AKB48の武藤十夢と中西智代梨が、株価急落時や景気が悪化したときの買いたい銘柄＆運用方針を再検討！～第37回 不安なときに頼りになるのはどんな株？～

NISA（少額投資非課税制度）の口座で、「毎月1万円ずつ投資資金を追加する」「投資商品はNISAで買える株＆投資信託」「数カ月分の資金を貯めて一度に投資するのもアリ」というルールに基づき、運用バトルに挑戦しているAKB48の武藤十夢と中西智代梨。

2019年1～2月末にかけて、日経平均株価は順調に上昇。武藤十夢はしっかり利益を伸ばすも、中西智代梨は前回から利益が減って、ついに損切りを実行することに。今回、利益確定と損切りで資金に余裕が出てきた2人は、どんな株を買うのかじっくり考えることにしたものの、はたして今は株の買い時なのか？ 悩む2人が出した結論とは!?（2019年3月21日発売のダイヤモンド・ザイ5月号から転載。最新の記事はダイヤモンド・ザイ6月号に掲載中）

十夢の利益は伸びたが、智代梨は初めての損切りを実施！
別れはツライが……新たな出会いに期待！

武藤十夢（以下、十夢）　(2019年1～2月にかけて）日経平均株価がすごく上がったね。年末に投信を買い増したの正解だった～。

中西智代梨（以下、智代梨）　わたしは前回より、利益が減った……。ついに、2銘柄を損切りしました。

――「丸順（3422）」と「ZOZO（3092）」の株価が損切りすると決めた価格まで下がったんですよね。

智代梨　グズグズとダメ株とつきあい続けるのは止めよって……。でも、マイナスのときに売るのってツライですね。

――株で損を確定するのって、なかなかできないんですよ。ちゃんとルール通りに売却できたのは本当にスゴいです。株価が下がり続ける株を持ち続けると、どんどん損失が拡大することもあります。売ったお金で、いい株を買い直したほうがいいんです。

智代梨　そうですね。でも、今は株の買い時なのかな？

――昨年末から2月末まで、日本株全体の株価が急激に上がったので、いったんは下がるかもしれないと予測しているプロが多いみたいです。まずは、昨年後半に株価が下がった理由と、今年に入ってから株価が上がった理由を話しますね。

智代梨　そう、それがわからないと、これからどうしたらいいかわかりません。

――そ、そうですね。そもそも、昨年後半に世界的に株価が下がったのは、「米国の金利の引上げ」と「米中貿易戦争」の影響が大きかったんです。でも、心配されていた2つの問題が、昨年末よりちょっと良い状態になったんです。

智代梨　じゃあ、株価はもう少し上がるのかな？

――でも、まだまだ心配されることが残っています。例えば、世界経済の悪化です。「中国や欧州の経済状況がこれから悪くなるんじゃないか？」って、多くの投資家が思っているんです。

事前予想よりも決算の内容が悪い企業が続出！
国内だけでなく欧州や中国経済にもやや不安が……

十夢　でも、日本の経済はそこそこ良いんですよね。

――実は良くはないんです。2月末までに発表された上場企業の利益を見ると、事前に予想されていたより結果が良くなかったんです。

智代梨　それに、10月から消費税も上がるんですよね？　ますます悪くなるのかも……。

――そう。その心配もあります。前回、消費税が増税されたのは2014年4月でした。2014年の日経平均株価は年初から4月頃まで下がっているんです。

十夢　実際に消費税が8％に引き上げられるまで、株価は下がっていたんですね。

――そうなんです。一方で、増税の影響を抑えるための経済対策が実施されるので、「株価が大きく下がることはない」というプロもいます。

智代梨　う～ん。どうなるんだろう？

――それに、3月末は英国がEUを離脱する予定です。ですが、国境問題などで英国国内で議論が迷走しているので、波乱材料になるかもしれません（※2019年3月初旬時点の観測。実際には4月10日のEU首脳会議で、2度目の離脱延期が決定している）。それに、米中の貿易問題や米国の壁建設問題など、政治問題も株価にマイナスに働く局面がありそうです。

日本株全体が下がったら、買いのチャンスでもある！
世界経済が不安定なときはディフェンシブ株に注目を

十夢　でも、日本株全体が大きく下がるなら、株が安く買えるチャンスだ。

――下がったら、どんな株を買いたいですか？

十夢　日本株全体が大きく下がるようなときじゃないと安く買えないような株が買いたい。どんな株がいいのかな？

――世界経済がちょっと不安定なので、「ディフェンシブ株」がいいかもしれません。

智代梨　それって、どんな株なんですか？

――景気の影響をすごく受ける、世界で活躍するイケイケな株を「景気敏感株」と言います。その反対に景気の影響を受けにくい国内がメインの堅実な株を「ディフェンシブ株」といいます。そうだ、2人に質問します。「トヨタ自動車（7203）」と「花王（4452）」の過去2年間の株価は、どっちが好調だったと思います？

智代梨　やっぱり、日本を代表する企業だし、「トヨタ自動車」じゃないですか？

十夢　でも、意外に「花王」のほうが株価は上がっているんじゃないですか？

――武藤さんが正解です。「トヨタ自動車」の2018年1月以降の株価は下落トレンドが続いています。一方で、「花王」の株価は2018年末にいったん調整はしていますが、上昇トレンドが続いています。

智代梨　シャンプーや洗剤よりも、自動車のほうが儲かりそうなのに……。

――2018年に入ってから、「景気が悪くなるかも」と心配する投資家が増えたんです。自動車は景気が悪くなると購入を控える人が増えますよね。ですが、日用品は景気が悪くても売れ行きは大きく変わりません。今は多くの投資家が、「景気の影響を受けやすい株より、利益が安定している企業を買いたい」と思っているんです。

十夢は不景気に強そうな「メルカリ」に注目！
智代梨は個別株はお休みして、投信の買い増しを検討

智代梨　先行きが不安なときには「ディフェンシブ株」を買ったほうがいいんですね。でも、花王みたいな日用品以外にどんな企業があるんですか？

――例えば、「NTTドコモ（9437）」のような通信業もすごく利益が安定しています。不景気になっても、携帯を解約するという人は、そう多くないはずです。同じように医薬品も景気が悪いからと言って、薬を使う量が半分に減るなんてことはない。これから株を買うなら、生活にどうしても必要な事業をしている企業がいいと思います。

十夢　最近「メルカリ（4385）」の株価が上がってますよね。フリマアプリのようなリユースに関連した株も不景気に強そう。

――そうですね。「メルカリ」はスマホ決済サービスの「メルペイ」を始めたのがここ最近の株価好調の理由みたいです。

十夢　日本株全体が大きく下がったときに「メルカリ」を買おうかな。

――中西さんは、急落時にはどうします？

智代梨　日経平均株価が2万円付近まで下がったら、「丸順」や「ZOZO」を売ったお金で投信を買うことにします。私は株を買うのは、当分お休みします。

十夢　私も日経平均株価が2万円まで下がったら投信も買いたいな。でも、昨年末に1万9000円まで下がっているから、また、そこまで下がるかも。私は急落した時は買わずに、少し株価が戻ってきたときに買おう。そのほうが安全かも。

智代梨　え、私も株価が戻り始めたときに買おうかな……。

（※運用バトルの最新の状況を紹介する、連載第38回「十夢の妹 小麟ちゃんが参戦！」は、4月20日に発売されたダイヤモンド・ザイ6月号に掲載中！）