「フラー」のIPO情報総まとめ！スケジュールから幹事証券、注目度、銘柄分析、他のスマホアプリ開発コンサルティング企業との比較や予想まで解説！［2023年7月25日 情報更新］

会社名	【上場延期】フラー
市場・コード／業種	グロース・5583／情報・通信業
上場日	7月25日
申込期間（BB期間）	7月7日～7月13日
おすすめ証券会社	SBI証券、岩井コスモ証券、SMBC日興証券、松井証券、マネックス証券、楽天証券、SBIネオトレード証券（旧：ライブスター証券）、DMM.com証券
フィスコ分析による 市場の注目度	★★★（最高★5つ）

初値（初値騰落率）	－円（－％）
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】

⇒その他のIPO銘柄の情報はこちら！
※2023年7月24日、フラーは情報管理に関して確認すべき事項が発生し、当該事項の確認に時間を要するものと判断したことから、募集株式発行及び株式売出しの中止を発表しました。今後の上場手続きの再開時期については未定ですが、新たな情報が公開され次第、記事を更新します。

フラーが7月25日にIPO（新規上場）！

　フラーは、2023年6月19日、東京証券取引所に上場承認され、2023年7月25日にIPO（新規上場）することが決定した。

　フラーは2011年11月15日に設立された。デジタル領域全般で「頼られる存在」として顧客に寄り添い、新しい価値を共創する関係を構築していくことを目指し「デジタルパートナー事業」を展開している。

　顧客に提供するソリューションは「クライアントワーク」と「アプリ分析サービス」に分類される。クライアントワークは、スマートフォンアプリ開発等の業務を受託する事業であり、事業開発コンサルティング、システム開発、UI/UXデザインを主な提供品目としている。「アプリ分析サービス」は、スマートフォンアプリ市場における最新の利用状況を集計・分析するサービスであり、「App Apeダッシュボード」「App Apeオーダーメイド分析」を主な提供品目としている。

 

フラーのIPOは、いつ申し込んで、いつ購入する？
（ブックビルディング期間、上場日など）

■スケジュール
仮条件提示	7月5日
ブックビルディング（抽選申込）期間	7月7日～7月13日
公開価格決定	7月14日
購入申込期間	7月18日～7月21日
払込日	7月24日
上場日	7月25日

フラーのIPOは、どこの証券会社で申し込める？
（主幹事証券会社・幹事証券会社・委託販売証券会社など）

■取り扱い証券会社（2023年7月7日時点。割当は変更になる場合があります）
証券会社名 （※青文字はクリックで詳細ページへ）	引受シェア	口座開設
SBI証券（主幹事証券） ［最短翌日に取引可能］	88.8％
岩井コスモ証券 ［最短翌日に取引可能］	0.9％
SMBC日興証券 ［最短即日で取引可能］	0.9％
松井証券 ［最短翌日に取引可能］	0.9％
マネックス証券 ［最短翌日に取引可能］	0.9％
楽天証券 ［最短翌日に取引可能］	0.9％
SBIネオトレード証券（旧：ライブスター証券）［最短3日後に取引可能］	―％
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止	―％
野村證券	5.2％
岡三にいがた証券	0.9％
第四北越証券	0.9％

フラーのIPOは、いくらで買える？ 割安／割高？
（仮条件・公募価格・予想PER・初値・初値騰落率など）

■価格情報
想定発行価格（※1）	990円
仮条件 ［予想PER（※2）］	1100～1320円 ［21.0倍～25.2倍］
公募価格	1320円
初値	―円
初値騰落率	―%
予想トレーディングレンジ（※3）	600～6000円
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】
※1 有価証券届出書提出時。※2 予想EPS＝今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数、から計算したもの。※3 期間は上場後1年を想定。

■類似会社4社の予想PER（2023年7月4日ザラバの株価と会社側予想から計算）
会社名 ※クリックで最新チャートへ	予想PER
【4社平均】	421.1倍
テックファーム<3625>	―倍(連)
アジアクエスト<4261>	14.0倍(連)
モンスターラボ<5255>	31.7倍(連)
ヤプリ<4168>	1217.7倍

 予想EPSから割り出した仮条件の予想PERと、類似会社4社の平均PERと比較すると、本銘柄の公開価格は類似会社より割安と判断できる。

フラーの発行株数・単元数・公開規模は？

■株数などに関する情報
発行済株式数（上場時）	167万9070株（予定）
公開株式数	公募8万株  売出21万5200株 （オーバーアロットメントによる売出4万4200株）
想定公開規模（※1）	3.4億円（OA含む）
※1 有価証券届出書提出時における想定発行価格で計算。

フラーはスマートフォンアプリの開発などを展開

　スマートフォンアプリの開発、UI/UXデザイン・システム開発、アプリ利用データ分析等を手掛ける。取引形態は顧客との直接取引が中心となっている。顧客は大手企業が多く、22年6月期売上高に占める上場企業の割合は72.5％になっている。

　公開規模が3億円程度と軽量感があり、需給主導での初値上昇に期待がかかるだろう。2023年に東証グロースへ上場した公開規模5億円未満のIPOはジェノバ〈5570〉、アイデミー〈5577〉、ブリッジコンサルティンググループ〈9225〉の3社であり、ジェノバの初値は公開価格の約4.5倍に、アイデミーの初値は公開価格の約5.3倍に、ブリッジの初値は公開価格の約3.2倍まで高騰した。

　上位株主に複数のベンチャーキャピタルが確認され、その株式保有比率は合計で30％を超え一定の注意が必要だろう。いずれも90日間のロックアップ制限はあるが、公開価格の1.5倍また3倍でロックアップは解除される。

⇒ジェノバ〈5570〉のIPO情報はこちら！　
⇒アイデミー〈5577〉のIPO情報はこちら！　
⇒ブリッジコンサルティンググループ〈9225〉のIPO情報はこちら！

◆「フラー」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SBI証券［最短翌日に取引可能］
岩井コスモ証券［最短翌日に取引可能］
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
松井証券［最短翌日に取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
SBIネオトレード証券（旧：ライブスター証券） ［最短3日後に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
⇒IPOで比較した証券会社ランキングはこちら！

フラーの業績データ

■業績推移（単位：百万円・％ ）
決算期	売上高 （伸び率）	経常損益 （伸び率）	純損益 （伸び率）
2020/3	607 （―）	▲ 199 （―）	▲ 201 （―）
2020/6	156 （―）	▲ 31 （―）	▲ 36 （―）
2021/6	1,004 （―）	62 （―）	61 （―）
2022/6	1,245 （24.0%）	166 （165.9%）	225 （267.6%）
2023/6予	1,500 （20.4%）	108 （-35.0%）	88 （-60.9%）
2023/3 3Q	1,143 （―）	118 （―）	90 （―）
予想EPS（※） ／配当	単独：52.41円／0.00円
※予想EPSは「今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数」で計算したもの。

フラーの業績コメント

　2023年6月期の業績は、売上高が前期比20.4％増の15.0億円、経常利益が同35.0％減の1.0億円と増収減益の見通しとなっている。

　足元では、同社が属するソフトウェア開発業界においては、サービス、社会インフラ、ライフスタイル、ワークスタイルなどあらゆる場面においてデジタルトランスフォーメーション（DX）が叫ばれており、中でも同社が軸足を置くスマートフォンアプリ関連市場はDXの中核となる分野の一つとして重要性が高まっている。

　このような環境の中、同社はクライアントのビジネスを成功をともに実現する「デジタルパートナー」として、事業企画、UI/UXデザイン、システム開発・運用までを一貫して提供するソリューションの販売拡大に努めている。

　なお、通期計画に対する第3四半期末時点における進捗率は、売上高11.4億円で76.2％、経常利益1.1億円で109.2％となっている。

フラーの詳細情報

■基本情報
所在地	新潟県新潟市中央区笹口一丁目2番地
代表者名（生年月日）	代表取締役会長 渋谷 修太（昭和63年9月15日生） 代表取締役社長 山﨑 将司（昭和63年7月7日生）
設立	平成23年11月15日
資本金	3700万円（令和5年6月19日現在）
従業員数	148人（令和5年4月30日現在）
事業内容	スマートフォンアプリを中心としたデジタル領域全般における事業開発コンサルティング・UI/UXデザイン・システム開発、アプリ利用データ分析等

■売上高構成比率（2022/6期 実績）
品目	金額	比率
アプリ分析サービス	216 百万円	17.4％
クライアントワーク	1,028 百万円	82.6％
合計	1,245 百万円	100.0％

■大株主上位10位
順位	株主名	保有株数	保有シェア
1	渋谷 修太	27万株	16.88％
2	B Dash Fund 4号投資事業有限責任組合	14万6630株	9.17％
3	Global Catalyst Partners Japan投資事業有限責任組合	13万8750株	8.68％
4	株式会社朝日ネット	10万9090株	6.82％
5	いばらき新産業創出ファンド投資事業有限責任組合	9万株	5.63％
6	山本 公哉	6万3640株	3.98％
7	地方創生新潟1号投資事業有限責任組合	5万9320株	3.71％
8	櫻井 裕基	5万株	3.13％
8	山﨑 将司	5万株	3.13％
8	KDDI地方創生事業育成1号投資事業有限責任組合	5万株	3.13％
合計		102万7430株	64.25％

■その他情報
手取金の使途	事業拡大のための人材確保に係る採用費に充当予定
関係会社	－
VC売却可能分（推定）	－社 －株（売出し・保有期間などの制限があるもの以外）
直近有償第三者割当	年月日	2021年７月30日
	割当先	CatalyST１号投資事業有限責任組合
	発行価格	3,325円 ※株式分割を考慮済み

◆「フラー」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SBI証券［最短翌日に取引可能］
岩井コスモ証券［最短翌日に取引可能］
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
松井証券［最短翌日に取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
SBIネオトレード証券（旧：ライブスター証券） ［最短3日後に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
⇒IPOで比較した証券会社ランキングはこちら！

フラーの銘柄紹介

 同社は、デジタル領域全般で「頼られる存在」として顧客に寄り添い、新しい価値を共創する関係を構築していくことを目指しており、これを「デジタルパートナー事業」と呼んでいる。同社のデジタルパートナー事業の内容は次のとおり。

① デジタルパートナー事業

　同社は、デジタル領域全般で「頼られる存在」として顧客に寄り添い、新しい価値を共創する関係を構築していくことを目指している。顧客の最高のパートナーとして、高い当事者意識を持って、「よいモノをつくりたい」、「ともに価値創造をしたい」、「フラーができることを世に示したい」といったメンバーの思いを結集していくことで、本当に求められるモノを提供する企業でありたいと考えている。顧客の課題や目標は、多くの場合、一回の納品により完了するものではない。同社の事業は、これまで、顧客の「デジタルパートナー」として、年々、顧客基盤を拡大しており、高い取引の継続性を誇っている。

　同社の「パートナー」は、安定した事業基盤や顧客基盤を有する我が国の大手企業が中心である。国内大手企業は、昨今の事業環境の変化から、ビジネスのDX(注１)やMX(注２)を展望する一方で、IT特にモバイル分野に関する知見やクリエイティブ人材の確保に課題を持つ企業が多く存在する。

　同社はこの課題をワンストップで解決する存在として、他のITベンダーやコンサルティング会社、デザイン会社と一線を画しており、一社一社、パートナーとなる企業を増やしていくことで、事業の拡大を目指している。

② 主な提供品目

　同社は、顧客に提供するソリューションを「クライアントワーク」と「アプリ分析サービス」に区分しており、同社の売上高はこれらにより構成されている。クライアントワークは、スマートフォンアプリ開発等の業務を受託する事業であり、事業開発コンサルティング、システム開発、UI/UXデザインを主な提供品目としている。

 「アプリ分析サービス」は、スマートフォンアプリ市場における最新の利用状況を集計・分析するサービスであり、「App Apeダッシュボード」「App Apeオーダーメイド分析」を主な提供品目としている。

(注1)．DXとは「Digital Transformation」の略であり、デジタル技術を活用したビジネスモデル等の変革を指す。
(注2)．MXとは「Mobile Transformation」の略であり、スマートフォン等のモバイルデバイスを中心としたDXを指す。

フラーの投資のポイント

　公開規模が3億円程度と軽量感があり、需給主導での初値上昇に期待がかかるだろう。2023年に東証グロースへ上場した公開規模5億円未満のIPOはジェノバ〈5570〉、アイデミー〈5577〉、ブリッジコンサルティンググループ〈9225〉の3社であり、ジェノバの初値は公開価格の約4.5倍に、アイデミーの初値は公開価格の約5.3倍に、ブリッジの初値は公開価格の約3.2倍まで高騰した。

⇒ジェノバ〈5570〉のIPO情報はこちら！　
⇒アイデミー〈5577〉のIPO情報はこちら！　
⇒ブリッジコンサルティンググループ〈9225〉のIPO情報はこちら！

　デジタル領域全般で「頼られる存在」として顧客に寄り添い、新しい価値を共創する関係を構築していくことを目指している。顧客に提供するソリューションを「クライアントワーク」と「アプリ分析サービス」に区分しており、同社の売上高はこれらにより構成される。

　クライアントワークは、スマートフォンアプリ開発等の業務を受託する事業であり、事業開発コンサルティング、システム開発、UI/UXデザインを主な提供品目としている。アプリ分析サービスは、スマートフォンアプリ市場における最新の利用状況を集計・分析するサービスであり、「App Apeダッシュボード」「App Apeオーダーメイド分析」を主な提供品目としている。

　取引形態は顧客との直接取引が中心となっている。「一気通貫」の同社の強みを最大限に発揮し、顧客と一体となって最高の価値創造を行うため、大半の案件において同社がプロジェクトの中心に位置し、事業企画、スケジューリング、開発案件の整理などプロジェクトの根幹部分を担っている。顧客は大手企業が多く、22年6月期売上高に占める上場企業の割合は72.5％になっている。またエンドユーザーとの直接取引の割合は93.0％を占める。

　ソリューションの中核となるエンジアニア、デザイナー、データサイエンティスト、ディレクターからなるクリエイティブ人材は、社員の約7割を占める。23年4月時点の社員数は148人で、クリエイティブ人材が110人、クリエイティブ人材以外が38人となっている。

　2023年6月期の業績は、売上高が前期比20.4％増の15.0億円、経常利益が同35.0％減の1.0億円と増収減益の見通しとなっている。同社が軸足を置くスマートフォンアプリ関連市場はDXの中核となる分野の一つとして重要性が高まっている。このような環境の中、同社はクライアントのビジネスを成功をともに実現する「デジタルパートナー」として、事業企画、UI/UXデザイン、システム開発・運用までを一貫して提供するソリューションの販売拡大に努めている。

　公開規模が約3億円と軽量感があり、またIPO市場において人気の高いDX関連銘柄であり市場の注目を集めよう。ただし、大株主に複数のベンチャーキャピタルが確認され、一定の注意は必要だろう。ベンチャーキャピタルの株式保有比率は合計で30％を超え、いずれも90日間のロックアップ制限はあるが、公開価格の1.5倍また3倍でロックアップは解除される。

◆「フラー」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SBI証券［最短翌日に取引可能］
岩井コスモ証券［最短翌日に取引可能］
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
松井証券［最短翌日に取引可能］
マネックス証券［最短翌日に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
SBIネオトレード証券（旧：ライブスター証券） ［最短3日後に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
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