「ボードルア」のIPO情報総まとめ！スケジュールから幹事証券、注目度、銘柄分析、他のITインフラ導入支援企業との比較や予想まで解説！［2021年12月17日 情報更新］

会社名	ボードルア
市場・コード／業種	東証マザーズ・4413／情報・通信業
上場日	11月30日
申込期間（BB期間）	11月12日～11月18日
おすすめ証券会社	SMBC日興証券、SBI証券、野村證券、松井証券、楽天証券、DMM.com証券
フィスコ分析による 市場の注目度	★★★（最高★5つ）

初値（初値騰落率）	2750円（+37.50%）
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】

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ボードルアが11月30日にIPO（新規上場）！

　ボードルアは、2021年10月27日、東京証券取引所に上場承認され、2021年11月30日にIPO（新規上場）することが決定した。

　ボードルアは2007年4月20日に設立された。同社はネットワーク、サーバーのIT技術を提供している。ITインフラストラクチャにおける、基本的な設計・構築はもちろんのこと、より専門性が高く市場の中でも成長が著しいSDN（＝ソフトウェアによって仮想的なネットワーク環境を作る技術）、セキュリティ、ワイヤレス接続、ロードバランサー（＝サーバーにかかる負荷を、平等に振り分けるための装置またはその仕組み）、クラウド、仮想基盤、なども得意としている。

 

ボードルアのIPOは、いつ申し込んで、いつ購入する？
（ブックビルディング期間、上場日など）

■スケジュール
仮条件提示	11月11日
ブックビルディング（抽選申込）期間	11月12日～11月18日
公開価格決定	11月19日
購入申込期間	11月22日～11月26日
払込日	11月29日
上場日	11月30日

ボードルアのIPOは、どこの証券会社で申し込める？
（主幹事証券会社・幹事証券会社・委託販売証券会社など）

■取り扱い証券会社（2021年11月15日時点。割当は変更になる場合があります）
証券会社名 （※青文字はクリックで詳細ページへ）	引受シェア	口座開設
SMBC日興証券（主幹事証券） ［最短即日で取引可能］	91.3％
SBI証券 ［最短翌日に取引可能］	1.7％
野村證券	1.7％
松井証券 ［最短3日後に取引可能］	0.9％
楽天証券 ［最短翌日に取引可能］	0.9％
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止	―％
みずほ証券	2.6％
いちよし証券	0.9％

ボードルアのIPOは、いくらで買える？ 割安／割高？
（仮条件・公募価格・予想PER・初値・初値騰落率など）

■価格情報
想定発行価格（※1）	1850円
仮条件 ［予想PER（※2）］	1850～2000円 ［30.1倍～32.5倍］
公募価格	2000円
初値	2750円
初値騰落率	+37.50%
予想トレーディングレンジ（※3）	1700～3000円
最新チャート	【クリックで最新チャートへ】
※1 有価証券届出書提出時。※2 予想EPS＝今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数、から計算したもの。※3 期間は上場後1年を想定。

■類似会社3社の予想PER（2021年11月9日ザラバの株価と会社側予想から計算）
会社名 ※クリックで最新チャートへ	予想PER
【3社平均】	29.6倍
テクマトリックス<3762>	30.6倍(連)
IIJ<3774>	31.7倍(連)
CTC<4739>	26.4倍(連)

 予想EPSから割り出した仮条件の予想PERと、類似会社3社の平均PERと比較すると、本銘柄の公開価格は類似会社より若干割高と判断できる。

ボードルアの発行株数・単元数・公開規模は？

■株数などに関する情報
発行済株式数（上場時）	779万株（予定）
公開株式数	公募59万株  売出81万200株 （オーバーアロットメントによる売出21万株）
想定公開規模（※1）	29.8億円（OA含む）
※1 有価証券届出書提出時における想定発行価格で計算。

ボードルアはITインフラの先端技術に強み

　ITインフラストラクチャにおけるクラウド導入支援、5G（高速通信規格）/IoT（モノのインターネット）対応ネットワークインテグレーション及びセキュリティ構築運用等を行う。先端技術分野の売上は年率20％前後で伸びており、市場全体としても高い成長性が期待されている。前期実績で売上高の56.4％がストック型売上。従業員は639名。

　設定価格の今期予想PERを見ると類似企業並みで妥当な水準という印象を受け、公開規模もマザーズ上場案件としてはやや荷もたれ感がある。しかし、時流に乗るビジネスと受け止められ、業績も堅調とあって株価上昇への期待は高まるだろう。

　公開規模については30億円前後となる見込み。冨永重寛社長ら役職員が株主に名を連ね、ベンチャーキャピタルは見当たらない。また、11/30に同時上場する企業もない。

◆「ボードルア」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
野村證券
松井証券［最短3日後に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
⇒IPOで比較した証券会社ランキングはこちら！

ボードルアの業績データ

■業績推移（単位：百万円・％ ）
決算期	売上高 （伸び率）	経常利益 （伸び率）	純利益 （伸び率）
2018/2	2,087 （―）	217 （―）	135 （―）
2019/2	2,261 （8.4%）	237 （9.2%）	162 （19.9%）
2020/2	2,648 （17.1%）	395 （66.3%）	278 （71.5%）
2021/2	3,084 （16.5%）	542 （37.0%）	415 （49.1%）
2022/2予	3,920 （27.1%）	641 （18.2%）	479 （15.2%）
2021/8 2Q	1,859 （―）	258 （―）	199 （―）
予想EPS（※） ／配当	単独：61.49円／0.00円
※予想EPSは「今期（IPO時）予想純利益÷上場時発行済株式数」で計算したもの。

ボードルアの業績コメント

　2022年2月期の業績は、売上高が前期比27.1％増の39.2億円、経常利益が同18.2％増の6.4億円と増収増益の見通しとなっている。

　同社を取り巻くITサービス市場においては、投資内容や業種により偏りがあるもののサービスのデジタル化、デジタル技術を活用した事業の強化や変革を推進するDX（デジタルトランスフォーメーション）関連の需要が増加している。

　また新型コロナウイルスの出現により、時間と場所を選ばない柔軟な仕事環境への変化があり、新たなクラウド需要が急速に進んでいる。アフターコロナにおいても、新しい働き方として定着が進みつつあり、依然として堅調な需要が続いていくと考えられる。

　このような情勢のもと、同社は社員及び顧客の安全確保を優先しつつ、事業効率の更なる改善と事業規模拡大に取り組んでいる。

　なお、通期計画に対する第2四半期末時点における進捗率は、売上高18.5億円で47.4％、経常利益2.5億円で40.2％となっている。

ボードルアの詳細情報

■基本情報
所在地	東京都港区赤坂9丁目7番1号ミッドタウン・タワー37階
代表者名（生年月日）	代表取締役社長 冨永 重寛（昭和56年8月5日生）
設立	平成19年4月20日
資本金	5000万円（令和3年10月27日現在）
従業員数	639人（令和3年9月30日現在）
事業内容	ITインフラストラクチャにおけるクラウド導入支援、5G/IoT対応ネットワークインテグレーション及びセキュリティ構築運用等

■売上高構成比率（2021/2期 実績）
品目	金額	比率
ITインフラストラクチャ事業	3,084 百万円	100.0％
合計	3,084 百万円	100.0％

■大株主上位10位
順位	株主名	保有株数	保有シェア
1	冨永 重寛	439万1590株	60.99％
2	藤井 和也	169万6750株	23.57％
3	程島 義明	43万9160株	6.10％
4	小林 剛士	40万株	5.56％
5	三幣 尚史	10万株	1.39％
6	森谷 岳史	8万株	1.11％
7	森 元嗣	2万株	0.28％
7	松澤 一応	2万株	0.28％
7	藤ヶ崎 剛	2万株	0.28％
7	(株)エクソンホールディングス	2万株	0.28％
合計		718万7500株	99.83％

■その他情報
手取金の使途	（1）人材確保に係る人材紹介会社への手数料支払い等の採用費として（2）採用した社員を早期に育成するための教育費として（3）採用した社員の研修期間(３ヶ月程度)における給与等の人件費として充当する予定
関係会社	－
VC売却可能分（推定）	－社 －株（売出し・保有期間などの制限があるもの以外）
直近有償第三者割当	年月日	2016年８月５日
	割当先	㈱ニキティス
	発行価格	4.16円※株式分割考慮済み

◆「ボードルア」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
野村證券
松井証券［最短3日後に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
⇒IPOで比較した証券会社ランキングはこちら！

ボードルアの銘柄紹介

 パソコンやスマートフォン、その他コンピューター上で様々なアプリケーション、システムを利用するためにはITインフラストラクチャの存在が欠かせない。システムを動作させるサーバー、システムに接続するためのネットワーク、安全な通信・情報を守るためのセキュリティ、これらが構成され今や生活インフラの一部となっている。従来のITインフラストラクチャはシステムをデータセンターで一元管理するシンプルなシステムだったが、IT技術の進化により、ITインフラストラクチャにおいてもクラウド等の先端技術を取り入れシステムが複雑化し、より専門性が高いサービスが必要な時代へシフトしてきた。

　同社が提供するサービスは、システムの中でもこのITインフラストラクチャ分野に特化したプロフェッショナル集団として関連技術の開発に注力することにより、常に最先端の技術ナレッジを蓄積することが可能となっている。これらの技術を活用した情報システムの構築や運用、業務効率化の提案等を通じて、顧客が抱える各種課題の解決に努めている。

　IDC Japanの「国内ITインフラストラクチャサービス市場予測、2021年～2025年」によると、2020年のITインフラストラクチャサービス市場の市場規模は1兆7,053億円であり、ITインフラ環境の複雑化もますます進み、2025年の市場規模は1兆8,702億円、2020年～2025年の年間平均成長率（CAGR：Compound Annual Growth Rate）は1.9％になると予測されている。

　同社はITインフラストラクチャにおける、ITコンサルティング、設計構築を行うマルチベンダー構築支援、運用保守を行うマネージドサービス、オンプレミス（自社の中で情報システムを保有し、自社内の設備によって運用すること）だけでなくクラウド上でITインフラストラクチャを稼働されるクラウド基盤導入支援を行っている。同社が行う事業の契約形態には、請負契約、準委任契約、派遣契約等がある。

　DX（デジタルトランスフォーメーション）時代の到来によりIoT（モノのインターネット）活用、サーバー仮想化技術及びオンプレミスに代わるクラウド利用の増加、無線LANインフラの拡大、ローカル5G（高速通信規格）の導入などに伴い、大容量のデータ通信やセキュリティ問題への対応など、幅広い領域で専門性が高まっている。

　これらの分野は、ITシステム全体をターゲットにしているシステム開発会社も行っている。しかし、上記のとおり時代背景もあり、より専門性のあるIT会社が注目を浴びるようになってきており、同社はそのなかでITインフラストラクチャに特化した事業を展開している。

　DX時代のなか、同社では、基本的なネットワーク・サーバーに加え、SDN（ソフトウエアによって仮想的なネットワーク環境を作る技術）やセキュリティ、ワイヤレス接続、ロードバランサー、クラウド、サーバー仮想基盤、など特に専門性の高い領域にも注力することで、当該領域における2021年2月期の全体に占める売上比率は、それぞれSDN（10％）、セキュリティ（12％）、ワイヤレス接続（11％）、ロードバランサー（16％）、クラウド（24％）、サーバー仮想基盤（7％）となった（売上比率には2つ以上の分野の重複売上も含んでいる）。

　専門領域に特化した各種情報処理技術に取り組み、競争力を高めることによる収益性の向上、ITインフラストラクチャはIT全体の基盤のため、コロナの時代背景のなかでも堅調に成長し、2021年2月期の営業利益成長率は24.5％、営業利益率は16.5％となった。

ボードルアの投資のポイント

　設定価格の今期予想PERを見ると類似企業並みで妥当な水準という印象を受け、公開規模もマザーズ上場案件としてはやや荷もたれ感がある。しかし、時流に乗るビジネスと受け止められ、業績も堅調とあって株価上昇への期待は高まるだろう。同社の先端技術分野の売上は年率20％前後で伸びており、市場全体としても高い成長性が期待されている。

　直近の同規模のマザーズIPOでは、9/29のプロジェクトカンパニー<9246>（公開規模32.8億円）が公開価格比+32.1%、10/7のワンキャリア<4377>（27.8億円）が+19.6%、10/26のCINC<4378>（29.5億円）が+28.2％という初値結果だった。

⇒プロジェクトカンパニー<9246>のIPO情報はこちら！
⇒ワンキャリア<4377>のIPO情報はこちら！
⇒CINC<4378>のIPO情報はこちら！

　同社はITインフラストラクチャにおける、コンサルティングから保守運用まで、高度な顧客ニーズに応えるサービスと技術を提供している。IT技術の進化により、ITインフラストラクチャにおいてもクラウド等の先端技術を取り入れシステムが複雑化し、より専門性が高いサービスが必要な時代へシフトしてきた。

　同社は、ITインフラストラクチャの新規導入やシステム更改における現状の課題や要望をヒアリング、要件定義を行い、設計する。得意分野である基本的なネットワーク・サーバーの構築のほか、近年需要が高い仮想化、ロードバランサー、セキュリティ、ワイヤレスなど、オンプレミス・クラウドどちらの環境上でも設計・検証・構築を支援。構築後は、導入、運用（監視、保守、障害分析、改善業務など）もサービス提供している。

　前期実績で売上高の56.4％がストック型売上。顧客は、事業会社（IT通信業、金融業、流通業、医療、官公庁等）、事業会社の情報システム関連子会社、通信事業者、また同社と同業となる事業者。売上高の20.2％がソフトバンク<9434>向け。従業員は639名。

　業績面について、2022年2月期は売上高が前期比27.1％増の39.2億円、経常利益が同18.2％増の6.4億円と増収増益の見通しとなっている。エンタープライズ（日経225、日経400、日経500のいずれかに採用されている企業、または売上500億円以上の企業）や先端技術領域への展開など同社を取り巻く経営環境は好調で、また人員計画・教育も順調だという。売上原価（同28.7％増）や販管費（同23.9％増）の増加を吸収し、2ケタ増益基調を維持する。

　想定仮条件水準の今期予想PERは28～32倍程度。前述のとおりITインフラ構築に強みを持つ類似企業とおおむね同水準だが、堅調な業績を考慮すれば一段の上昇も許容されるだろう。

　公開規模については30億円前後となる見込み。冨永重寛社長ら役職員が株主に名を連ね、ベンチャーキャピタルは見当たらない。公開規模にはやや荷もたれ感があるが、上場直後に既存株主が市場売却する懸念は乏しい。また、11/30に同時上場する企業もない。

◆「ボードルア」IPOに申し込めるおすすめ証券会社
SMBC日興証券［最短即日で取引可能］
SBI証券［最短翌日に取引可能］
野村證券
松井証券［最短3日後に取引可能］
楽天証券［最短翌日に取引可能］
DMM.com証券 ※委託販売の配分がなかったため取扱中止
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