日経平均株価は、底堅いものの上昇トレンドへの回帰は当分先！ 焦らず、4月下旬から本格化する主力企業の決算発表を待って「買える銘柄」を見極めよう！

　米株安でも、4月9日の日経平均株価は、前週末比110.74円高と非常に底堅く、強い値動きでした。

　ちなみに、4月6日のNYダウは、前日比572.46ドル安の23932.76ドルでした。トランプ米大統領が「中国への制裁関税を1000億ドル積み増すことを検討する」と発表し、中国商務省の報道官が6日、「中国は最後まで付き合う。必ず反撃する」などとする声明を発表したことに加え、ムニューシン米財務長官が6日午後、「貿易戦争になる可能性はある」と述べたことが嫌気された結果です。

■NYダウ（ダウ工業株価平均指数）チャート／日足・6カ月

NYダウ（ダウ工業株価平均指数）チャート／日足・6カ月（出典：SBI証券公式サイト）
※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます
拡大画像表示

　この4月6日のNYダウの下落を受け、7日の大阪ナイトセッションの日経平均先物は前日比230円安の2万1410円でした。

　寄り付き前は、週明け4月9日の日経平均株価がNYダウの大幅下落を受け、この2万1410円にサヤ寄せして開始し、終日売り優勢になることを覚悟していました。しかし、実際の日経平均株価は2万1534.33円で寄り付いた後、2万1517.77円を安値に下げ渋り、結局、2万1678.26円で取引を終えたのです。9日の値動きをみる限り、日本株は、外部環境の悪材料に対して鈍感になったし、下値が限定的な底堅い状況になった、そんな感じがします。

■日経平均株価チャート／日足・6カ月

日経平均株価チャート／日足・6カ月（出典：SBI証券公式サイト）
※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます
拡大画像表示

　海外勢の日本株売り圧力が弱まる中、新年度入りした国内機関投資家の買い圧力が勝っているのかもしれません。

海外投資家は12週ぶりに買い越したが
上昇トレンドへの回帰はまだ遠い

　海外勢の売買動向に関しては、3月第4週（26日～30日）の投資部門別株式売買動向では、海外投資家が12週ぶりに買い越しました。買い越し額はわずか48億円ですが、買い転換したことは意義深いことです。

　もちろん、3月第4週（26～30日）の日経平均先物とTOPIX先物を合算した売り越しは1兆89億円と、2週ぶりに海外勢は売り越しに転じましたが、この売りの主たる要因は、期末を控えた持ち高の移管に伴う売りとみられるため、それほど気にする必要はないと考えます。

　一方、国内勢の動向としては、例年、新年度入りする4月には新規の資金配分を受けた日本の機関投資家が買いを入れるケースが多いとされています。

　ですが、ここから日本株がすんなり上昇トレンドに回帰して、1月23日の年初来高値の2万4129.34円を目指すかというと、さすがにそれは厳しいでしょう。当面の下値は4月3日の2万1056.02円で限定される一方で、上値も75日移動平均線（9日現在2万2337.24円）が戻り限界とみています。

日本市場が上昇トレンドに戻れない
3つの理由とは？

　上昇トレンドに回帰出来ないと考える理由は3つ。（1）米中貿易摩擦の激化リスクが燻り続けていること、（2）安倍内閣支持率低下による国内政治リスクが高まっていること、（3）高水準の信用買い残が積み上がり、信用個人の手の内・マインドが悪化していること、です。

　米中貿易摩擦に関しては、今後数ヶ月以上かけて両国が交渉する事案でしょう。両国の駆け引きは続き、時には過激な発言、声明が飛び交い市場を一喜一憂させることでしょう。ある程度、落とし所が見極められるまで、相場の撹乱要因であり続ける見通しです。

　また、内閣支持率の低下で、重要法案の国会通過が見通せなくなり、アベノミクスの実現が不透明になっています。実は、これが日本株にとって最もネガティブな材料です。なんたって、「アベノミクス終了なら、日本株は“バルス”」ですから。

　そして、3月30日時点の信用買い残は3兆5569億円と、3月23日時点に比べて1189億円減ったものの、高水準に積み上がったままです。一方、日経平均株価は底堅い動きになっているとはいえ、年初の高値からみれば安値水準で推移しています。

　対面営業の証券マンや、投資顧問会社の役員など市場関係者へのヒアリングでも、景気のいい話は一切聞こえてきません。

　日経平均株価が多少上がろうが、また、下がろうが、どっちに動いても個人投資家は無反応のようです。相場の先行きや保有する個別銘柄への相談・問い合わせの電話も、過去の推奨銘柄が下がったことへの苦情も、一切なく、終日、顧客からの電話がない。オフィスはシーンとしている。そんな感じなのでしょう。

　ある証券マンによれば、「こちらから電話して営業すると、『電話してくるなよ！迷惑なんだよ！』という感じが一発でわかる声・話し方で対応される(ﾉД`)ｼｸｼｸ」とこぼしていました。

今は上級者しか参加していない難しい相場。
無理せず「買いタイミング」を待つのが正解

　過度の下値不安は後退したものの、買えば誰でも儲かるという相場ではありません。現状、市場に参加している多くの人は、プロ、セミプロでしょう。多くの素人は1月下旬から3月までの相場急落で相当なダメージを受け、療養中か、退場したと思われます。正直、上級者しかいない相場にノコノコ参加したら、普通の個人は養分になるだけです。

　つまり、今は、買いで儲けるには、非常に難易度の高い投資環境であることを認識しておくべきです。

　とにかく、このような難易度が高くて、儲け難い相場では、「種銭を減らさない、溶かさない」ことを最優先しましょう。参加したい気持ちをグッとおさえて、オールキャッシュで買いタイミングを待つことを、私はオススメします。

　しかし、どうしても参加したいのなら、通常の相場よりもロットを落として参加して、儲かっても大したことないけど、ヤラれても大したことにならように、慎重にトレードするべきだと思います。

　まずは、4月下旬から本格化する主力企業の決算発表で、2019年3月期のガイダンスを見極めましょう。決算を無事通過したら、買える銘柄、売るべき銘柄がある程度決まります。

　また、日経平均株価のバリュエーションもある程度確定します。決算発表が出揃う前の現在は、残念ながら視界不良ですが、出揃った後なら視界が開けてくる可能性があります。

 「売るべし 買うべし 休むべし」という有名な相場格言があります。まさに今は、「休むべき相場環境」と言えるでしょう。

※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。

【2024年11月4日時点】 【証券会社おすすめ比較】  手数料、取引ツールetc.で総合比較！ おすすめネット証券はココだ！
株式売買手数料（税込）				投資信託	外国株
1約定ごと			1日定額
10万円	20万円	50万円	50万円
◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ
すべて0円				2567本	○ 米国、中国 、アセアン
【楽天証券のおすすめポイント】 国内株式の現物取引と信用取引の売買手数料が完全無料（0円）！ 株の売買コストについては、同じく売買手数料無料を打ち出したSBI証券と並んで業界最安レベルとなった。また、投信積立のときに楽天カード（一般カード／ゴールド／プラチナ）で決済すると0.5〜1％分、楽天キャッシュで決済すると0.5％分の楽天ポイントが付与されるうえ、投資信託の残高が一定の金額を超えるごとにポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まった楽天ポイントは、国内現物株式や投資信託の購入にも利用できる。また、取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経テレコン（楽天証券版）を利用することができるのも便利。さらに、投資信託数が2500本以上と多く、米国や中国、アセアンなどの海外株式、海外ETF、金の積立投資もできるので、長期的な分散投資がしやすいのも便利だ。2024年の「J.D. パワー個人資産運用顧客満足度調査＜ネット証券部門＞」では総合1位を受賞。
【関連記事】 ◆【楽天証券の特徴とおすすめポイントを解説！】売買手数料が安く、初心者にもおすすめの証券会社！ 取引や投資信託の保有で「楽天ポイント」を貯めよう ◆「日経テレコン」「会社四季報」が閲覧できる証券会社を解説！ 利用料0円ながら、紙媒体では読めない独自記事や先行情報を掲載し、記事の検索機能も充実
【楽天カードを活用すれば、投資しながら楽天ポイントもゲット！】
◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ
すべて0円 ※取引報告書などを「電子交付」に設定している場合				2554本	○ 米国、中国、 韓国、ロシア 、アセアン
【SBI証券のおすすめポイント】 ネット証券最大手のひとつ。国内株式の売買手数料を完全無料化！ 取引報告書などを電子交付するだけで、現物取引、信用取引に加え、単元未満株の売買手数料まで0円になるので、売買コストに関しては圧倒的にお得な証券会社と言える。投資信託の数が業界トップクラスなうえ100円以上1円単位で買えるので、投資初心者でも気軽に始められる。さらに、IPOの取扱い数は大手証券会社を抜いてトップ。PTS取引も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は米国株、中国株のほか、アセアン株も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株の売買手数料が最低0米ドルから取引可能になのも魅力。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。2024年は「JCSI（日本版顧客満足度指数）調査」の「証券業種」で1位を獲得。また口座開設サポートデスクが土日も営業しているのも、初心者には嬉しいポイントだ。
【SBI証券の関連記事】 ◆【SBI証券の特徴とおすすめポイントを解説！】株式投資の売買手数料の安さは業界トップクラス！ IPOや米国株、夜間取引など、商品・サービスも充実 ◆「株初心者」におすすめの証券会社を株主優待名人・桐谷広人さんに聞いてみた！ 桐谷さんがおすすめする証券会社は「松井証券」と「SBI証券」！
◆松井証券 ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	1885本	○ 米国
【松井証券のおすすめポイント】 1日定額制プランしかないものの1日の約定金額の合計が50万円以下であれば売買手数料が無料という手数料体系は非常に魅力的。また、25歳以下なら現物・信用ともに国内株の売買手数料が完全無料！ 資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。その使い勝手は、チャート形状で銘柄を検索できる「チャートフォリオ」を愛用している株主優待名人・桐谷さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。また、デイトレード限定で手数料が無料、金利・貸株料が0%になる「一日信用取引」や手数料が激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。「J.D.パワー2024年カスタマーセンターサポート満足度調査＜金融業界編＞」では、ネット証券部門で1位を受賞した。 ※ 株式売買手数料に1約定ごとのプランがないので、1日定額制プランを掲載。
【関連記事】 ◆【松井証券のおすすめポイントは？】1日50万円以下の株取引は手数料0円（無料）！ その他の無料サービスと個性派投資情報も紹介 ◆「株初心者」におすすめの証券会社を株主優待名人・桐谷広人さんに聞いてみた！ 桐谷さんがおすすめする証券会社は「松井証券」と「SBI証券」！
1約定ごと（税込）			1日定額（税込）	投資信託 ※1	外国株
10万円	20万円	50万円	50万円
◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ
99円	115円	275円	550円/日	1764本	○ 米国、中国
【マネックス証券のおすすめポイント】 日本株の取引や銘柄分析に役立つツールが揃っているのがメリット。中でも、多彩な注文方法や板発注が可能な「マネックストレーダー」や、重要な業績を過去10期以上に渡ってグラフ表示できる「マネックス銘柄スカウター」はぜひ利用したい。「ワン株」という株を1株から売買できるサービスもあるので、株初心者はそこから始めてみるのもいいだろう。また、外国株の銘柄数の多さも魅力で、4850銘柄以上の米国株や約2650銘柄の中国株を売買できる。「dカード」や「マネックスカード」で投資信託を積み立てると最大1.1％のポイント還元。さらに、投資信託の保有金額に対し、最大0.26%分（年率）のマネックスポイントが付与されるのもお得だ。なお、2023年10月にNTTドコモと業務提携を発表しており、2024年7月からは「dカード」による投資信託のクレカ積立などのサービスが始まった。
【関連記事】 ◆NISAのクレジットカード積立は「dカード積立」がおすすめ！ ポイント還元率は業界トップクラスの1.1％で、｢dカード GOLD」ならお得な付帯サービスも満載 ◆【マネックス証券の特徴とおすすめポイントを解説】｢単元未満株｣の売買手数料の安さ＆取扱銘柄の多さに加え、｢米国株・中国株｣の充実度も業界最強レベル！ ◆マネックス証券のNISA口座は手数料が一番お得！ 国内株は無料、外国株も買付は実質無料。外国株やIPOの銘柄数も多いので、投資初心者にはおすすめ！
【人気の「米国株」の銘柄数がトップクラス！】
◆auカブコム証券（旧:カブドットコム証券） ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	1839本	○ 米国
【auカブコム証券のおすすめポイント】 MUFGグループとKDDIグループが出資するネット証券で、SB証券や楽天証券などと並んで5大ネット証券のひとつ。日本株は、1日定額制なら1日100万円の取引まで売買手数料が無料（0円）！「逆指値」や「トレーリングストップ」などの自動売買機能が充実していることも特徴のひとつ。あらかじめ設定しておけば自動的に購入や利益確定、損切りができるので、日中に値動きを見られないサラリーマン投資家には便利だ。板発注機能装備の本格派のトレードツール「kabuステーション」も人気が高い。その日盛り上がりそうな銘柄を予測する「リアルタイム株価予測」など、デイトレードでも活用できる便利な機能を備えている。投資信託だけではなく「プチ株（単元未満株）」の積立も可能。月500円から株を積み立てられるので、資金の少ない株初心者にはおすすめだ。「J.D.パワー 2024年カスタマーセンターサポート満足度調査＜金融業界編＞」において、ネット証券部門で2年連続第1位となった。
【関連記事】 ◆auカブコム証券の新アプリで「スマホ投資」が進化！ 株初心者でもサクサク使える｢シンプルな操作性｣と、投資に必要な｢充実の情報量｣を両立できた秘密とは？ ◆｢auカブコム証券＋au PAY カード｣で積立投資すると最大5％のPontaポイントがたまる！ NISAも対象なので、これから投資を始める人にもおすすめ！ ◆【auカブコム証券の特徴とおすすめポイントを解説】NISA口座なら日本株と米国株の売買手数料が無料で、クレカ積立の還元率は｢1％｣とネット証券トップクラス
◆GMOクリック証券 ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	112本	○ （CFD）
【GMOクリック証券のおすすめポイント】 1日100万円まで取引は売買手数料無料！ 1約定ごとプランの売買手数料も最安レベルで、コストにうるさい株主優待名人・桐谷広人さんも利用しているとか。信用取引の売買手数料と買方金利・貸株料も最安値レベルで、一般信用売りも可能だ！ 近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップ。米国株の情報では、瞬時にAIが翻訳する英語ニュースやグラフ化された決算情報などが提供されており、米国株CFDの取引に役立つ。商品の品揃えは、株式、FXのほか、外国債券やCFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引が可能。この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。なお、国内店頭CFDについては、2023年末まで10年連続で取引高シェア1位を継続。頻繁に売買しない初心者やサラリーマン投資家はもちろん、信用取引やCFDなどのレバレッジ取引も活用する専業デイトレーダーまで、幅広い投資家におすすめ！
【関連記事】 ◆GMOクリック証券が“業界最安値水準”の売買手数料を維持できる2つの理由とは？ 機能充実の新アプリのリリースで、スマホでもPCに負けない投資環境を実現！ ◆「株主優待のタダ取り(クロス取引)」で得するなら、GMOクリック証券がおすすめ！ 一般信用の「売建」を使って、ノーリスクで優待をゲットする方法を解説！ ◆GMOクリック証券を「無料」で利用する裏ワザとは？ グループ会社の株主優待を効率よく利用することで、1年間に「最大375回分」の売買手数料が0円に！ ◆億トレーダーが初心者におすすめの証券会社を紹介！ NISA口座の売買手数料無料のSBI証券と、株主優待で売買手数料が無料になるGMOクリック証券がおすすめ
1約定ごと（税込）			1日定額（税込）	投資信託 ※1	外国株
10万円	20万円	50万円	50万円
◆SBIネオトレード証券（旧:ライブスター証券） ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	36本	○ （米国株CFD）
【SBIネオトレード証券のおすすめポイント】 以前はライブスター証券だったが、2021年1月から現在の名称に。売買手数料を見ると、1日定額プランなら1日100万円まで無料。1日100万円超の価格帯でも大手ネット証券より割安だ。そのうえ信用取引の売買手数料が完全無料と、すべての手数料プランにおいてトップレベルの安さを誇る。そのお得さは株主優待名人・桐谷さんのお墨付き。2023年10月に新取引ツール「NEOTRADER」が登場。PC版は板情報を利用した高速発注や特殊注文、多彩な気配情報、チャート表示などオールインワンの高機能ツールに仕上がっている。また「NEOTRADER」のスマホアプリ版もリリースされた。低コストで日本株（現物・信用）やCFDをアクティブにトレードしたい人におすすめ。また、売買頻度の少ない初心者や中長期の投資家にとっても、新NISA対応や低コストな個性派投資信託の取り扱いがあり、おすすめの証券会社と言える。
【関連記事】 ◆【ネット証券おすすめ比較】株の売買手数料を比較したらあのネット証券会社が安かった！ ◆株主優待名人の桐谷さんお墨付きのネット証券は？ 手数料、使い勝手で口座を使い分けるのが桐谷流！
【SBIグループに入ってIPO取扱数も急増！】
※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。売買手数料は、1回の注文が複数の約定に分かれた場合、同一日であれば約定代金を合算し、1回の注文として計算します。投資信託の取扱数は、各証券会社の投資信託の検索機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合が場合があります。

【SBI証券×ザイ・オンライン】タイアップ企画
新規口座開設＋条件クリアした人全員に
現金2000円プレゼント！⇒関連記事はこちら

• 「業界最安値水準」の売買手数料が魅力！
  桐谷さんも愛用⇒関連記事はこちら

  

• 米国株や中国株の取扱数が、ネット証券で
  トップクラス！⇒関連記事はこちら

  

• 1日50万円の取引まで「売買手数料無料」で
  桐谷さんもオススメ！⇒関連記事はこちら

  

お得な限定キャンペーン！	もれなく2500円プレゼント	株の売買手数料がお得！
SBI証券 新規口座開設＋条件クリアで もれなく2000円プレゼント！	岡三オンライン証券 1日定額プランで 手数料を大幅値下げ！	松井証券 1日50万円までの取引 なら売買手数料0円！
ネット証券最大手で、ザイ・オンラインでも人気NO.1⇒関連記事	2017年の秋からIPO取扱数がトップクラスに！⇒関連記事	優待名人・桐谷さんも「便利でよく使う」とおすすめ⇒ 関連記事