【日本株】日経平均株価は直近の天井「2万7062円」を上抜けるかどうかに注目！ 終値で明確に上抜ければ「2万8300円」を目指して上昇が期待できる展開に！

日経平均株価は、目先の天井を明確に上回らない限り、
短期的には2万6278円～2万7062円のレンジを推移！

　日経平均株価は、日米の金利差の拡大を主因にした「ドル高・円安」を拠りどころに、底堅い動きを見込んでいます。数カ月のタームでは、2万7000円±1500円のボックス相場を続けると見ています。

■日経平均株価チャート／日足・6カ月

日経平均株価チャート／日足・6カ月（出典：SBI証券公式サイト）
※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます
拡大画像表示

　一方、短期的には、7月12日の2万6278.28円が目先の底値と考えています。ただし、6月28日の2万7062.31円、7月11日の2万7062.17円はともに目先の天井です。この天井を終値で明確に上回らない限り、数週間のタームでは2万6278.28円～2万7062.31円のボックス相場を続けるというのがメインシナリオとなります。

　もし、6月28日と7月11日の天井を上抜けた場合は、まずは4月21日の2万7580.64円や200日移動平均線（7月15日現在2万7624.85円）が意識されるでしょう。そして、これらを上抜けた場合、6月9日の2万8389.75円や3月25日の2万8338.81円を目指す展開になると見ています。

　一方、2万6278.28円を下抜けた場合は、6月20日の2万5520.23円が下値メドとして意識されると見ています。ただし、下抜けするには、米国株の想定外の急落など外部環境の急激な悪化が必要でしょう。

米国の金利は7月のFOMCで0.75％の利上げにとどまる見通しで、
急激な金融引き締めによる米国株の急落リスクは大幅に低下

　米国では、7月26日～27日のFOMCを控えて、FRB高官が公の場で金融政策に関する発言を控える「ブラックアウト期間」に入りました。7月13日に発表された6月の米・CPI（消費者物価指数）で、前年同月比の上昇率が9.1％と40年半ぶりの伸び率を記録したことにより、一時はFRBが7月の会合で1％の利上げに踏み切るとの観測が強まりました。

　しかしながら、FRBのウォラー理事が7月14日の講演で「0.75％の利上げを支持する」と表明し、セントルイス連銀のブラード総裁も「0.75％の利上げを26日～27日のFOMCで支持する」と述べたため、「1％の大幅利上げに踏み切る」との観測は大幅に後退しています。

　また、7月15日にはFRBが政策判断で重視しているとされるミシガン大学消費者信頼感指数が発表されましたが、消費者の期待インフレ率は5年先で2.8％上昇と、ガソリン価格の低下を主因に前月の3.1％から低下しました。その一方で、6月の米・小売売上高は、前月比1.0％増と市場予想の0.9％増を上回っています。インフレ基調にもかかわらず、米国の個人消費が堅調で、かつインフレ自体も収まる傾向を示しています。

　このため、FRBは7月のFOMCでは0.75％の利上げにとどめることになるでしょう。したがって、急激な金融引き締めによる米国株の急落リスクは、大幅に低下していると見ています。

世界の多くの中央銀行が「金融引き締め」に動くなか、
日銀は現状の大規模な「金融緩和」を維持する見通し！

　一方、日本でも7月20日～21日に金融政策決定会合が開催されますが、日銀は大規模な金融緩和を続ける見通しです。欧米を中心に世界の多くの中央銀行がインフレ抑制を目的とした金融引き締めに動くなか、日銀だけは、長期金利の上昇を抑制するために決まった利回りで無制限に国債を買い入れる「指し値オペ」を通じ、大量の国債を購入し続けています。

　日銀は「経済・物価情勢の展望（展望リポート）」で、原油価格の高止まりや円安進行を主因に、2022年度の生鮮食品を除くCPIの上昇率見通しを、4月時点の1.9％から2％超に引き上げると見られます。しかし日銀は、それでも現状の大規模緩和を維持することでしょう。

　なお、市場では、来春の日銀正副総裁人事への関心が高まりつつあります。財務省OBの黒田東彦氏が総裁を10年務めた後になるため、次期総裁は日銀出身者になる可能性が指摘されています。ただし、誰が日銀総裁に就任しようと、今後、経済や物価の情勢が改善すれば任期5年のどこかで異次元緩和の出口戦略を示し、実行することになるでしょう。

　そうは言っても、現時点では、市場がそれを織り込むにはあまりにも判断材料が不足しています。よって、目先は、日銀の政策変更に対して過度に神経質になる必要はないと考えています。

国際商品市況の高騰が一服したことで、
米国のインフレもピークアウトする可能性が！

　当面、神経質になるべきは、米国景気と米国企業の収益です。というのは、JPモルガンのジェイミー・ダイモンCEOは決算説明会で、米国経済に関して「ソフトランディングとハードランディングのどちらもあり得る。我々は一連の深刻な問題に直面している」と述べています。

　そのJPモルガンは、融資の焦げ付きに備える貸倒引当金を積み増し、自己資本率を保つために自社株買いを一時停止しました。また、加工食品のコナグラ・ブランズは、2022年3～5月期の決算が大幅減益でした。コスト増が収益を圧迫したと同時に、値上げで販売数量が減ったことが響いたそうです。

　もちろん、国際商品市況の高騰が一服したことで、米国のインフレもピークアウトする可能性が高く、原材料費は近い将来低下するはずです。実際、銅価格の国際指標となるロンドン金属取引所（LME）の3カ月先物は7月15日、心理的節目である1トン7000ドルを一時割り込みました。この水準を下回るのは、2020年11月以来のことです。企業活動が鈍り、さまざまな製造業の原料として使われる銅の需要が減退するとの見方が広がっていることが、銅先物価格の下落の主因です。

　以上のことから、「米国企業の収益悪化⇒米国株のバリュエーション低下⇒米国株の下落」という悪循環の発生には注意を払っておきましょう。

　ですが、その場合、FRBのタカ派からハト派へのスタンス変更や、米国の長期金利の低下が見込まれます。そのケースでは、株価指標で割高とされ、2022年上期に売り叩かれた「グロース株」に見直し買いが入ると見ています。逆に、これまで買われてきた景気敏感の「バリュー株」や、商品市況の高騰でメリットを享受した「資源関連株」は売られる見通しです。つまり、下期は、物色面で大きな変化が生じる可能性が高いと予想しています。

日経平均株価は中長期の下降トレンドが発生中のため、
プロ・セミプロ級の個人投資家は短期的な「マネーゲーム」に参加

　それはさておき、7月19日の日経平均株価の終値は2万6961.68円でした。200日移動平均線（19日時点で2万7624.75円）を下回っています。また、19日現在、75日・100日・200日移動平均線がすべて下降を続けており、中長期の下降トレンドが発生中と認識しています。

■日経平均株価チャート／日足・6カ月

日経平均株価チャート／日足・6カ月（出典：SBI証券公式サイト）
※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます
拡大画像表示

　このような通常の投資のやり方では儲かり難い状況のなか、プロ・セミプロ級の個人投資家が足元でメインで行っているのは、思惑材料株のバイオ関連やゲーム株の一角を使っての「マネーゲーム」です。

　もし、あなたが割り切って参加するのなら、東証グロース市場の売買代金上位の銘柄のうち、値動きが良好な銘柄を選定して参加しましょう。ただし、この取引は「投資」ではなく限りなく「投機」に近いため、投入資金は通常よりも少額にして、損切りは必ず行いましょう。繰り返しますが、あくまでも、「マネーゲーム」と割り切って参加してください。
【※関連記事はこちら！】
⇒株初心者はいくらから株式投資を始めればいいのか？ 1株単位で株が買えて「1株＝数百円」から始められる5つのサービス(LINE証券･PayPay証券･S株など)を解説

【※今週のピックアップ記事はこちら！】
⇒【7月の株主優待の内容と利回りを調査(2022年版)】「肉汁餃子のダンダダン」のNATTY SAWANKYや、優待拡充のモロゾフ、新設優待など注目銘柄を紹介！

⇒積立投資でポイントが貯まる「クレジットカード＋証券会社」を解説！ つみたてNISAなどで投資信託の積立投資を始める人にもおすすめの組み合わせを紹介！

※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。

【2024年10月５日時点】 【証券会社おすすめ比較】  手数料、取引ツールetc.で総合比較！ おすすめネット証券はココだ！
株式売買手数料（税込）				投資信託	外国株
1約定ごと			1日定額
10万円	20万円	50万円	50万円
◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ
すべて0円				2572本	○ 米国、中国 、アセアン
【楽天証券のおすすめポイント】 国内株式の現物取引と信用取引の売買手数料が完全無料（0円）！ 株の売買コストについては、同じく売買手数料無料を打ち出したSBI証券と並んで業界最安レベルとなった。また、投信積立のときに楽天カードで決済すると0.5〜1％分、楽天キャッシュで決済すると0.5％分の楽天ポイントが付与されるうえ、投資信託の残高が一定の金額を超えるごとにポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まった楽天ポイントは、国内現物株式や投資信託の購入にも利用できる。また、取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経テレコン（楽天証券版）を利用することができるのも便利。さらに、投資信託数が2500本以上と多く、米国や中国、アセアンなどの海外株式、海外ETF、金の積立投資もできるので、長期的な分散投資がしやすいのも便利だ。2024年の「J.D. パワー個人資産運用顧客満足度調査＜ネット証券部門＞」では総合1位を受賞。
【関連記事】 ◆【楽天証券の特徴とおすすめポイントを解説！】売買手数料が安く、初心者にもおすすめの証券会社！ 取引や投資信託の保有で「楽天ポイント」を貯めよう ◆「日経テレコン」「会社四季報」が閲覧できる証券会社を解説！ 利用料0円ながら、紙媒体では読めない独自記事や先行情報を掲載し、記事の検索機能も充実
【楽天カードを活用すれば、投資しながら楽天ポイントもゲット！】
◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ
すべて0円 ※取引報告書などを「電子交付」に設定している場合				2566本	○ 米国、中国、 韓国、ロシア 、アセアン
【SBI証券のおすすめポイント】 ネット証券最大手のひとつ。国内株式の売買手数料を完全無料化！ 取引報告書などを電子交付するだけで、現物取引、信用取引に加え、単元未満株の売買手数料まで0円になるので、売買コストに関しては圧倒的にお得な証券会社と言える。投資信託の数が業界トップクラスなうえ100円以上1円単位で買えるので、投資初心者でも気軽に始められる。さらに、IPOの取扱い数は大手証券会社を抜いてトップ。PTS取引も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は米国株、中国株のほか、アセアン株も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株の売買手数料が最低0米ドルから取引可能になのも魅力。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。2024年は「JCSI（日本版顧客満足度指数）調査」の「証券業種」で1位を獲得。また口座開設サポートデスクが土日も営業しているのも、初心者には嬉しいポイントだ。
【SBI証券の関連記事】 ◆【SBI証券の特徴とおすすめポイントを解説！】株式投資の売買手数料の安さは業界トップクラス！ IPOや米国株、夜間取引など、商品・サービスも充実 ◆「株初心者」におすすめの証券会社を株主優待名人・桐谷広人さんに聞いてみた！ 桐谷さんがおすすめする証券会社は「松井証券」と「SBI証券」！
◆松井証券 ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	1890本	○ 米国
【松井証券のおすすめポイント】 1日定額制プランしかないものの1日の約定金額の合計が50万円以下であれば売買手数料が無料という手数料体系は非常に魅力的。また、25歳以下なら現物・信用ともに国内株の売買手数料が完全無料！ 資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。その使い勝手は、チャート形状で銘柄を検索できる「チャートフォリオ」を愛用している株主優待名人・桐谷さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。また、デイトレード限定で手数料が無料、金利・貸株料が0%になる「一日信用取引」や手数料が激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。 ※ 株式売買手数料に1約定ごとのプランがないので、1日定額制プランを掲載。
【関連記事】 ◆【松井証券のおすすめポイントは？】1日50万円以下の株取引は手数料0円（無料）！ その他の無料サービスと個性派投資情報も紹介 ◆「株初心者」におすすめの証券会社を株主優待名人・桐谷広人さんに聞いてみた！ 桐谷さんがおすすめする証券会社は「松井証券」と「SBI証券」！
1約定ごと（税込）			1日定額（税込）	投資信託 ※1	外国株
10万円	20万円	50万円	50万円
◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ
99円	115円	275円	550円/日	1767本	○ 米国、中国
【マネックス証券のおすすめポイント】 日本株の取引や銘柄分析に役立つツールが揃っているのがメリット。中でも、多彩な注文方法や板発注が可能な「マネックストレーダー」や、重要な業績を過去10期以上に渡ってグラフ表示できる「マネックス銘柄スカウター」はぜひ利用したい。「ワン株」という株を1株から売買できるサービスもあるので、株初心者はそこから始めてみるのもいいだろう。また、外国株の銘柄数の多さも魅力で、約4850銘柄の米国株や2650銘柄以上の中国株を売買できる。また、投資信託の保有金額に対し、最大0.08%分（年率）のマネックスポイントが付与されるのもお得だ。なお、2023年10月にNTTドコモと業務提携を発表しており、2024年7月からは「dカード」による投資信託のクレカ積立などのサービスが始まった。
【関連記事】 ◆NISAのクレジットカード積立は「dカード積立」がおすすめ！ ポイント還元率は業界トップクラスの1.1％で、｢dカード GOLD」ならお得な付帯サービスも満載 ◆【マネックス証券の特徴とおすすめポイントを解説】｢単元未満株｣の売買手数料の安さ＆取扱銘柄の多さに加え、｢米国株・中国株｣の充実度も業界最強レベル！ ◆マネックス証券のNISA口座は手数料が一番お得！ 国内株は無料、外国株も買付は実質無料。外国株やIPOの銘柄数も多いので、投資初心者にはおすすめ！
【人気の「米国株」の銘柄数がトップクラス！】
◆auカブコム証券（旧:カブドットコム証券） ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	1832本	○ 米国
【auカブコム証券のおすすめポイント】 MUFGグループとKDDIグループが出資するネット証券で、SB証券や楽天証券などと並んで5大ネット証券のひとつ。日本株は、1日定額制なら1日100万円の取引まで売買手数料が無料（0円）！「逆指値」や「トレーリングストップ」などの自動売買機能が充実していることも特徴のひとつ。あらかじめ設定しておけば自動的に購入や利益確定、損切りができるので、日中に値動きを見られないサラリーマン投資家には便利だ。板発注機能装備の本格派のトレードツール「kabuステーション」も人気が高い。その日盛り上がりそうな銘柄を予測する「リアルタイム株価予測」など、デイトレードでも活用できる便利な機能を備えている。投資信託だけではなく「プチ株（単元未満株）」の積立も可能。月500円から株を積み立てられるので、資金の少ない株初心者にはおすすめだ。「HDI格付けベンチマーク」2023年の「問合せ窓口」「Webサポート」の両部門において、最高評価の三つ星を獲得した。
【関連記事】 ◆auカブコム証券の新アプリで「スマホ投資」が進化！ 株初心者でもサクサク使える｢シンプルな操作性｣と、投資に必要な｢充実の情報量｣を両立できた秘密とは？ ◆｢auカブコム証券＋au PAY カード｣で積立投資すると最大5％のPontaポイントがたまる！ NISAも対象なので、これから投資を始める人にもおすすめ！ ◆【auカブコム証券の特徴とおすすめポイントを解説】NISA口座なら日本株と米国株の売買手数料が無料で、クレカ積立の還元率は｢1％｣とネット証券トップクラス
◆GMOクリック証券 ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	129本	○ （CFD）
【GMOクリック証券のおすすめポイント】 1日100万円まで取引は売買手数料無料！ 1約定ごとプランの売買手数料も最安レベルで、コストにうるさい株主優待名人・桐谷広人さんも利用しているとか。また、27歳以下なら現物株が売買手数料が無料で取引できるのもメリット。信用取引の売買手数料と買方金利・貸株料も最安値レベルで、一般信用売りも可能だ！　近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップしており、売買代金では5大ネット証券に食い込むほど急成長している。商品の品揃えは、株式、FXのほか、外国債券やCFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引が可能。この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。なお、国内店頭CFDについては、2023年末まで10年連続で取引高シェア1位を継続。頻繁に売買しない初心者やサラリーマン投資家はもちろん、信用取引やCFDなどのレバレッジ取引も活用する専業デイトレーダーまで、幅広い投資家におすすめ！
【関連記事】 ◆GMOクリック証券が“業界最安値水準”の売買手数料を維持できる2つの理由とは？ 機能充実の新アプリのリリースで、スマホでもPCに負けない投資環境を実現！ ◆「株主優待のタダ取り(クロス取引)」で得するなら、GMOクリック証券がおすすめ！ 一般信用の「売建」を使って、ノーリスクで優待をゲットする方法を解説！ ◆GMOクリック証券を「無料」で利用する裏ワザとは？ グループ会社の株主優待を効率よく利用することで、1年間に「最大375回分」の売買手数料が0円に！ ◆億トレーダーが初心者におすすめの証券会社を紹介！ NISA口座の売買手数料無料のSBI証券と、株主優待で売買手数料が無料になるGMOクリック証券がおすすめ
1約定ごと（税込）			1日定額（税込）	投資信託 ※1	外国株
10万円	20万円	50万円	50万円
◆SBIネオトレード証券（旧:ライブスター証券） ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	36本	○ （米国株CFD）
【SBIネオトレード証券のおすすめポイント】 以前はライブスター証券だったが、2021年1月から現在の名称に。売買手数料を見ると、1日定額プランなら1日100万円まで無料。1日100万円超の価格帯でも大手ネット証券より割安だ。そのうえ信用取引の売買手数料が完全無料と、すべての手数料プランにおいてトップレベルの安さを誇る。そのお得さは株主優待名人・桐谷さんのお墨付き。2023年10月に新取引ツール「NEOTRADER」が登場。PC版は板情報を利用した高速発注や特殊注文、多彩な気配情報、チャート表示などオールインワンの高機能ツールに仕上がっている。また「NEOTRADER」のスマホアプリ版もリリースされた。低コストで日本株（現物・信用）やCFDをアクティブにトレードしたい人におすすめ。また、売買頻度の少ない初心者や中長期の投資家にとっても、新NISA対応や低コストな個性派投資信託の取り扱いがあり、おすすめの証券会社と言える。
【関連記事】 ◆【ネット証券おすすめ比較】株の売買手数料を比較したらあのネット証券会社が安かった！ ◆株主優待名人の桐谷さんお墨付きのネット証券は？ 手数料、使い勝手で口座を使い分けるのが桐谷流！
【SBIグループに入ってIPO取扱数も急増！】
※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。売買手数料は、1回の注文が複数の約定に分かれた場合、同一日であれば約定代金を合算し、1回の注文として計算します。投資信託の取扱数は、各証券会社の投資信託の検索機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合が場合があります。

【SBI証券×ザイ・オンライン】タイアップ企画
新規口座開設＋条件クリアした人全員に
現金2000円プレゼント！⇒関連記事はこちら

• 「業界最安値水準」の売買手数料が魅力！
  桐谷さんも愛用⇒関連記事はこちら

  

• 米国株や中国株の取扱数が、ネット証券で
  トップクラス！⇒関連記事はこちら

  

• 1日50万円の取引まで「売買手数料無料」で
  桐谷さんもオススメ！⇒関連記事はこちら

  

お得な限定キャンペーン！	もれなく2500円プレゼント	株の売買手数料がお得！
SBI証券 新規口座開設＋条件クリアで もれなく2000円プレゼント！	岡三オンライン証券 1日定額プランで 手数料を大幅値下げ！	松井証券 1日50万円までの取引 なら売買手数料0円！
ネット証券最大手で、ザイ・オンラインでも人気NO.1⇒関連記事	2017年の秋からIPO取扱数がトップクラスに！⇒関連記事	優待名人・桐谷さんも「便利でよく使う」とおすすめ⇒ 関連記事