「JDSC（ジェイディーエスシー）」のIPO情報総まとめ！スケジュールから幹事証券、注目度、銘柄分析、他のITシステム開発企業との比較や予想まで解説！［2021年12月24日 情報更新］

会社名	JDSC（ジェイディーエスシー）
市場・コード／業種	東証マザーズ・4418／情報・通信業
上場日	12月20日
申込期間（BB期間）	12月3日～12月9日
おすすめ証券会社	大和証券、SBI証券、SMBC日興証券、野村證券、マネックス証券、岩井コスモ証券、岡三オンライン証券、CONNECT、DMM.com証券
フィスコ分析による 市場の注目度	★★★（最高★5つ）

初値（初値騰落率）	1681円（+0.06%）
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】

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JDSCが12月20日にIPO（新規上場）！

　JDSCは、2021年11月15日、東京証券取引所に上場承認され、2021年12月20日にIPO（新規上場）することが決定した。

　JDSCは2018年7月23日に設立された。「AIソリューション事業」を展開しており、各産業を代表する大手企業をパートナーとする共同研究開発を通じて、産業共通課題を解決するAI関連のサービスやソリューションを多数創出し、それらを自社プロダクトとして他企業にも幅広く提供することで収益を計上している。現在、需要予測関連ソリューション、マーケティング最適化ソリューション、データ基盤構築ソリューション等の7つのサービスを展開している。

 

JDSCのIPOは、いつ申し込んで、いつ購入する？
（ブックビルディング期間、上場日など）

■スケジュール
仮条件提示	12月2日
ブックビルディング（抽選申込）期間	12月3日～12月9日
公開価格決定	12月10日
購入申込期間	12月13日～12月16日
払込日	12月17日
上場日	12月20日

JDSCのIPOは、どこの証券会社で申し込める？
（主幹事証券会社・幹事証券会社・委託販売証券会社など）

■取り扱い証券会社（2021年12月13日時点。割当は変更になる場合があります）
証券会社名 （※青文字はクリックで詳細ページへ）	引受シェア	口座開設
大和証券（主幹事証券） ［最短翌日に取引可能］	81.7％
SBI証券（主幹事証券） ［最短翌日に取引可能］	11.3％
SMBC日興証券 ［最短即日で取引可能］	2.6％
野村證券	1.1％
マネックス証券 ［最短翌日に取引可能］	0.4％
岩井コスモ証券 ［最短3日後に取引可能］	0.3％
岡三オンライン証券 ［最短2日後に取引可能］	―％
CONNECT ［最短3日後に取引可能］	－％
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止	―％
みずほ証券	1.1％
三菱UFJモルガン・スタンレー証券	0.9％
いちよし証券	0.3％
岡三証券	0.3％

JDSCのIPOは、いくらで買える？ 割安／割高？
（仮条件・公募価格・予想PER・初値・初値騰落率など）

■価格情報
想定発行価格（※1）	1620円
仮条件 ［予想PER（※2）］	1620～1680円 ［692.3倍～717.9倍］
公募価格	1680円
初値	1681円
初値騰落率	+0.06%
予想トレーディングレンジ（※3）	1500～3000円
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】
※1 有価証券届出書提出時。※2 予想EPS＝今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数、から計算したもの。※3 期間は上場後1年を想定。

■類似会社3社の予想PER（2021年11月26日現在の株価と会社側予想から計算）
会社名 ※クリックで最新チャートへ	予想PER
【3社平均】	329.9倍
PKSHA<3993>	294.7倍(連)
ニューラル<4056>	―倍(連)
HEROZ<4382>	365.1倍

 予想EPSから割り出した仮条件の予想PERと、類似会社3社の平均PERと比較すると、本銘柄の公開価格は類似会社より割高と判断できる。

JDSCの発行株数・単元数・公開規模は？

■株数などに関する情報
発行済株式数（上場時）	1281万1700株（予定）
公開株式数	公募40万株  売出204万株 （オーバーアロットメントによる売出36万6000株）
想定公開規模（※1）	45.5億円（OA含む）
※1 有価証券届出書提出時における想定発行価格で計算。

JDSCはAIソリューションを幅広く提供

　AI（人工知能）や機械学習等を活用したアルゴリズムモジュールの開発とライセンス提供事業及びITシステムの開発と運用事業を展開する。各産業を代表する大手企業をパートナーとする共同研究開発を通じ、産業共通課題を解決するAI関連のサービスやソリューションを多数創出し、それらを自社プロダクトとして他企業にも幅広く提供することで収益を計上。

　ファンドの売出し等に伴い、公開規模がマザーズIPOとしては荷もたれ感のある水準。また、12/20はほかに2社がマザーズへ同時上場するため、初値買いが分散する可能性もある。ただ、AI活用による課題解決への需要が高まるなか、IPOにおいてもAI関連ベンチャーの人気は非常に高い。

　公開規模については40億円台となる見込み。ベンチャーキャピタル保有株には価格条項なしの売却制限。売出株の一部を海外販売する。

◆「JDSC」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
大和証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
野村證券
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
岩井コスモ証券［最短3日後に取引可能］
岡三オンライン証券［最短2日後に取引可能］
CONNECT［最短3日後に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
⇒IPOで比較した証券会社ランキングはこちら！

JDSCの業績データ

■業績推移（単位：百万円・％ ）
決算期	売上高 （伸び率）	経常損益 （伸び率）	純損益 （伸び率）
2019/6	119 （―）	▲ 12 （―）	▲ 8 （―）
2020/6	515 （332.2%）	▲ 81 （―）	▲ 86 （―）
2021/6	1,089 （111.3%）	27 （―）	27 （―）
2022/6予	1,473 （35.2%）	32 （15.0%）	30 （8.2%）
2021/9 1Q	316 （―）	50 （―）	42 （―）
予想EPS（※） ／配当	単独：2.34円／0.00円
※予想EPSは「今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数」で計算したもの。

JDSCの業績コメント

　2022年6月期の業績は、売上高が前期比35.2％増の14.7億円、経常利益が同15.0％増の0.3億円と増収増益の見通しとなっている。

　第1四半期（2021年7-9月）の同社を取り巻く環境としては、企業の競争力強化や人材不足への対応から、AI（人工知能）やDX（デジタルトランスフォーメーション）への急速な注目の高まりや、国内企業のIT投資の拡大局面が続いていることなどが同社にとって追い風となっている。

　このような環境のなかで、AIソリューションの横展開事例の増加に加えて、新規顧客獲得や既存顧客からのアップセル等もあり引続き好調に推移している。ソリューションの横展開事例の増加に伴ってノウハウが蓄積し生産性が向上した結果、売上総利益率は前期と比較して10.9pt上昇し64.4％となっている。AIソリューション開発プロジェクト（Joint R＆D）の獲得、研究開発、人材採用といった先行投資も引続き積極的に進めているが、売上高の好調な推移により利益も伸長している。

　なお、通期計画に対する第1四半期末時点における進捗率は、売上高3.1億円で21.4％、経常利益0.5億円で156.2％となっている。

JDSCの詳細情報

■基本情報
所在地	東京都文京区本郷二丁目38番16号JEI本郷ビル8階
代表者名（生年月日）	代表取締役社長 加藤 聡志（昭和55年8月6日生）
設立	平成30年7月23日
資本金	1億円（令和3年11月15日現在）
従業員数	55人（令和3年10月31日現在）
事業内容	AIや機械学習等を活用したアルゴリズムモジュールの開発とライセンス提供事業及びITシステムの開発と運用事業

■売上高構成比率（2021/6期 実績）
品目	金額	比率
AIソリューション事業	1,089 百万円	100.0％
合計	1,089 百万円	100.0％

■大株主上位10位
順位	株主名	保有株数	保有シェア
1	加藤 聡志	530万400株	42.70％
2	UTEC4号投資事業有限責任組合	272万5100株	21.96％
3	株式会社SMBC信託銀行（特定運用金外信託 未来創生2号ファンド）	174万9300株	14.09％
4	コタエル信託株式会社（信託口）	87万2200株	7.03％
5	淵 高晴	40万400株	3.23％
6	橋本 圭輔	27万7900株	2.24％
7	ダイキン工業株式会社	23万3100株	1.88％
7	中部電力株式会社	23万3100株	1.88％
9	株式会社トーハン	9万3100株	0.75％
10	中村 大介	5万8100株	0.47％
合計		1194万2700株	96.22％

■その他情報
手取金の使途	(1)新規顧客開拓やプロダクト開発への人件費、(2)新規プロダクト創出のための研究開発費、(3)通信費に充当する予定
関係会社	－
VC売却可能分（推定）	－社 －株（売出し・保有期間などの制限があるもの以外）
直近有償第三者割当	年月日	2020年10月９日
	割当先	株式会社SMBC信託銀行（特定運用金外信託 未来創生2号ファンド）、UTEC４号投資事業有限責任組合、ダイキン工業株式会社、中部電力株式会社、SMBCベンチャーキャピタル６号投資事業有限責任組合、みずほ成長支援第3号投資事業有限責任組合、三菱UFJキャピタル7号投資事業有限責任組合、他2名
	発行価格	857円 ※株式分割を考慮済み

◆「JDSC」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
大和証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
野村證券
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
岩井コスモ証券［最短3日後に取引可能］
岡三オンライン証券［最短2日後に取引可能］
CONNECT［最短3日後に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
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JDSCの銘柄紹介

 同社は「UPGRADE JAPAN」をミッションとして掲げ、「AIでデータの真価を解き放ち産業の常識を塗り替える」というヴィジョンを実現すべく、データサイエンスや機械学習、AI（人工知能）といった最先端の技術を社会に実装することを目指している。同社は「AIソリューション事業」の単一セグメントである。

　各産業を代表する大手企業をパートナーとする共同研究開発を通じて、産業共通課題を解決するAI関連のサービスやソリューションを多数創出し、それらを自社プロダクトとして他企業にも幅広く提供することで収益を計上している。現在、需要予測関連ソリューション、マーケティング最適化ソリューション、データ基盤構築ソリューション等の7つのサービスを展開している。

　同社の事業は一過性のAIアルゴリズム受託開発やシステム受託開発、コンサルティングビジネスとは異なり、産業全体の課題に対してAIによる改善効果を創出し、複数の顧客から継続的な収入を得るという特徴を有している。同社は各産業の大手企業との提携を通じてそれらの企業が抱えている非公開のデータにアクセスが可能であるという点で、他の企業と比べて情報優位なポジションを有している。

　また、データの量や種類が多いほどアルゴリズムの精度が向上するというAI領域の技術的な特徴を活かし、単一の顧客ではなく産業全体の複数社にサービスを提供することで、利益やキャッシュ・フロー等への定量的な改善効果を高めている。AIアルゴリズムの所有権は同社が有しており、AIソリューションの提供社数が増加するほど膨大なデータの学習によりアルゴリズムの精度が向上していくため、後発プレーヤーの参入に対しても非常に有効な参入障壁として機能することが期待される。

　同社は個別企業の一過性の課題解決ではなく産業全体のSDGs（持続可能な開発目標）の達成を志向している。個別企業の課題解決という観点では、あらゆる産業においてAI活用による課題解決への需要が高まっており、国内のAIソリューション市場は2019～2025年の間に0.9兆円から1.9兆円に拡大する（富士キメラ総研「2020 人工知能ビジネス総調査」）と予測されている。

　しかし、産業共通課題の解決という観点で見ると、SDGsにより創出されるICT関連市場が中国を除くアジア太平洋先進地域で2030年に10.4兆円に拡大する（三菱総合研究所「デジタル化の社会的・経済的効果について」）と試算されており、同社の事業機会は非常に大きいと考えている。産業全体の複数社にAIソリューションを提供することが可能であるため、個社の受託開発やコンサルティング等のビジネスと比較して、AI市場/SDGs市場の成長をより強く享受することが可能となる。

　また、単一の産業やプロダクトに依存しない収益構造であるため、特定産業の景気動向や成長スピードに左右されない優位なポジショニングを有している。顧客は同社の支援によって、AIを用いた全社経営課題の解決に関する上流の戦略策定から、実際のAIアルゴリズムの構築、システム実装並びにオペレーションの改善等の下流の執行領域まで、一気通貫で成果を創出することが可能となる。

　同社のAIソリューションは、利益やキャッシュ・フロー等の観点で定量的な改善効果を創出することを重視していることから、顧客は経営課題の解決やSDGsの達成を実現しやすくなる。同社は、AIソリューションの顧客との共同研究開発並びに初期導入フェーズにおいて、課題特定や全社戦略策定の支援、PoC（概念実証）の実施、AIアルゴリズムの構築及びシステム実装等の準委任型の役務提供を通じてフロー型（非継続）の収益を得ている。また、AIソリューション導入後のフェーズにおいて、運用保守料やサービス利用料、ライセンス利用料、コンソーシアム会費等のストック型（継続）の収益を計上している。

JDSCの投資のポイント

　ファンドの売出し等に伴い、公開規模がマザーズIPOとしては荷もたれ感のある水準となっている。また、12/20はグローバルセキュリティエキスパート<4417>とHYUGA PRIMARY CARE<7133>がマザーズへ同時上場するため、初値買いが分散する可能性もある。ただ、様々な産業でAI（人工知能）活用による課題解決への需要が高まるなか、IPOにおいてもAI関連ベンチャーの人気は非常に高く、積極的な買いが入りそうだ。過去の同規模のマザーズIPOでは、7/27のサーキュレーション<7379>が公開価格比+77.1％という初値を付けている。売出株の一部を海外販売するため、需要動向を注視したい。

⇒グローバルセキュリティエキスパート<4417>のIPO情報はこちら！
⇒HYUGA PRIMARY CARE<7133>のIPO情報はこちら！
⇒サーキュレーション<7379>のIPO情報はこちら！

　同社は、データサイエンスや機械学習、AIといった最先端の技術を社会に実装することを目指している。各産業を代表する大手企業をパートナーとする共同研究開発を通じて、産業共通課題（SDGs：持続可能な開発目標）を解決するAI関連のサービスやソリューションを多数創出し、それらを自社プロダクトとして他企業にも幅広く提供することで収益を計上。一過性のAIアルゴリズム受託開発やシステム受託開発、コンサルティングビジネスとは異なり、複数の顧客から継続的な収入を得るという特徴を有する。横展開が進むほど収益性が向上。現在、需要予測関連ソリューション、マーケティング最適化ソリューション、データ基盤構築ソリューション等の7つのサービスを展開している（「learning insight」「demand insight」「home insight」など）。

　技術面では東京大学との連携等により豊富な知見。前期実績で売上高の29.8％が学校法人駿河台学園、13.2％がダイキン工業<6367>、10.8％がイオントップバリュ（株）。税務上の繰越欠損金あり。旧社名は日本データサイエンス研究所。

　業績面について、2022年6月期は売上高が前期比35.2％増の14.7億円、経常利益が同15.0％増の0.3億円と増収増益の見通しとなっている。営業利益は同97.0％増の0.7億円。企業がAIを活用し、企業内外におけるビジネスと付随するプロセス変革、業務の自動化が一層進むことによって、AIシステム市場は高い成長を続けていくと予測されている。ただ、今期は利益水準がまだ低いため、今期予想ベースのPERでは株価評価しづらい。類似のAI関連企業はいずれも高PERが付与されているとはいえ、明確なアップサイドは見出しにくいかもしれない。

　公開規模については40億円台となる見込み。ベンチャーキャピタル保有株は上場後も301万5600株（上場時発行済株数の23.5％）残るが、いずれも上場日後90日間ないし180日間のロックアップ（価格による解除条項なし）がかかっているか、上場日後6カ月間の継続所有の確約がとられている。とはいえ、公開規模の荷もたれ感や3社同時上場という状況から需給良好とは言いづらい。

◆「JDSC」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
大和証券［最短翌日に取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
野村證券
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
岩井コスモ証券［最短3日後に取引可能］
岡三オンライン証券［最短2日後に取引可能］
CONNECT［最短3日後に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
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