「ヌーラボ」のIPO情報総まとめ！スケジュールから幹事証券、注目度、銘柄分析、他のクラウドサービス企業との比較や予想まで解説！［2022年7月1日 情報更新］

会社名	ヌーラボ
市場・コード／業種	グロース・5033／情報・通信業
上場日	6月28日
申込期間（BB期間）	6月13日～6月17日
おすすめ証券会社	SMBC日興証券、マネックス証券、SBI証券、DMM.com証券
フィスコ分析による 市場の注目度	★★★（最高★5つ）

初値（初値騰落率）	955円（-4.50%）
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】

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ヌーラボが6月28日にIPO（新規上場）！

　ヌーラボは、2022年5月24日、東京証券取引所に上場承認され、2022年6月28日にIPO（新規上場）することが決定した。

　ヌーラボは2004年3月29日に設立された。企業や個人の生産性を向上させるべくクラウドサービス事業を営んでいる。

　具体的には、自身や所属するグループの課題（タスク）をプロジェクトとして管理するツール「Backlog」、様々なアイデアを図で描くことにより言葉を超えて共有することができるビジュアルコラボレーションツール「Cacoo」、多くの人と同時に円滑なコミュニケーションを行うことができるビジネスチャットツール「Typetalk」、IDの管理を容易にし、組織の情報セキュリティ・ガバナンスを高めるツール「NulabPass」といった4つのサービスを展開している。

 

ヌーラボのIPOは、いつ申し込んで、いつ購入する？
（ブックビルディング期間、上場日など）

■スケジュール
仮条件提示	6月10日
ブックビルディング（抽選申込）期間	6月13日～6月17日
公開価格決定	6月20日
購入申込期間	6月21日～6月24日
払込日	6月27日
上場日	6月28日

ヌーラボのIPOは、どこの証券会社で申し込める？
（主幹事証券会社・幹事証券会社・委託販売証券会社など）

■取り扱い証券会社（2022年6月21日時点。割当は変更になる場合があります）
証券会社名 （※青文字はクリックで詳細ページへ）	引受シェア	口座開設
SMBC日興証券（主幹事証券） ［最短即日で取引可能］	95.7％
マネックス証券 ［最短翌日に取引可能］	2.2％
SBI証券 ［最短翌日に取引可能］	0.9％
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止	―％
西日本シティTT証券	1.3％

ヌーラボのIPOは、いくらで買える？ 割安／割高？
（仮条件・公募価格・予想PER・初値・初値騰落率など）

■価格情報
想定発行価格（※1）	2130円
仮条件 ［予想PER（※2）］	960～1000円 ［80.4倍～83.8倍］
公募価格	1000円
初値	955円
初値騰落率	-4.50%
予想トレーディングレンジ（※3）	1100～3300円
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】
※1 有価証券届出書提出時。※2 予想EPS＝今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数、から計算したもの。※3 期間は上場後1年を想定。

■類似会社4社の予想PER（2022年6月8日ザラバの株価と会社側予想から計算）
会社名 ※クリックで最新チャートへ	予想PER
【4社平均】	19.3倍
PRTIME<3922>	26.1倍(連)
サイボウズ<4776>	―倍(連)
SI<3826>	12.4倍
チャットW<4448>	―倍(連)

 予想EPSから割り出した仮条件の予想PERと、類似会社4社の平均PERと比較すると、本銘柄の公開価格は類似会社より割高と判断できる。

ヌーラボの発行株数・単元数・公開規模は？

■株数などに関する情報
発行済株式数（上場時）	645万397株（予定）
公開株式数	公募51万300株  売出142万9000株 （オーバーアロットメントによる売出29万800株）
想定公開規模（※1）	47.5億円（OA含む）
※1 有価証券届出書提出時における想定発行価格で計算。

ヌーラボはSaaS型プロジェクト管理ツール「Backlog」が主力

　プロジェクト管理ツール「Backlog」等のクラウドサービスの開発・提供を行う。「Backlog」「Cacoo」「Typetalk」「Nulab Pass」といった4つのサービスを展開。「Backlog」はどんな分野のビジネスパーソンでも使いこなせるという特徴が非IT分野への進出を後押ししており、売上高全体の90％超を占めている。

　SaaS型グループウェア市場は今後も成長が見込まれており、成長期待の高いテック系IPO銘柄は短期的に3桁PERも許容される場面はあるが、それでも株価バリュエーションには割高感が強い。公開規模もそこそこ大きく、最近のIPO環境を考えると需給面に不安を感じる。

　公開規模は40億円台後半となる見込み。公募・売出株式の一部を海外販売する予定がある。なお、6/28はM&A総合研究所<9552>が同時上場する予定。

⇒M&A総合研究所<9552>のIPO情報はこちら！

◆「ヌーラボ」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
⇒IPOで比較した証券会社ランキングはこちら！

ヌーラボの業績データ

■業績推移（単位：百万円・％ ）
決算期	売上高 （伸び率）	経常損失 （伸び率）	純損失 （伸び率）
2019/3	1,149 （―）	▲ 331 （―）	▲ 332 （―）
2020/3	1,585 （38.0%）	▲ 63 （―）	▲ 64 （―）
2021/3	1,938 （22.3%）	▲ 26 （―）	▲ 39 （―）
2022/3	― （―）	― （―）	― （―）
2023/3予	― （―）	― （―）	― （―）

■連結業績推移（単位：百万円・％ ）
決算期	売上高 （伸び率）	経常損益 （伸び率）	純損益 （伸び率）
2020/3	1,585 （―）	▲ 48 （―）	▲ 52 （―）
2021/3	1,938 （22.3%）	▲ 8 （―）	▲ 25 （―）
2022/3	2,328 （20.1%）	164 （―）	197 （―）
2023/3予	2,771 （19.0%）	76 （-53.7%）	77 （-60.9%）
2021/12 3Q	1,712 （―）	113 （―）	148 （―）
予想EPS（※） ／配当	単独：-円 連結：11.94円／0.00円
※ 予想EPSは「今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数」で計算したもの。

ヌーラボの業績コメント

　2023年3月期の業績は、売上高が前期比19.0％増の27.7億円、経常利益が同53.7％減の0.7億円と増収減益の見通しとなっている。

　新型コロナウイルス感染症の感染拡大にともなう移動制限等が長期化する中で全国的にテレワークが定着する中、遠隔コミュニケーションの円滑化等のテレワークの実施に必要なツールや様々な業務のペーパレス化をサポートするツールの導入が進展しているものと考えられる一方、多くの企業でデジタルトランスフォーメーション（DX）の推進が経営課題として意識されており、遠隔でのプロジェクト管理やコミュニケーションの強化、データ・ナレッジ共有等をサポートするサービスは今後も継続して需要が高まるものと想定される。

　なお、同社グループにおいては、新型コロナウイルス感染症の感染拡大に伴い、社内外への感染防止と全従業員の安全確保を最優先に掲げ、テレワークをはじめ柔軟な働き方に対応した業務環境の整備等を継続して行っている。このため、現時点において新型コロナウイルス感染症による事業活動、業績及び会計上の見積り等への重大な影響は軽微と考えられる。

　このような環境において、同社グループは「チームのコラボレーションを促進し、働くを楽しくするツールを提供する」という方針の下、プロジェクト管理ツール「Backlog」、ビジュアルコラボレーションツール「Cacoo」、ビジネスチャットツール「Typetalk」、組織の情報セキュリティ・ガバナンスを高めるツール「Nulab Pass」を提供しており、業績を伸ばしている。

ヌーラボの詳細情報

■基本情報
所在地	福岡県福岡市中央区大名一丁目8番6号
代表者名（生年月日）	代表取締役 橋本 正徳（昭和51年3月17日生）
設立	平成16年3月29日
資本金	3億8239万円（令和4年5月24日現在）
従業員数	新規上場会社127人 連結会社146人（令和4年4月30日現在）
事業内容	Backlog等のクラウドサービスの開発・提供

■売上高構成比率（2021/3期 実績）
品目	金額	比率
Backlog	1,820 百万円	93.9％
Cacoo	103 百万円	5.3％
Typetalk	14 百万円	0.8％
Nulab Pass	0 百万円	0.0％
合計	1,938 百万円	100.0％

■大株主上位9位
順位	株主名	保有株数	保有シェア
1	橋本 正徳	160万5345株	27.03％
2	田端 辰輔	160万株	26.94％
3	株式会社アリオト	156万6655株	26.37％
4	Founder Foundry 1号投資事業有限責任組合	32万1428株	5.41％
5	ヌーラボ従業員持株会	29万2349株	4.92％
6	XTech1号投資事業有限責任組合	17万8571株	3.01％
7	イーストベンチャーズ2号投資事業有限責任組合	16万5000株	2.78％
8	イーストベンチャーズ3号投資事業有限責任組合	11万5511株	1.94％
9	新生ベンチャーパートナーズ1号投資事業有限責任組合	9万5238株	1.60％
合計		594万97株	100.00％

■その他情報
手取金の使途	(1)広告宣伝費及び外注費、(2)人件費及び新規採用に係る採用費として充当する予定
関係会社	Nulab, Inc (連結子会社) サービス開発及びマーケティング Nulab ASIA Pte.Ltd. (連結子会社) マーケティング Nulab B.V. (連結子会社) サービス開発及びマーケティング
VC売却可能分（推定）	－株（売出し・保有期間などの制限があるもの以外）
直近有償第三者割当	年月日	2020年2月20日
	割当先	Founder Foundry1号投資事業有限責任組合、XTech1号投資事業有限責任組合、新生ベンチャーパートナーズ1号投資事業有限責任組合
	発行価格	840円

◆「ヌーラボ」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
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ヌーラボの銘柄紹介

 同社グループは、同社、Nulab USA,Inc.（米国ニューヨーク州）、Nulab Singapore Pte.Ltd.（シンガポール）及びNulab Netherlands B.V.（オランダ国アムステルダム州）で構成されている。同社グループは、企業や個人の生産性を向上させるべくクラウドサービス事業を営んでいる。具体的なサービスの内容は、以下のとおり。

(1)Backlog

　プロジェクト管理ツールの「Backlog」は、チームで協力しながら作業を進めるためのコラボレーション型プロジェクト管理ツールであり、主にSaaS型で提供している。その用途は大規模なソフトウエア開発から保守運用、デジタルマーケティングキャンペーンの管理、ウェブサイトの制作まで多岐にわたる。さらには、一般的なオフィスワークのタスク管理や、カスタマーサポートの課題管理にも採用されている。

　どんな分野のビジネスパーソンでも使いこなせるという特徴により非IT分野での利用が拡大している。また、一部のプランを除き定額でユーザー数無制限での利用が可能となるサブスクリプション型の料金体系を採用していることや契約主体以外のメンバーとの共同利用が可能であるため、複数の法人や組織にまたがったプロジェクト推進が容易となる。これにより、自社で未導入であってもBacklogを活用したプロジェクト推進を体験したユーザーが口コミ(リファラル)で自身が属する企業などにBacklogの導入を促すといった循環が生じ、製品主導での成長を可能としている。

　さらに、絵文字の採用や柔らかな色使いのUI（ユーザインターフェース）によって、ITツールへの抵抗感を軽減し、非エンジニアであってもプロジェクト管理がしやすくなる操作性を目指すだけでなく、メンバー間のコミュニケーション機能やチーム間・組織間でのコラボレーションを助ける機能の充実にも注力している。

(2)Cacoo

　ビジュアルコラボレーションツールの「Cacoo」は、プロジェクトのアイデアやウェブサイトのレイアウト、作業計画などをオンライン上で簡単に作成し、チーム内に共有できるウェブサービスである。ワイヤーフレーム、フローチャート、組織図、マインドマップ、オフィスレイアウトまで、豊富なテンプレートや図形を元にあらゆる図が作成・共有できる。世界中の様々な業種・チームで利用されている。

(3)Typetalk

　ビジネスチャットツール「Typetalk」は、「組織に新しいアイデアを生み出す」をコンセプトに、様々なチームの会話を実現するビジネスチャットツールである。他のチャットツールと異なる特徴として、Typetalk独自の「まとめ機能」、「ライン返信機能」や「いいね機能」を備えており、これらの機能がチームのコミュニケーションをより楽しく、より円滑となるように設計されている。また、プロジェクト管理ツール「Backlog」との高い連携性も特徴である。

(4)Nulab Pass

　組織内のIDの一括管理を容易にし、組織の情報セキュリティ・ガバナンスを高めるツール「Nulab Pass」は、同社グループが提供するサービスのアクセス管理を強化したい組織や、利用する社員のアカウントを一元管理したい管理者に向けた、セキュリティとガバナンス強化のためのサービスであり、ユーザー数に応じた料金体系で提供している。Nulab Passを利用することで、より安心して同社グループのサービスを利用できるるようになる。Nulab Passは、不正なアクセスを防ぐために推奨されている「SAML認証方式によるSSO（シングルサインオン）」、「監査ログ」を提供し、システム運用時のセキュリティリスクを軽減する。

ヌーラボの投資のポイント

 「テレワークの普及」「企業におけるDX（デジタルトランスフォーメーション）推進」により、SaaS型グループウェア市場は今後も成長が見込まれている。5/31上場トリプルアイズ<5026>は初値ベースでPER100倍超しており、成長期待の高いテック系IPO銘柄は短期的に3桁PERも許容される場面はあるが、それでも株価バリュエーションには割高感が強い。公開規模もそこそこ大きく、最近のIPO環境を考えると需給面に不安を感じる。競合企業が国内外で複数存在しており、存在感を示せるかに注目したい。

⇒トリプルアイズ<5026>のIPO情報はこちら！

　同社グループは、同社及び海外子会社3社（米国、シンガポール、オランダ)で構成されている。「無の状態から有を創り出す『研究所』のような会社でありたい」という思いから「Null（ヌル＝無）とLab（研究所）を合わせた造語」を社名に冠し、「Backlog」「Cacoo」「Typetalk」「Nulab Pass」といった4つのサービスを展開。「Backlog」はどんな分野のビジネスパーソンでも使いこなせるという特徴が非IT分野への進出を後押ししており、売上高全体の90％超を占めているが、他のサービスの売上拡大を図り、Backlogへの依存度を逓減させることが重要と考えている。

　2022年3月におけるARR（Annuar Recurring Revenue）は25.04億円（前年同月比16.6％増）、有料契約数は1.85万件、解約率は0.62％。従業員は連結で146名。税務上の繰越欠損金あり。

　業績面について、2023年3月期は売上高が前期比19.0％増の27.7億円、経常利益が同53.7％減の0.7億円と、増収減益の見通しとなっている。サービス別売上高ではBacklogが25.7億円、Cacooが1.3億円、Typetalkが0.1億円、Nulab Passが0.4億円を見込んでいる。期末における有料契約件数は2.18万件、解約件数は412件の見通し。なお、今期は広告宣伝費に4.2億円（前期比38.8％増）や人員増強による人件費8.4億円（同33.1％増）を予定しているため、営業利益段階で減益予想となっている。

　株価バリュエーション面は、今後の成長をある程度反映した価格設定と考えられるが、割高感がぬぐえない。なお、主力サービス「Backlog」の類似サービスとしてはPR TIMES<3922>の「Jooto」、海外では豪アトラシアンが提供する「Trello」「Jira」、米Asanaが提供する「Asana」などがある。

　公開規模は40億円台後半となる見込み。ベンチャーキャピタル株主の保有株875，748株（上場時発行済株数の13.6％）についてはロックアップがかかっているが、上場日後360日経過または公開価格の1.5倍以上で解除される。公募・売出株式の一部を海外販売する予定。なお、6/28はM&A総合研究所<9552>が同時上場する予定。

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⇒M&A総合研究所<9552>のIPO情報はこちら！

◆「ヌーラボ」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
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