「エアークローゼット」のIPO情報総まとめ！スケジュールから幹事証券、注目度、銘柄分析、他の洋服レンタル企業との比較や予想まで解説！［2022年7月31日 情報更新］

会社名	エアークローゼット
市場・コード／業種	グロース・9557／サービス業
上場日	7月29日
申込期間（BB期間）	7月12日～7月19日
おすすめ証券会社	大和証券、SBI証券、岩井コスモ証券、松井証券、マネックス証券、楽天証券、岡三オンライン（旧:岡三オンライン証券）、auカブコム証券（旧：カブドットコム証券）、CONNECT、DMM.com証券
フィスコ分析による 市場の注目度	★★★（最高★5つ）

初値（初値騰落率）	910円（+13.75%）
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】

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エアークローゼットが7月29日にIPO（新規上場）！

　エアークローゼットは、2022年6月24日、東京証券取引所に上場承認され、2022年7月29日にIPO（新規上場）することが決定した。

　エアークローゼットは2014年7月15日に設立された。国内在住の女性に対して、スタイリストが一人一人の顧客の好みに合わせた洋服を選定（パーソナルスタイリング）し個宅に向けて配送しレンタルするサービス「airCloset」を主として提供している。

　このサービスは洋服を循環的に活用するシェアリングエコノミーの要素や継続課金制のサブスクリプション型のビジネスモデルを採用していることが特徴となっている。

 

エアークローゼットのIPOは、いつ申し込んで、いつ購入する？
（ブックビルディング期間、上場日など）

■スケジュール
仮条件提示	7月11日
ブックビルディング（抽選申込）期間	7月12日～7月19日
公開価格決定	7月20日
購入申込期間	7月21日～7月26日
払込日	7月28日
上場日	7月29日

エアークローゼットのIPOは、どこの証券会社で申し込める？
（主幹事証券会社・幹事証券会社・委託販売証券会社など）

■取り扱い証券会社（2022年7月12日時点。割当は変更になる場合があります）
証券会社名 （※青文字はクリックで詳細ページへ）	引受シェア	口座開設
大和証券 ［最短翌日に取引可能］	4.3％
SBI証券 ［最短翌日に取引可能］	1.7％
岩井コスモ証券 ［最短翌日に取引可能］	0.4％
松井証券 ［最短翌日に取引可能］	0.4％
マネックス証券 ［最短翌日に取引可能］	0.4％
楽天証券 ［最短翌日に取引可能］	0.4％
岡三オンライン（旧:岡三オンライン証券） ［最短2日後に取引可能］	―％
auカブコム証券（旧：カブドットコム証券） ［最短翌日に取引可能］	―％
CONNECT ［最短3日後に取引可能］	－％
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止	―％
みずほ証券（主幹事証券）	90.1％
三菱UFJモルガン・スタンレー証券	0.9％
いちよし証券	0.4％
岡三証券	0.4％
東海東京証券	0.4％

エアークローゼットのIPOは、いくらで買える？ 割安／割高？
（仮条件・公募価格・予想PER・初値・初値騰落率など）

■価格情報
想定発行価格（※1）	870円
仮条件 ［予想PER（※2）］	700～800円 ［―倍～―倍］
公募価格	800円
初値	910円
初値騰落率	+13.75%
予想トレーディングレンジ（※3）	400～1800円
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】
※1 有価証券届出書提出時。※2 予想EPS＝今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数、から計算したもの。※3 期間は上場後1年を想定。

■類似会社3社の予想PER（2022年7月7日ザラバの株価と会社側予想から計算）
会社名 ※クリックで最新チャートへ	予想PER
【3社平均】	16.2倍
Uアローズ<7606>	17.4倍(連)
ワールド<3612>	7.8倍(連)
ZOZO<3092>	23.3倍(連)

 予想EPSから割り出した仮条件の予想PERと、類似会社3社の平均PERと比較すると、本銘柄の公開価格は赤字予想のため割安度を判断できない。

エアークローゼットの発行株数・単元数・公開規模は？

■株数などに関する情報
発行済株式数（上場時）	810万9000株（予定）
公開株式数	公募73万3000株  売出13万6700株 （オーバーアロットメントによる売出13万400株）
想定公開規模（※1）	8.7億円（OA含む）
※1 有価証券届出書提出時における想定発行価格で計算。

エアークローゼットは月額制ファッションレンタルサービスを運営

　国内在住の女性に対して、スタイリストが一人一人の顧客の好みに合わせた洋服を選定（パーソナルスタイリング）し個宅に向けて配送しレンタルする月額制ファッションサービス「airCloset」の運営を行う。顧客の年齢層が20代から50代女性と幅広く、特に30代後半から40代が中心で、中でも働く女性が93.5％、子供を持つ女性が55.8％を占める。

　ファッションレンタルサービスのパイオニアであり、創業9年目での上場。コロナ禍で痛手を負うアパレル業界における新しいビジネスモデルとして注目が集まりそうだ。ただ今期業績は現時点で赤字見通しであり、現在の市場環境でこの点がどう評価されるか見極めたい。

　公開規模については8～9億円台となる見込み。ただ、上場後90日間ないし公開価格の1.5倍以上でロックアップ解除となる株数は多め。

◆「エアークローゼット」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
大和証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
岩井コスモ証券［最短翌日に取引可能］
松井証券［最短翌日に取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
岡三オンライン（旧:岡三オンライン証券）［最短2日後に取引可能］
auカブコム証券（旧：カブドットコム証券）［最短翌日に取引可能］
CONNECT［最短3日後に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
⇒IPOで比較した証券会社ランキングはこちら！

エアークローゼットの業績データ

■業績推移（単位：百万円・％ ）
決算期	売上高 （伸び率）	経常損益 （伸び率）	純損失 （伸び率）
2018/6	958 （―）	▲ 693 （―）	▲ 967 （―）
2019/6	1,556 （62.3%）	▲ 381 （―）	▲ 613 （―）
2020/6	2,173 （39.6%）	▲ 419 （―）	▲ 715 （―）
2021/6	2,887 （32.9%）	29 （―）	▲ 344 （―）
2022/6予	3,352 （16.1%）	▲ 65 （―）	▲ 423 （―）
2022/3 3Q	2,420 （―）	▲ 124 （―）	▲ 433 （―）
予想EPS（※） ／配当	単独：-円／0.00円
※予想EPSは「今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数」で計算したもの。

エアークローゼットの業績コメント

　2022年6月期の業績は、売上高が前期比16.1％増の33.5億円、経常損失が同0.6億円（前の期は経常利益0.2億円）と増収・赤字転換見通しとなっている。

　2022年6月期第3四半期累計期間（2021年7月～2022年3月）においては、テレワークの増加や外出自粛によるファッション全体の需要の低下及び店舗の臨時閉店等の影響により、ファッション市場は他の業界と比較してもダメージの大きい市場となっている一方、外出自粛や店舗の閉鎖により消費者の購買行動が変容し、EC化率が著しく上昇している。

　その中でも、同社の属するファッションレンタル市場は、ファッション全体に対する需要低下の影響は受けつつも、ECサービスであること、外出自粛でも自宅でサービスが受けられることなどもあり、継続的な需要が保てている状況にある。

　さらに、昨年度の顧客動向等の経験を活かし、マーケティングによる獲得手段やCRM（Customer Relationship Management、顧客関係管理と呼ばれるマネジメント手法のこと）領域における退会抑止の施策に工夫を重ねてきた。感染防止措置の発出・延長の影響で外出数が減少し、一時的な需要減もあったが、会員数は増加した。

エアークローゼットの詳細情報

■基本情報
所在地	東京都港区南青山三丁目1番31号
代表者名（生年月日）	代表取締役社長兼CEO 天沼 聰（昭和54年8月1日生）
設立	平成26年7月15日
資本金	11億1627万円（令和4年6月24日現在）
従業員数	66人（令和4年5月31日現在）
事業内容	月額制ファッションレンタルサービス『airCloset』の運営

■売上高構成比率（2021/6期 実績）
品目	金額	比率
パーソナルスタイリング事業	2,887 百万円	100.0％
合計	2,887 百万円	100.0％

■大株主上位10位
順位	株主名	保有株数	保有シェア
1	天沼 聰	133万6000株	18.11％
2	Monoful Pte. Ltd.	110万9600株	15.04％
3	寺田倉庫株式会社	84万8000株	11.50％
4	住友商事株式会社	80万株	10.85％
4	SIG Asia Fund IV, LLLP	80万株	10.85％
6	ジャフコSV4共有投資事業有限責任組合	68万株	9.22％
7	前川 祐介	31万1200株	4.22％
8	Samurai Incubate Fund4号投資事業有限責任組合	27万2000株	3.69％
9	小谷 翔一	16万株	2.17％
9	SMBCベンチャーキャピタル6号投資事業有限責任組合	16万株	2.17％
合計		647万6800株	87.81％

■その他情報
手取金の使途	(1)マーケティング関連費用、(2)レンタル用資産購入資金及び(3)採用強化による人件費に充当する予定
関係会社	－
VC売却可能分（推定）	－社 －株（売出し・保有期間などの制限があるもの以外）
直近有償第三者割当	年月日	2021年3月31日
	割当先	D4V1号投資事業有限責任組合、Monoful Pte. Ltd
	発行価格	1222円 ※株式分割を考慮済み

◆「エアークローゼット」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
大和証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
岩井コスモ証券［最短翌日に取引可能］
松井証券［最短翌日に取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
岡三オンライン（旧:岡三オンライン証券）［最短2日後に取引可能］
auカブコム証券（旧：カブドットコム証券）［最短翌日に取引可能］
CONNECT［最短3日後に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
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エアークローゼットの銘柄紹介

 同社は、国内在住の女性に対して、スタイリストが一人一人の顧客の好みに合わせた洋服を選定（パーソナルスタイリング）し個宅に向けて配送しレンタルするサービス「airCloset」を主として提供している。

 「airCloset」は非対面で顧客にパーソナルスタイリングを提供する事業として2015年2月にリリースした。同サービスは洋服を循環的に活用するシェアリングエコノミーの要素や継続課金制のサブスクリプション型のビジネスモデルを採用していることが特徴である。「airCloset」はメーカー、ブランド等のアパレル事業者と顧客とを引き合わせるプラットフォームとしての機能を有しており、かつ、レンタル中の洋服で気に入ったものについては購入することも可能な機能を備えている。

　洋服を着ることに関わる移動や選択・メンテナンスや購入（所有）までさまざまな機能を統合したFaaS形式（※1）サービスである。「airCloset」リリース以降も継続的にPDCAサイクル（※2）を回すことで、機能改善及び新規機能の追加を行っている。代表的な機能改善及び新規機能追加の例としては、顧客が好みのスタイリストを指名できる「スタイリスト指名オプション」機能の追加や、レギュラープランの2倍の量の洋服をレンタルできる「ダブルレンタルオプション」、洋服と合わせたアクセサリーをレンタルできる「アクセサリーオプション」の追加などが挙げられる。

　同社の事業構造は洋服を仕入れ、パーソナルスタイリングによって付加価値を高めて提供することでレンタル利用料および販売売上（買取料）にて収益化を目指すビジネスと言い換えることもできる。

　また、同社では「airCloset」で蓄積したノウハウや運用上収集している様々なデータを活用し、洋服の「購入」機会にスタイリストのアドバイスを受けられる「airCloset Fitting」、パーソナルスタイリングが実地で体験できる店舗型サービス「airCloset×ABLE」、生活家電や寝具など比較的高額なライフスタイル商材を試して購入する「airCloset Mall」などの事業を提供している。

※1：FaaSとは、Fashion as a Serviceの略称であり、洋服の所有・利用に関わる様々な機能（選択・比較・コーディネート・購入・試着など）をサービス提供側が用意し、利用者がそのニーズに応じて利用していくサービス提供基盤のことを指す。

※2：PDCAサイクルとはPlan（計画）、Do（実行）、Check（測定・評価）、Action（対策・改善）の仮説・検証型プロセスを循環させ、マネジメントの品質を高めようとする活動のことを指す。

 「airCloset」の主な収益構造は、サービスの提供による顧客から得られる月額の会費収入である。加えて、オプションプランによりアップセル・クロスセルによるさらなる収益機会の獲得を見込むことが出来る。また、月額の会費収入とは別に、レンタル中の商品を現状有姿で買い取る際に得られる販売収入、レンタル提供が終了したアイテムを販売する「エコセール」（会員限定）、各顧客への洋服の配送の際に行う企業広告のサンプリングや梱包資材へのデザイン広告等を請け負う広告収入などがある。

エアークローゼットの投資のポイント

　ファッションレンタルサービスのパイオニアであり、創業9年目での上場。コロナ禍で痛手を負うアパレル業界における新しいビジネスモデルとして注目が集まりそうだ。公開規模は軽量感がある大きさにおさえられている印象。業績面は現時点で赤字段階であり、現在の市場環境でこの点がどう評価されるか見極めたい。赤字業績見込みで上場したのは昨年12/24に上場したGreen Earth Institute<9212>が最後。4/25に上場を予定していたインフォメティス（公開規模49.4億円）は、仮条件発表時に上場をとりやめている。6/24上場マイクロ波化学<9227>（公開規模21.0億円）は黒字転換段階での上場であったが、公募割れスタートを強いられている。

⇒Green Earth Institute<9212>のIPO情報はこちら！　
⇒インフォメティスのIPO情報はこちら！　
⇒マイクロ波化学<9227>のIPO情報はこちら！

　同社が提供する「airCloset」は顧客の年齢層が20代から50代女性と幅広く、特に30代後半から40代が中心で、中でも働く女性が93.5％、子供を持つ女性が55.8％を占める。世帯所得についても1,000万円超の顧客が30％強と多くみられる。2021年6月期において、月額会員の半数は「airCloset」を通じて洋服を購入した経験があり、その販売率は期間中の配送着数に対して約5％、売上は総売上全体の約13％。また、利用期間が6ヶ月を超えるロイヤル会員は全会員数の53％を占める。2017年6月期から2021年6月期までの期間の月額会員年間獲得数の平均成長率（CAGR）は48.6％、売上高成長率は47.8％となっている。サブスクリプション売上高比率は79.3％。従業員は66名。税務上の繰越欠損金がある。

　業績面について、2022年6月期は売上高が前の期比16.1％増の33.5億円、経常損失が0.6億円（前の期は経常利益0.2億円）と増収・赤字転換の見込みとなっている。ただ、第3四半期までの実績に基づくと、第4四半期単独の業績は利益面が黒字となる見通し。売上原価は大半が倉庫検品料（配送業務・倉庫関連業務・クリーニング業務等）となっている（2021年6月期で売上原価の64.8％）。また、特別損失として3.5億円を見込んでおり、内容はレンタル用資産の減損損失。

　なお、レンタル用資産の利用期間実績が伸長していることから、2023年6月期首より耐用年数は18ヶ月を採用する（従来は12ヶ月）。上場時時価総額は65～75億円程度、PSR（株価売上高倍率）は2倍程度。他のアパレル関連では、ユナイテッドアローズ<7606>などPSR0.5倍程度の企業が多いが、ZOZO<3092>は5倍程度と高水準。

　公開規模については8～9億円台となる見込み。ただ、上場後も残るベンチャーキャピタル株主らの保有株式数のうち、320万6600株（上場後発行済株式総数の39.5％）は上場日後90日間ないし公開価格の1.5倍以上でロックアップ解除となる。ひとまず無事上場を果たせるか、先行きを慎重に見極めたい。

◆「エアークローゼット」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
大和証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
岩井コスモ証券［最短翌日に取引可能］
松井証券［最短翌日に取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
岡三オンライン（旧:岡三オンライン証券）［最短2日後に取引可能］
auカブコム証券（旧：カブドットコム証券）［最短翌日に取引可能］
CONNECT［最短3日後に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
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