日本株は｢3月中旬｣に“アク抜け”して上昇に転じる可能性も！ 3/11のメジャーSQ、3/15～16のFOMCまでに現れる“相場反転の兆し”を見逃さないよう準備を！

　対面証券や金融商品仲介業者（IFA）、投資顧問関係者などの友人たちと話をすると、「あるお客さんの5000万円の投資元本が500万円になった」「仕組み債のノックイン続出で、対応が大変」「米国株の評価損がすさまじく、対応に頭を抱えている」などなど、個人投資家の手の内が大幅に悪化している内容の現場レポートが相次いで出てきます。

　個人投資家の相場の体感温度を如実に示すとされる東証マザーズ指数は低迷を続けていますし、米国株も冴えない動きを継続しているため、個人投資家の懐が大きく傷んでいることは頷けます。

　ちなみに「マザーズ銘柄の信用評価損益率（松井証券店内）」によれば、2月14日はマイナス34.76％です。これがマイナス一桁くらいまで回復してこないと、冷え込んだ個人投資家の懐と投資マインドが温まることはないでしょう。

日経平均株価、マザーズ指数ともに下落トレンドが継続！
ただし、日経平均株価は2万6044円の底値を割り込むリスクは低い

　2月15日の東証マザーズ指数は前日比13.68ポイント（1.85％）安の726.45ポイントと続落し、5日移動平均線（15日時点で747.40ポイント）、25日移動平均線（同792.98ポイント）、75日移動平均線（同971.84ポイント）、200日移動平均線（同1073.93ポイント）のすべてを下回っています。

東証マザーズ指数チャート／日足・3カ月（出典：SBI証券公式サイト）
※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます
拡大画像表示

　また、25日・75日・200日移動平均線のすべてが下向きで、かつ下から短期・中期・長期の順で移動平均線が並んでいる「下降のパーフェクトオーダー」の状態となっています。したがって、テクニカル的には短期・中期・長期の下落トレンドが発生中と認識しています。

　今後に関しては、少なくとも、東証マザーズ指数自体が、5日移動平均線と25日移動平均線も上抜き、かつ25日移動平均線自体が上向きに転じてこないと、自律反発への期待が盛り上がることはないと見ています。そして当面は、25日移動平均線が強力なレジスタンス（上値抵抗線）として意識されるでしょう。

　一方、日経平均株価に関しては、1月27日の2万6044.52円が当面の底値との見方は変えていません。しかしながら、2月15日の日経平均株価は、前日比214.40円（0.79％）安の2万6865.19円で、5日移動平均線（15日時点で2万7301.05円）、25日移動平均線（同2万7504.92円）、75日移動平均線（同2万8451.54円）、200日移動平均線（同2万8564.07円）のすべてを下回っています。こちらも、25日・75日・200日移動平均線が「下降のパーフェクトオーダー」を実現しています。

日経平均株価チャート／日足・3カ月（出典：SBI証券公式サイト）
※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます
拡大画像表示

　東証マザーズ指数と同様に、日経平均株価が5日移動平均線と25日移動平均線を上抜き、かつ25日移動平均線自体が上向きに転じてこないと、自律反発への期待が盛り上がることはないと見ています。日経平均株価に関しても、当面は、25日移動平均線が強力なレジスタンスとして意識される見通しです。

　ただし、2月第1週（1月31日～2月4日）の投資部門別株式売買動向によれば、年金基金の売買動向を反映するとされる信託銀行が2週連続で買い越しました。この週の買い越し額は2278億円でした。一方、海外投資家は4週連続の売り越しで、売り越し額は1705億円でした。海外勢の売りを年金が買い向かうという構図になっていると推察しています。

　また、1月31日～2月4日の日経平均株価のレンジは2万6541.65円～2万7564.62円でした。この中間値が2万7053.14円です。よって、ザックリ2万7000円割れの水準では、信託銀行経由の年金買いが見込めそうです。

　このため、外部環境が劇的に悪化しない限り、日経平均株価の上値は重いものの、年金買いのおかげで急落による底割れのリスクは小さいと見ています。一方、東証マザーズ指数に関しては、年金買いが期待しにくいので、底割れリスクは大きいと考えています。

ウクライナ情勢の悪化による「地政学リスクの高まり」と
原油高などによる「インフレリスクの高まり」が株価の下落要因に

　世界的に株式が調整を続けている主因は、「インフレリスクの高まり」と「地政学リスクの高まり」です。

　2月10日発表の1月の米国の消費者物価指数（CPI）は、前年同月比7.5％上昇し、約40年ぶり伸び率でした。これを受け、今年の米国の連邦公開市場委員会（FOMC）で投票権を持つ、セントルイス連銀のブラード総裁は10日、「7月前半までに合計1.0％の利上げを支持する」と述べました。ブラード総裁は14日にも、FRBの保有資産を減らす量的引き締め（QT）を「2022年4～6月に開始してほしい」と、タカ派発言を繰り返し述べています。

　この一連の発言を受け、インフレ抑制を優先する大幅な利上げや拙速なQT開始が米国景気を失速させる「オーバーキル」となってしまうことを、市場は警戒しています。

　現在のインフレの原因のひとつは、原油価格の高騰です。2月14日のWTI原油先物（期近の3月物）は、前週末比2.36ドル（2.5％）高の1バレル95.46ドルでした。この日は一時95.82ドルまで上昇し、期近物として2014年9月以来、7年5カ月ぶりの高値をつける場面もありました。

原油（WTI原油先物）チャート／日足・3カ月（出典：SBI証券公式サイト）
※画像をクリックすると最新のチャートへ飛びます
拡大画像表示

 「米国政府がウクライナの首都キエフの大使館を閉鎖し、拠点を一時的にウクライナ西部に移す」との報道が、この日の買い材料になりました。足元では「ロシアによるウクライナ侵攻⇒欧米によるロシアへの経済制裁⇒ロシアから欧州へのエネルギー供給が止まる」というシナリオから、欧米の天然ガス相場が上昇し、原油相場が連れ高するという構図になっています。つまり、ウクライナの地政学リスクの高まりが、原油高の間接的な買い材料となっているのです。
【※関連記事はこちら！】
⇒【米国株】「ウクライナ情勢の悪化」で注目を集める4銘柄を紹介！ 天然ガスや石油、アルミニウム、穀物の価格高騰により、株価上昇が見込める銘柄を解説！

　このような状況を受け、2月14日のCBOE Volatility Index (VIX)（恐怖指数）は、前日比0.97（3.55％）高の28.33と、不安心理が高まった状態とされる20を大きく上回っています。一時は32.04まで上昇する場面もあり、多くの投資家が米国株の下落リスクを警戒している様子が窺えます。

日本株の調整は「3月中旬」に一巡する可能性が高いので、
今は「相場反転のきっかけ」の出現を辛抱強く待とう！

　繰り返しますが、下落要因として警戒されているのは、「ロシアによるウクライナ侵攻の可能性」と「FRBによる過剰な金融引き締め」です。ここで、思い出したいのが「戦争は号砲とともに買え」と、「噂で買って事実で売る」の逆バージョンの「噂で売って事実で買う」という相場格言です。

　号砲が鳴るか否か、鳴るとすれば一体いつなのかということは、プーチン大統領にしかわかりませんが、次回のFOMCは3月15日～16日に予定されています。この会合で、実際に利上げなどが実行されたら、「アク抜け（悪材料出尽くしからの上昇）」する可能性が高いと見ています。また、日本では、3月11日が先物・オプションのメジャーSQとなっています。

　このようなスケジュール感から、年初からの日本株の調整は3月中旬には一巡すると見ています。とにかく、ここから約1カ月は、相場が反転するきっかけの出現を辛抱強く待ちましょう。そして、待ちに待った「相場反転のきっかけ」が発生したら、機敏に行動できるように今から準備しておくことを強くおすすめします。
【※関連記事はこちら！】
⇒株初心者はいくらから株式投資を始めればいいのか？ 1株単位で株が買えて「1株＝数百円」から始められる5つのサービス(LINE証券･PayPay証券･S株など)を解説

【※今週のピックアップ記事はこちら！】
⇒【米国株】「ウクライナ情勢の悪化」で注目を集める4銘柄を紹介！ 天然ガスや石油、アルミニウム、穀物の価格高騰により、株価上昇が見込める銘柄を解説！

⇒「ふるなび」の特徴やメリット・デメリットを解説！ 寄付額の1％以上のAmazonギフト券がもらえるほか「電化製品」の返礼品の充実度は圧倒的でお得感あり

※証券や銀行の口座開設、クレジットカードの入会などを申し込む際には必ず各社のサイトをご確認ください。なお、当サイトはアフィリエイト広告を採用しており、掲載各社のサービスに申し込むとアフィリエイトプログラムによる収益を得る場合があります。

【2024年11月4日時点】 【証券会社おすすめ比較】  手数料、取引ツールetc.で総合比較！ おすすめネット証券はココだ！
株式売買手数料（税込）				投資信託	外国株
1約定ごと			1日定額
10万円	20万円	50万円	50万円
◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ
すべて0円				2567本	○ 米国、中国 、アセアン
【楽天証券のおすすめポイント】 国内株式の現物取引と信用取引の売買手数料が完全無料（0円）！ 株の売買コストについては、同じく売買手数料無料を打ち出したSBI証券と並んで業界最安レベルとなった。また、投信積立のときに楽天カード（一般カード／ゴールド／プラチナ）で決済すると0.5〜1％分、楽天キャッシュで決済すると0.5％分の楽天ポイントが付与されるうえ、投資信託の残高が一定の金額を超えるごとにポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まった楽天ポイントは、国内現物株式や投資信託の購入にも利用できる。また、取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経テレコン（楽天証券版）を利用することができるのも便利。さらに、投資信託数が2500本以上と多く、米国や中国、アセアンなどの海外株式、海外ETF、金の積立投資もできるので、長期的な分散投資がしやすいのも便利だ。2024年の「J.D. パワー個人資産運用顧客満足度調査＜ネット証券部門＞」では総合1位を受賞。
【関連記事】 ◆【楽天証券の特徴とおすすめポイントを解説！】売買手数料が安く、初心者にもおすすめの証券会社！ 取引や投資信託の保有で「楽天ポイント」を貯めよう ◆「日経テレコン」「会社四季報」が閲覧できる証券会社を解説！ 利用料0円ながら、紙媒体では読めない独自記事や先行情報を掲載し、記事の検索機能も充実
【楽天カードを活用すれば、投資しながら楽天ポイントもゲット！】
◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ
すべて0円 ※取引報告書などを「電子交付」に設定している場合				2554本	○ 米国、中国、 韓国、ロシア 、アセアン
【SBI証券のおすすめポイント】 ネット証券最大手のひとつ。国内株式の売買手数料を完全無料化！ 取引報告書などを電子交付するだけで、現物取引、信用取引に加え、単元未満株の売買手数料まで0円になるので、売買コストに関しては圧倒的にお得な証券会社と言える。投資信託の数が業界トップクラスなうえ100円以上1円単位で買えるので、投資初心者でも気軽に始められる。さらに、IPOの取扱い数は大手証券会社を抜いてトップ。PTS取引も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は米国株、中国株のほか、アセアン株も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株の売買手数料が最低0米ドルから取引可能になのも魅力。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。2024年は「JCSI（日本版顧客満足度指数）調査」の「証券業種」で1位を獲得。また口座開設サポートデスクが土日も営業しているのも、初心者には嬉しいポイントだ。
【SBI証券の関連記事】 ◆【SBI証券の特徴とおすすめポイントを解説！】株式投資の売買手数料の安さは業界トップクラス！ IPOや米国株、夜間取引など、商品・サービスも充実 ◆「株初心者」におすすめの証券会社を株主優待名人・桐谷広人さんに聞いてみた！ 桐谷さんがおすすめする証券会社は「松井証券」と「SBI証券」！
◆松井証券 ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	1885本	○ 米国
【松井証券のおすすめポイント】 1日定額制プランしかないものの1日の約定金額の合計が50万円以下であれば売買手数料が無料という手数料体系は非常に魅力的。また、25歳以下なら現物・信用ともに国内株の売買手数料が完全無料！ 資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。その使い勝手は、チャート形状で銘柄を検索できる「チャートフォリオ」を愛用している株主優待名人・桐谷さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。また、デイトレード限定で手数料が無料、金利・貸株料が0%になる「一日信用取引」や手数料が激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。 ※ 株式売買手数料に1約定ごとのプランがないので、1日定額制プランを掲載。
【関連記事】 ◆【松井証券のおすすめポイントは？】1日50万円以下の株取引は手数料0円（無料）！ その他の無料サービスと個性派投資情報も紹介 ◆「株初心者」におすすめの証券会社を株主優待名人・桐谷広人さんに聞いてみた！ 桐谷さんがおすすめする証券会社は「松井証券」と「SBI証券」！
1約定ごと（税込）			1日定額（税込）	投資信託 ※1	外国株
10万円	20万円	50万円	50万円
◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ
99円	115円	275円	550円/日	1764本	○ 米国、中国
【マネックス証券のおすすめポイント】 日本株の取引や銘柄分析に役立つツールが揃っているのがメリット。中でも、多彩な注文方法や板発注が可能な「マネックストレーダー」や、重要な業績を過去10期以上に渡ってグラフ表示できる「マネックス銘柄スカウター」はぜひ利用したい。「ワン株」という株を1株から売買できるサービスもあるので、株初心者はそこから始めてみるのもいいだろう。また、外国株の銘柄数の多さも魅力で、4850銘柄以上の米国株や約2650銘柄の中国株を売買できる。また、投資信託の保有金額に対し、最大0.26%分（年率）のマネックスポイントが付与されるのもお得だ。なお、2023年10月にNTTドコモと業務提携を発表しており、2024年7月からは「dカード」による投資信託のクレカ積立などのサービスが始まった。
【関連記事】 ◆NISAのクレジットカード積立は「dカード積立」がおすすめ！ ポイント還元率は業界トップクラスの1.1％で、｢dカード GOLD」ならお得な付帯サービスも満載 ◆【マネックス証券の特徴とおすすめポイントを解説】｢単元未満株｣の売買手数料の安さ＆取扱銘柄の多さに加え、｢米国株・中国株｣の充実度も業界最強レベル！ ◆マネックス証券のNISA口座は手数料が一番お得！ 国内株は無料、外国株も買付は実質無料。外国株やIPOの銘柄数も多いので、投資初心者にはおすすめ！
【人気の「米国株」の銘柄数がトップクラス！】
◆auカブコム証券（旧:カブドットコム証券） ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	1839本	○ 米国
【auカブコム証券のおすすめポイント】 MUFGグループとKDDIグループが出資するネット証券で、SB証券や楽天証券などと並んで5大ネット証券のひとつ。日本株は、1日定額制なら1日100万円の取引まで売買手数料が無料（0円）！「逆指値」や「トレーリングストップ」などの自動売買機能が充実していることも特徴のひとつ。あらかじめ設定しておけば自動的に購入や利益確定、損切りができるので、日中に値動きを見られないサラリーマン投資家には便利だ。板発注機能装備の本格派のトレードツール「kabuステーション」も人気が高い。その日盛り上がりそうな銘柄を予測する「リアルタイム株価予測」など、デイトレードでも活用できる便利な機能を備えている。投資信託だけではなく「プチ株（単元未満株）」の積立も可能。月500円から株を積み立てられるので、資金の少ない株初心者にはおすすめだ。「HDI格付けベンチマーク」2023年の「問合せ窓口」「Webサポート」の両部門において、最高評価の三つ星を獲得した。
【関連記事】 ◆auカブコム証券の新アプリで「スマホ投資」が進化！ 株初心者でもサクサク使える｢シンプルな操作性｣と、投資に必要な｢充実の情報量｣を両立できた秘密とは？ ◆｢auカブコム証券＋au PAY カード｣で積立投資すると最大5％のPontaポイントがたまる！ NISAも対象なので、これから投資を始める人にもおすすめ！ ◆【auカブコム証券の特徴とおすすめポイントを解説】NISA口座なら日本株と米国株の売買手数料が無料で、クレカ積立の還元率は｢1％｣とネット証券トップクラス
◆GMOクリック証券 ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	112本	○ （CFD）
【GMOクリック証券のおすすめポイント】 1日100万円まで取引は売買手数料無料！ 1約定ごとプランの売買手数料も最安レベルで、コストにうるさい株主優待名人・桐谷広人さんも利用しているとか。また、27歳以下なら現物株が売買手数料が無料で取引できるのもメリット。信用取引の売買手数料と買方金利・貸株料も最安値レベルで、一般信用売りも可能だ！　近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップしており、売買代金では5大ネット証券に食い込むほど急成長している。商品の品揃えは、株式、FXのほか、外国債券やCFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引が可能。この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。なお、国内店頭CFDについては、2023年末まで10年連続で取引高シェア1位を継続。頻繁に売買しない初心者やサラリーマン投資家はもちろん、信用取引やCFDなどのレバレッジ取引も活用する専業デイトレーダーまで、幅広い投資家におすすめ！
【関連記事】 ◆GMOクリック証券が“業界最安値水準”の売買手数料を維持できる2つの理由とは？ 機能充実の新アプリのリリースで、スマホでもPCに負けない投資環境を実現！ ◆「株主優待のタダ取り(クロス取引)」で得するなら、GMOクリック証券がおすすめ！ 一般信用の「売建」を使って、ノーリスクで優待をゲットする方法を解説！ ◆GMOクリック証券を「無料」で利用する裏ワザとは？ グループ会社の株主優待を効率よく利用することで、1年間に「最大375回分」の売買手数料が0円に！ ◆億トレーダーが初心者におすすめの証券会社を紹介！ NISA口座の売買手数料無料のSBI証券と、株主優待で売買手数料が無料になるGMOクリック証券がおすすめ
1約定ごと（税込）			1日定額（税込）	投資信託 ※1	外国株
10万円	20万円	50万円	50万円
◆SBIネオトレード証券（旧:ライブスター証券） ⇒詳細情報ページへ
0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円 （1日定額）	0円/日	36本	○ （米国株CFD）
【SBIネオトレード証券のおすすめポイント】 以前はライブスター証券だったが、2021年1月から現在の名称に。売買手数料を見ると、1日定額プランなら1日100万円まで無料。1日100万円超の価格帯でも大手ネット証券より割安だ。そのうえ信用取引の売買手数料が完全無料と、すべての手数料プランにおいてトップレベルの安さを誇る。そのお得さは株主優待名人・桐谷さんのお墨付き。2023年10月に新取引ツール「NEOTRADER」が登場。PC版は板情報を利用した高速発注や特殊注文、多彩な気配情報、チャート表示などオールインワンの高機能ツールに仕上がっている。また「NEOTRADER」のスマホアプリ版もリリースされた。低コストで日本株（現物・信用）やCFDをアクティブにトレードしたい人におすすめ。また、売買頻度の少ない初心者や中長期の投資家にとっても、新NISA対応や低コストな個性派投資信託の取り扱いがあり、おすすめの証券会社と言える。
【関連記事】 ◆【ネット証券おすすめ比較】株の売買手数料を比較したらあのネット証券会社が安かった！ ◆株主優待名人の桐谷さんお墨付きのネット証券は？ 手数料、使い勝手で口座を使い分けるのが桐谷流！
【SBIグループに入ってIPO取扱数も急増！】
※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。売買手数料は、1回の注文が複数の約定に分かれた場合、同一日であれば約定代金を合算し、1回の注文として計算します。投資信託の取扱数は、各証券会社の投資信託の検索機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合が場合があります。

【SBI証券×ザイ・オンライン】タイアップ企画
新規口座開設＋条件クリアした人全員に
現金2000円プレゼント！⇒関連記事はこちら

• 「業界最安値水準」の売買手数料が魅力！
  桐谷さんも愛用⇒関連記事はこちら

  

• 米国株や中国株の取扱数が、ネット証券で
  トップクラス！⇒関連記事はこちら

  

• 1日50万円の取引まで「売買手数料無料」で
  桐谷さんもオススメ！⇒関連記事はこちら

  

お得な限定キャンペーン！	もれなく2500円プレゼント	株の売買手数料がお得！
SBI証券 新規口座開設＋条件クリアで もれなく2000円プレゼント！	岡三オンライン証券 1日定額プランで 手数料を大幅値下げ！	松井証券 1日50万円までの取引 なら売買手数料0円！
ネット証券最大手で、ザイ・オンラインでも人気NO.1⇒関連記事	2017年の秋からIPO取扱数がトップクラスに！⇒関連記事	優待名人・桐谷さんも「便利でよく使う」とおすすめ⇒ 関連記事