業績上ブレ発表が多数！第3四半期決算発表の見方と注目の37銘柄を公開！

上方修正銘柄を探す着眼点

 各レポートの銘柄選別ポイントと、銘柄スクリーニングの条件【図表4】をまとめた。多くのレポートでは、前述のとおりアナリストのコンセンサスを利用して上方修正銘柄を探しているが、中には、アナリストがカバーしていない出遅れ中小型株に注目したレポートもある（マネックス証券：レポート8）のでチェックしてみて欲しい。

【図表4】各レポートのスクリーニング条件

◆奇をてらわず高ROE・好業績銘柄選別（レポート1：SMBC日興証券）

 高ROE・好業績銘柄に注目している。「コンセンサス予想が昨年9月末比で上方修正されている銘柄を抽出すると、輸送用機器や電気機器など、輸出関連業種が多く並ぶ」。

◆最近の1株利益上昇は上方修正のシグナルか（レポート2：SBI証券）

 通期業績予想の上方修正銘柄を紹介。スクリーニングでは、コンセンサス予想が会社予想を上回ることに加え、EPS（予想1株利益）が過去4週間で上昇している点を条件に加えた点が特徴。「足元の原油安や円高等も織り込んでの予想変化とみられ、この数値（EPS）が増えていれば一層、上方修正の確度は高い」と考えられる。

◆過去に2度上方修正した銘柄が今後も有望（レポート3：岡三オンライン証券）

 今期に入り通期営業利益見通しを2度上方修正した企業をピックアップしている。「9月期よりも10-12月期に円安、原油安が進行したため、恩恵を受けた企業は多い」と想定している。今後は輸出企業の決算発表が特に注目だという。

◆昨年12月からコンセンサス上方修正（レポート4：東海東京証券）

 アナリストによる経常利益予想コンセンサスが、昨年12月から上方修正されている銘柄に着目。加えて、会社側の業績計画に対する上ブレ期待が高い主な銘柄をピックアップしている。

◆来期も最高益、強気評価や目標株価がアップした銘柄（レポート5～7：マネックス証券）

 今期最高益で営業利益の上振れ期待に加え、来期も2桁増益での最高益という銘柄を選別。また、目標株価も掲載されており（レポート5、1/23）、銘柄選別の役に立つだろう。

 レポート6では、営業利益のコンセンサス予想が会社予想を1割以上上回る銘柄をピックアップすることで、上ブレ期待銘柄を選別している。

 レポート7では、前回（第2四半期）決算から第3四半期決算までの間に評価が大きく上がった銘柄をチェックしている。アナリストの強気（強気とやや強気の合計）評価が2人以上増加し、かつ目標株価コンセンサスが1割以上アップした銘柄をピックアップしている。なお、上記、マネックス証券のレポートは、ザイ・オンラインでも掲載している。

◆掘り出し物銘柄が見つかるかも!?（マネックス証券：レポート8）

 アナリストが業績予想をする銘柄は、大型株などに限られている。このレポートでは、アナリストのカバーが少なく、出遅れ感が強い中小型株の好業績期待銘柄に注目した。「好決算発表によりストレートにポジティブな反応を示す」期待がある。他のレポートと重複する銘柄はほとんど掲載されていないため、掘り出し物銘柄が見つかるかもしれない。

 たとえば、レック （7874、2/5発表）、ユナイテッド （2497、2月上旬発表）、日本ヒューム （5262、2/13発表）、瀧上工業 （5918、2/13発表）ほか、34銘柄が紹介されている。

◆自動車や自動車部品などの注目銘柄（楽天証券：レポート9）

 3Q決算で最も重要な決算を自動車各社として、特にトヨタ自動車（7203）の決算発表（2/4）に注目。その他、自動車部品・電子部品、ゲームについても注目銘柄を掲載している。

◆自動車・電機・機械・建設に利益上ぶれ期待（楽天証券：レポート10）

 会社予想利益を、コンセンサス予想と比較し、かい離の大きい銘柄を抽出している。このレポートでは、上方修正だけでなく、下方修正予想の銘柄も掲載されている。

 「自動車・電機・機械・建設に、利益の上ぶれが期待される銘柄が多い一方、石油関連株に利益の下ブレが懸念される」としている。
 

【図表5】記事掲載ネット証券レポート出所

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