効率よく利用することで、1年間に「最大375回分」の売買手数料が0円に！ ◆億トレーダーが初心者におすすめの証券会社を紹介！ NISA口座の売買手数料無料のSBI証券と、株主優待で売買手数料が無料になるGMOクリック証券がおすすめ |
||||||
|
|
||||||
| ◆DMM.com証券（DMM株） ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 80円 | 97円 | 180円 | ― | ― | ○ 米国 |
|
| 【DMM.com証券のおすすめポイント】 国内株式と外国株のトレードに特化したネット証券で、最大のメリットは売買手数料の安さ。1約定5万円までなら50円（税抜）で売買可能！ 大手ネット証券と比較すると、約定金額が大きいほど割安度が高い。また、売買手数料の1％分のポイントが貯まるのもメリットだ。取引ツールは、シンプル機能の「DMM株 STANDARD」と高機能な「DMM株 PRO」の2種類。スマホ用アプリも「かんたんモード」と「ノーマルモード」を使い分ける形になっており、初級者から中上級者まで、あらゆる個人投資家にとってトレードしやすい環境が整っている。2019年2月からIPOの取り扱いもスタート。委託販売のみなので割当数は少なめだが、口座に資金がなくてもIPOの抽選に申し込めるのは大きなメリットだ。新規口座開設で1カ月間手数料無料。また、口座開設完了者の中から抽選で毎月10名に2000円がキャッシュバックされる。口座開設手続きが期間に迅速で、最短で申し込んだ当日に取引が可能になる点も便利。 |
||||||
| 【関連記事】 ◆DMM.com証券「DMM株」は、売買手数料が安い！ 大手ネット証券との売買コスト比較から申込み方法、お得なキャンペーン情報まで「DMM株」を徹底解説！ ◆【証券会社比較】DMM.com証券「DMM株」は、国内株式のトレードに特化したオンライントレードサービス。業界最安値水準の売買手数料が最大の魅力！ |
||||||
|
|
||||||
| ◆野村證券 ⇒詳細情報ページへ | ||||||
| 139円 | 300円 | 477円 | ― | 1121本 | ○ 米国、中国、 欧州、アセアン |
|
| 【野村證券のおすすめポイント】 国内最大手の証券会社なので、安心感は抜群！ 最近ではインターネットにも力を入れており、ネット取引専用口座「野村ネット＆コール」は、店頭での窓口取引にくらべて売買手数料が大幅にお得になっている。また、大手証券会社だけあって、投資情報や銘柄分析レポートが充実しており、専門家による数多くの調査レポート動画も視聴可能。さらに、IPO取り扱い数がトップクラスなのも大きなメリット。特に主幹事数が多いので、本気でIPO投資をするならぜひ口座を持っておきたい証券会社だ。会社やレジャーなどの外出先でも株価のチェックや取引をしたい人には、スマホ用株アプリ「野村株アプリ」が便利。 |
||||||
| 【関連記事】 ◆【証券会社比較】野村證券の「現物手数料」「信用取引コスト」から「取扱商品」、さらには「最新のキャンペーン情報」までまとめて紹介！ ◆IPO（新規公開株）の主幹事数・取扱銘柄数で選ぶ！ より多くの当選が期待できるおすすめ証券会社 ◆「野村證券が主幹事のIPOは公募割れなし」は本当？ イベント投資の達人・夕凪氏が過去のデータを分析し、IPO投資に役立つ「アノマリー」を徹底検証！ |
||||||
|
|
||||||
| ※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。※1 投資信託の取扱数は、各証券会社の投資信託サーチ機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合が場合があります。 | ||||||
【SBI証券×ザイ・オンライン】タイアップ企画
新規口座開設＋条件クリアした人全員に
現金2000円プレゼント！⇒関連記事はこちら
| 1約定ごとの手数料がお得！ | もれなく2500円プレゼント | 株の売買手数料がお得！ |
|---|---|---|
 日本株は、1日50万円までの 取引なら売買手数料が0円！ |
 1日定額プランで 手数料を大幅値下げ！ |
 1日50万円までの取引 なら売買手数料0円！ |
| ネット証券最大手で、ザイ・オンラインでも人気NO.1⇒関連記事 | 2017年の秋からIPO取扱数がトップクラスに！⇒関連記事 | 優待名人・桐谷さんも「便利でよく使う」とおすすめ！⇒関連記事 |
